Valgono ben 31 miliardi di dollari gli investimenti nel fintech nel mondo nel 2017, considerando fusioni, acquisizioni, aumenti di capitale da parte di venture capital e private equity, secondo l’ultimo rapporto trimestrale di Kpmg, The Pulse of Fintech, anticipato lo scorso sabato 17 febbraio da MF Milano Finanza. Il report riassume tutto l’anno, oltre a dare conto dei dati del quarto trimestre, che ha visto un boom di volumi per 8,7 miliardi di dollari, spalmati su 307 operazioni. I 31 miliardi del 2017 sono una cifra ben più alta dei 24,7 miliardi del 2016 (e 1036 deal), ma ancora ben lontana dal picco a quota 46,7 miliardi registrato nel 2015.
In particolare, nell’intero 2017 il volume degli investimenti dei venture capital in fintech ha superato quota 1.000 operazioni per un controvalore di circa 12,8 miliardi di dollari (da 13,6 miliardi nel 2016), mentre sono state 139 le operazioni realizzate dai private equity per un controvalore di quasi 17 miliardi di dollari (da 11 miliardi nel 2016). il fintech è la tecnologia nella quale si è concentrata la gran parte degli investimenti di fondi di private equity e venture capital. In Europa gli investimenti totali in fintech per l’intero 2017 sono stati pari a 7,44 miliardi di dollari con 446 operazioni, di cui oltre 2 miliardi nel quarto trimestre con 94 operazioni. E, nonostante la persistente incertezza economica legata alla Brexit, il Regno Unito ha continuato a dimostrare capacità di recupero nel mercato del fintech, con investimenti complessivi per 1,6 miliardi di dollari.
Da segnalare c’è il settore insurtech che è cresciuto in maniera esponenziale a livello globale con un record di investimenti da parte dei venture capital di 2,1 miliardi di dollari nel 2017 spalmati su 247 operazioni e il trend rimane in forte crescita. Ne è un esempio il fatto che nei giorni scorsi da un lato Munich Re ha investito 16,5 milioni di dollari nella start up Mnubo, specializzata in intelligenza artificiale e internet of things. Axa ha annunciato l’acquisto di Maestro Health, una società digitale statunitense che gestisce i sussidi sanitari, per 155 milioni di dollari L’altro sottosettore che sta registrando un boom di investimenti a livello globale da parte dei venture è quello delle blockchain, che nel 2017 hanno raccolto 512 milioni di dollari per 92 deal.ì
E anche l’Italia è perfettamente calata in questo trend. “Nel nostro Paese stiamo assistendo allo sviluppo delle fintech essenzialmente in 3 direzioni: i sistemi di pagamento, l’advisory finanziaria e l’erogazione di modelli alternativi di credito”, riassume Giuliano Cicioni, partner di Kpmg Advisory che segue il settore fintech per l’Italia, che aggiunge: “Le fintech focalizzate sui sistemi di pagamento rappresentano la maggioranza degli operatori in Italia. Si tratta di esperienze che si stanno focalizzando sul miglioramento della user experience del cliente finanziario in termini di maggiore semplicità e di velocizzazione delle operazioni, ad esempio sul tema dell’invoice lending. Guardando al futuro prevediamo però che solo pochissimi operatori siano in grado di guadagnare quote di mercato tali da consentire loro di mantenere l’indipendenza. Si tratta di un ecosistema dinamico e vivace che va sostenuto anche con modalità innovative di finanziamento come Spac e club deal e che può sviluppare soluzioni anche di successo e innovative, ma la maggioranza di queste esperienze è destinata nel medio periodo a essere incorporata all’interno dei gruppi bancari generalisti o di segmento”.
