Enpam, il fondo pensione di medici e dentisti italiani, ha messo sul mercato un portafoglio da 68 immobili, per un valore totale di 1 miliardo di euro e una superficie complessiva di 1 milione di mq. Lo riferisce Il Sole 24 Ore, secondo cui l’advisor Deloitte avrebbe inviato oltre 200 lettere di invito ad aderire al bando Project Dream. Le manifestazioni di interesse dovranno essere inviate entro il 7 febbraio. Tra gli operatori interessati, rientrano DeA Capital Real Estate sgr, Blackstone, Hines e Prelios. La vendita del portafoglio immobiliare potrebbe essere la maggiore transazione del 2020.
Il portafoglio in vendita include: 31 uffici, 10 hotel, 5 retail, uno logistico, una caserma e 17 immobili residenziali. Gli immobili direzionali hanno una superficie complessiva di 520 mila mq e sono situati prevalentemente a Roma, Milano e nei rispettivi hinterland (Segrate, Milanodue, Assago Milanofiori). Gli alberghi sono a Milano, Roma e in altre località turistiche, tra cui Abano e Montegrotto. Gli asset retail sono a Roma e occupano una superficie totale di 30 mila mq. L’asset logistico si trova nell’hinterland milanese e occupa 9 mila mq. Infine, gli immobili residenziali occupano in totale 250 mila mq.
Come si legge nel Bilancio di previsione 2020, l’operazione è stata deliberata già nel 2018, quando sono state definite le linee strategiche per il riordino e la razionalizzazione del patrimonio immobiliare diretto. Così nel 2019 sono stati avviati due progetti in parallelo: uno prevede l’apporto in fondi immobiliari, l’altro l’alienazione sul mercato della restante parte del patrimonio immobiliare diretto della Fondazione.
Sul fronte delle vendite, si è proceduto con la selezione di due advisor. Il primo advisor si sta occupando del servizio di valutazione e definizione dei cluster di vendita, mentre il secondo advisor si sta occupando del servizio di supporto nella definizione della procedura di vendita. Nel bilancio di previsione, si legge inoltre che “nel progetto di alienazione rientreranno tutti gli immobili di proprietà della Fondazione, ad eccezione di quelli a uso residenziale siti nel Comune di Roma, come noto interessati da uno specifico processo di vendita, e i tre hotel nel centro storico di Roma (Hotel Raphael, Hotel delle Nazioni e Hotel Palazzo Navona), ritenuti strategici”. Dalla attività di valutazione e pricing effettuata è risultata la prospettiva per Enpam di una plusvalenza complessiva contabile di 433 milioni di euro per l’intero portafoglio in alienazione, che comprende circa 60 cespiti, tranne che per un numero di 15 cespiti per i quali il valore contabile risulta superiore a quanto valutato a prezzo di mercato con una minusvalenza di circa 90 milioni.
Per quanto riguarda gli apporti, invece, nel 2019 si è dato esecuzione a due distinte procedure: una relativa al Fondo Antirion Global – Comparto Hotel (per gli immobili di via Roncaglia 8 e di via Villoresi 11, 13 e 15 sempre a Milano) e una relativa al Fondo Antirion Global – Comparto Core (per l’immobile di via Cavriana 14 a Milano). Quest’ultimo fondo prosegue con la strategia di investimento “core” orientata verso l’acquisizione di immobili ad uso direzionale e in via residuale nel settore retail. Oltre che in Italia, parte degli investimenti del comparto + localizzata in Europa con particolare attenzione verso i mercati di Germania, Francia, Benelux e Regno Unito.
Ricordiamo che nel gennaio scorso Antirion sgr per conto di Enpam ha rilevato la sede di Kurt Geiger a Londra per64 milioni di sterline (si veda altro articolo di BeBeez). Antirion per conto Enpam a Londra, tramite il fondo Antirion Global, ha comprato anche: il 50% della la sede di Amazon, a Principal Place, nel quartiere nerd e tecnologico di Shoreditch, per 245,7 milioni di sterline (si veda altro articolo di BeBeez); un immobile al 55 di Wells Street, nel quartiere super-trendy di Fitzrovia, nel West End, che ospita la sede della agenzia pubblicitaria Williams Led e il ristorante stellato Ravi, dello chef anglo-israeliano Yotam Ottolenghi, per 65,5 milioni di sterline (si veda altro articolo di BeBeez).
Ancora in riferimento alla gestione immobiliare indiretta, Enpam è sottoscrittore del fondo Ippocrate, gestito da Dea Capital Real Estate sgr, che negli esercizi precedenti ha perfezionato le acquisizioni relative agli immobili di Milano Foro Buonaparte e Broletto per complessivi 360 milioni di euro circa e che prevede entro il 2020 nuove acquisizioni per altri 140 milioni.
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