PwC Italia e Polis Fondi sgr hanno siglato un accordo di collaborazione strategica e operativa per lanciare un nuovo fondo di investimento alternativo che comprerà crediti deteriorati dalle banche, con le banche che potranno scegliere se cedere a titolo definitivo il credito oppure ottenere in cambio quote del fondo (si veda qui il comunicato stampa). PwC TLS Avvocati e Commercialisti, congiuntamente al team PwC Deals NPL e PwC TLS Corporate Crisis & Banking Portfolio Transactions supportano Polis in qualità di advisor per l’individuazione dei portafogli, la strutturazione delle operazioni, le due diligence legali e finanziarie e il supporto verso le banche quotiste del fondo ai fini delle tematiche di derecognition e deconsolidamento dei crediti ceduti.
Il nuovo fondo opererà tramite due comparti distinti: uno per gli Npl e uno per gli Utp. Come detto, i crediti saranno acquisiti dalle banche mediante apporto oppure cessione pro-soluto, coinvolgendo in questo caso fondi di private equity e investitori istituzionali. I crediti saranno cartolarizzati ai sensi della Legge n. 130/99 mediante la costituzione di una apposita spv. La fase di strutturazione è alle ultime battute e la sgr sta individuando uno special servicer per il servicing dei crediti da gestire. Il lancio del fondo è previsto tra fine 2020 e inizio del 2021.
Polis sgr ha già un lungo track record nella strutturazione e gestione di fondi ad apporto. A questo proposito, ricordiamo che Polis Fondi sta anche lavorando con Assilea alla strutturazione di un fondo immobiliare ad apporto per crediti deteriorati leasing e i corrispondenti immobili ripossessati, nell’ambito di un più ampio progetto Npl per i propri associati, a cui l’associazione offrirà a breve servizi di analisi dei portafogli e consulenza di gestione che si spingerà appunto sino alla promozione del fondo, in modo da poter offrire gli associati anche una soluzione chiavi-in mano di cessione delle posizioni deteriorate. L’annuncio è stato dato nel luglio scorso dal direttore generale di Assilea Luigi Macchiola, in occasione di una web conference dell’Associazione (si veda altro articolo di BeBeez). Alla stessa web conference Assilea ha presentato il report To Lease 2020, che ha dedicato ampio spazio al tema dei crediti deteriorati leasing e al quale BeBeez ha contribuito per la parte relativa alla mappatura delle transazioni avvenute sul mercato primario e secondario negli ultimi anni (si veda altro articolo di BeBeez).
Polis Fondi è attiva anche con fondi immobiliari tradizionali. Tra le ultime operazioni, ricordiamo quella del dicembre 2019, per conto del suo fondo Crea Master Fund 1, sottoscritto da Prosperise European RE SLP, SICAV – RAIF e Crea srl e avviato nel novembre 2019, che ha rilevato un immobile nella centralissima via Rovello a Milano (si veda altro articolo di BeBeez).
Polis Fondi sgr, costituita nel 1998, è partecipata da 6 banche: UBI Banca, BPER Banca, Banca Popolare di Sondrio, Banca Popolare di Vicenza in LCA, con una partecipazione del 19,6% ciascuna, mentre Sanfelice 1893 Banca Popolare e Banca Valsabbina hanno il 9,8%. Unione Fiduciaria ha una partecipazione del 2%.