Horizon Capital ha sostenuto l’ipo di Purcari Wineries che ora è quotata alla Borsa di Bucarest (si veda privateequitywire). L’offerta è stata ben accolta, con gli investitori al dettaglio che hanno superato di più di quattro volte l’offerta, nonostante le forti turbolenze sui mercati globali, in quanto nello stesso periodo il Dow ha registrato i suoi due più grandi point-drop. Come risultato di questo lancio pubblico di successo, Horizon Capital, per conto del suo fondo EEGF II, ha venduto una quota del 40,9% in Purcari, realizzando un rendimento di cash-on-cash lordo di 3,2 volte sulla vendita di queste azioni. Horizon Capital rimane un azionista attivo con una partecipazione del 22,7 per cento, con l’obiettivo di sfruttare ulteriormente la rapida crescita della Società, in quanto Purcari cerca di diventare l’indiscussa campionessa del mercato del vino CEE ad alta crescita. L’azienda gestisce oltre 1.000 ettari di vigneti e quattro piattaforme di produzione, in Romania e Moldavia, aggiudicandosi la più premiata cantina CEE di Decanter London nel 2015-2016.
Purcari detiene due dei cinque marchi premium top in Romania, con una quota di mercato del 26% combinata, secondo Nielsen. La storia di Purcari risale al 1827, vincendo la prima medaglia d’oro all’Esposizione Universale di Parigi nel 1878, con la tradizione di essere stato fornitore delle corti reali in Europa. L’azienda sfrutta una base sostenibile a basso costo e un’abbondante e di alta qualità dell’offerta di uva, per costruire un’attività altamente redditizia. Il margine EBITDA del 2017 si è attestato al 33% del fatturato, mentre il Reddito netto è salito al 23%, con aumenti rispettivi del 29% e del 55% rispetto allo stesso periodo del 2016. Spinto dalla robusta spesa dei consumatori in tutta Europa, Purcari ha ricavi cresciuti a un CAGR del 34% tra il 2014-2016, con il tasso di crescita in Romania al 55%, la Polonia al 49%, la Moldavia al 44% e la Repubblica ceca e la Slovacchia al 15%. L’alto livello di crescita è stato sostenuto nel 2017, durante il quale Purcari ha registrato un aumento delle vendite del 35% su base annua, con un’accelerazione al 69% in Romania. Lenna Koszarny, socio fondatore e CEO di Horizon Capital, afferma: “Purcari Wineries ha fatto la storia oggi con la prima quotazione pubblica di una società con sede in Moldavia. Questa è un’eredità adatta per un marchio iconico, che ha deliziato gli amanti del vino dal 1827. Congratulazioni al fondatore e CEO Victor Bostan per la sua leadership, determinazione e tenacia e l’intero team Purcari per aver perseguito il loro audace sogno di costruire un campione regionale rimanendo fedele alla loro passione per la produzione di vino di altissima qualità.
“Congratulazioni a Vasile Tofan, Horizon Capital Partner per la sua creatività, il suo contributo e il suo impegno per molti anni, lavorando instancabilmente insieme a Victor Bostan e al team Purcari per orientare verso ovest in nuovi mercati, quadruplicare l’EBITDA negli ultimi tre anni e catapultare l’Azienda a nuovi livelli. Imprenditori visionari come Victor Bostan sono la base per ogni attività di successo e siamo entusiasti di sostenere questo fantastico risultato con la nostra capitale e competenza. Restiamo azionisti attivi e appassionati di Freedom Blend, Negru de Purcari e dei loro numerosi prodotti eccellenti”.
Purcari è gestito dal fondatore e CEO Victor Bostan, un enologo con oltre 35 anni di esperienza nel settore del vino. Bostan dice: “Oggi iniziamo un nuovo capitolo per Purcari. Il più grande ringraziamento va ai nostri fedeli consumatori, che continueremo a deliziare. Sono grato al nostro team, che lavora instancabilmente per offrire la nostra visione audace. Non avrei potuto desiderare partner migliori, tra cui Horizon Capital che ci ha supportato nel bene e nel male e ha contribuito immensamente al nostro successo come investitore pratico, nonché a IFC per il loro sostegno finanziario. È davvero un grande momento per entrare nel mondo del vino: l’offerta globale non è in grado di soddisfare i consumi in aumento, portando a carenze e margini più elevati per i produttori. Non vediamo l’ora di capitalizzare queste condizioni favorevoli, sfruttando la nostra posizione a basso costo e marchi forti. Sono davvero felice che tutti coloro che apprezzano i nostri vini e amano il nostro marchio saranno ora in grado di possedere azioni nelle Cantine Purcari e partecipare. Vasile Tofan, Horizon Capital Partner, afferma: “Sono incredibilmente orgoglioso di assistere alla prima ipo moldava oggi a Bucarest. Questa è la storia di un Fondatore dedicato che ha avuto l’audacia di sognare in grande e, nonostante le sfide, ha costruito un vero campione regionale. Questo è ciò di cui parla Horizon Capital: trovare e supportare imprenditori visionari, offrendo più del solo capitale, lavorando fianco a fianco per costruire un business di successo. Dopo aver perso le vendite in Russia e nella CSI, Purcari ha dimostrato incredibile grinta e creatività, oltre le consegne in eccesso rispetto alle aspettative nei mercati CEE. Questo giorno è una festa, anche se il nostro lavoro non si ferma. Rimaniamo un grande azionista, concentrato sul contributo alla crescita di Purcari e sul rafforzamento dei nostri ritorni.”
Bertram Capital ha effettuato il closing del suo Bertram Growth Capital III con 500 milioni di dollari di capitali committed (si veda privateequitywire). Questo è il terzo fondo di Bertram, una società di private equity concentrata sulle aziende medie sulle quali lanciare operazioni che ne acquisiscono il controllo che sfruttano la sua strategia di creazione di valore altamente differenziata. Il fondo ha chiuso al suo obiettivo e alla sua capitalizzazione, ricevendo impegni da oltre 30 investitori di alto livello, tra cui fondi, compagnie assicurative, fondi multi-manager, consulenti, pensioni pubbliche, pensioni aziendali e family office.
Come i suoi due fondi precedenti, il Fondo III continuerà a perseguire il modello di Bertram di accelerare la crescita e promuovere miglioramenti operativi per trasformare le aziende sotto-ottimizzate in leader di mercato. Bertram fa leva sul proprio team tecnologico altamente differenziato, Bertram Labs, per promuovere la creazione di valore attraverso iniziative IT proprietarie nelle sue società in portafoglio. Il fondo si concentrerà sull’investimento in società in genere con un fatturato minimo di 25 milioni di dollari e un ebitda di 5 milioni di dollari nei settori dei servizi alle imprese, il settore consumer e l’industriale / manifatturiero. L’azienda è guidata dal suo team di partnership esecutivo composto da Jeff Drazan, Kevin Yamashita, Ryan Craig, Jared Ruger, David Hellier, Ingrid Swenson e Brian Wheeler. “Bertram apprezza molto il supporto dei nostri partner limitati nella strategia che abbiamo sviluppato negli ultimi 12 anni. Siamo partiti alla grande, avendo già implementato il capitale e il coinvestimento in tre investimenti di piattaforma”, afferma Drazan, Managing Partner presso Bertram. “Il successo della raccolta di fondi è il risultato di una strategia di investimento differenziata e di un team coeso e motivato, oltre a ringraziare Sixpoint Partners per il suo ruolo in questa raccolta di fondi di successo.” Bertram ha realizzato tre investimenti nella piattaforma Fund III nei suoi settori industriali principali: Anord / Mardix (industriale), Spectrio (servizi per le imprese) e Trademark Global (consumer). Inoltre, Bertram ha già completato sette acquisizioni aggiuntive a supporto di queste piattaforme. “Il team esperto e l’approccio differenziato di Bertram hanno generato una forte domanda da parte degli investitori che cercano un valore non sfruttato nel mercato intermedio”, afferma Laurence Smith, Founder & Partner di Sixpoint Partners. “Riteniamo che Bertram sia ben posizionata per continuare a generare buoni risultati nel mercato medio-basso, e non vediamo l’ora di continuare la nostra partnership con il team Bertram”.