Sosteneo sgr, società di investimenti nelle infrastrutture energetiche sostenibili, lanciata a settembre 2023 da Generali Investments (si veda altro articolo di BeBeez), ha siglato con il gruppo Enel un accordo in base al quale il fondo Sosteneo Energy Transition Fund, attraverso la società veicolo Sosteneo Fund 1 HoldCo sarl, acquisirà il 49% di Enel Libra Flexsys srl, società interamente posseduta da Enel Italia spa, che ha l’obiettivo di sviluppare e gestire un portafoglio di progetti costituito prevalentemente da Battery Energy Storage Systems (BESS). La quota passerà di mano a fronte di un corrispettivo al closing pari a circa 1,1 miliardi di euro, sulla base di un enterprise value del 100% di circa 2,5 miliardi di euro, al completamento del ciclo di investimenti previsto dal progetto (si vedano qui il comunicato stampa di Enel e qui quello di Sosteneo sgr).
Più nel dettaglio, Enel Libra Flexsys è stata costituita per la realizzazione e la gestione di un portafoglio di 23 progetti di stoccaggio di energia a batteria (BESS) per una capacità totale pari a 1,7 GW; e tre progetti di rifacimento di impianti a gas a ciclo aperto (Open Cycle Gas Turbines, OCGT) per una capacità totale pari a 0,9 GW. I ricavi del progetto sono interamente contrattualizzati per 15 anni attraverso accordi con Enel e pagamenti di capacità da parte di Enel garantiti da Terna, l’operatore del sistema di trasmissione italiano.
Il perfezionamento dell’operazione, previsto entro la prima metà del 2024, è subordinato ad alcune condizioni sospensive tipiche di questo tipo di operazioni, tra le quali il rilascio dell’autorizzazione delle competenti Autorità Antitrust e il positivo completamento della procedura in materia di golden power presso la Presidenza del Consiglio dei Ministri.
SURE – Sustainable Revolution ha supportato Sosteneo nell’operazione come sole m&a advisor, mentre Green Horse Legal Advisory ha assisito l’sgr per tutti gli aspetti legali. Lazard ha agito come financial advisor, mentre Fichtner Italia è stato il technical advisor, coprendo anche gli aspetti ESG e lenders engineering. PwC – Strategy& ha agito in qualità di commercial advisor, mentre PwC ha agito come financial e tax advisor. Marsh è stato l’advisor assicurativo e Apex ha agito come ESG advisor (si veda qui il comunicato stampa di Green Horse).
Umberto Tamburrino, managing partner, ceo e cio Europe di Sosteneo, ha commentato: “Questa partnership con Enel rappresenta un importante investimento in nuove infrastrutture critiche per la transizione energetica in Italia ed è una transazione storica per conto dei clienti di Sosteneo. I progetti BESS e OCGT forniranno flessibilità e forza alla rete, fondamentali per l’integrazione di una maggiore generazione rinnovabile nel sistema energetico italiano. Siamo orgogliosi di essere stati scelti da Enel come partner di riferimento per un’operazione di importanza strategica a livello nazionale, in virtù del nostro solido track record e della profondità delle nostre competenze, in particolare nel campo delle batterie”.
Da parte di Enel, l’operazione è in linea con il modello di partnership delineato dal gruppo nel Piano Strategico 2024-2026, con la finalità di mantenere il controllo degli asset strategici e massimizzare la produttività e i ritorni sul capitale investito.
Stefano De Angelis, cfo del Gruppo Enel, ha commentato: “I sistemi di accumulo di energia rappresentano un asset fondamentale nel percorso di transizione energetica in cui Enel è fortemente impegnata e per questo hanno un ruolo così importante all’interno del nostro Piano Strategico 2024-2026. Questa partnership con un attore di primaria importanza quale Sosteneo ci permette di accelerare ulteriormente lo sviluppo di soluzioni di storage a supporto del sistema energetico del Paese, ottimizzando l’allocazione del capitale al fine di creare valore per tutti gli stakeholder”.
L’operazione genererà al closing un effetto positivo sull’indebitamento finanziario netto consolidato del Gruppo Enel pari a circa 1,1 miliardi di euro mentre non sono previsti impatti dell’operazione sui risultati economici del Gruppo in quanto, al perfezionamento dell’operazione, Enel continuerà a mantenere il controllo di Enel Libra Flexsys e a consolidarla integralmente.
Ricordiamo che Sosteneo sgr lo scorso dicembre 2023 è entrata nel capitale di Puglia Green Hydrogen Valley srl, società di scopo che è stata creata per portare a termine l’omonimo progetto di decarbonizzazione del più grande polo energetico e siderurgico italiano (si veda altro articolo di BeBeez) . L’sgr ha rilevato il 40% delle quote originariamente detenute da Alboran Hydrogen spa,che aveva dato avvio al progetto, ed opererà al fianco di Edison e Saipem che, rispettivamente, detengono il 45% e il 10% di Puglia Green Hydrogen Valley srl. Un restante 5% farà capo a DRI D’Italia, società partecipata al 100% da Invitalia, all’ottenimento da parte di quest’ultima delle necessarie autorizzazioni ministeriali.
A fine novembre Sosteneo aveva annunciato il suo secondo investimento in Italia acquisendo un progetto fotovoltaico “ready-to-build” in Sicilia da 163 MW da European Energy A/S, multinazionale danese che si occupa prevalentemente di fotovoltaico ed eolico (si veda altro articolo di BeBeez). L’sgr aveva acquisito il 50% di Mineo Energia srl, spv proprietaria di un progetto fotovoltaico “ready-to-build” ubicato a Mineo e Vizzini (Catania), esteso su un area di 382 ettari che, una volta a regime, produrrà energia rinnovabile pari a 350 GWh, quantitativo pari al consumo medio di 80 mila famiglie.
Il medesimo fondo, lo scorso ottobre 2023 e sempre da European Energy A/S, aveva annunciato l’acquisizione delle autorizzazioni e dei diritti di sviluppo di un impianto fotovoltaico a Ramacca (Catania), rilevando il 100% delle quote dell’spv Ramacca Energia. Il progetto si estende su un’area di 135 ettari per una potenza complessiva pari a 68 MW (si veda altro articolo di BeBeez).
All’estero, la società che fa capo a Generali Investments ha effettuato due operazioni. A inizio novembre 2023 ha avviato una transazione per l’acquisizione del 100% della holding di Sheaf Energy Limited per conto dei clienti di Pacific Green Technologies (Pgtk), uno sviluppatore globale focalizzato sulle energie rinnovabili (si veda qui il comunicato stampa). Sheaf Energy Park è un progetto di sistema di accumulo di energia a batteria (BESS) da 249 MW / 373,5 MWh situato nel Kent, Regno Unito.
In precedenza, a fine ottobre 2023, l’sgr, per conto di alcuni clienti, aveva annunciato l’acquisizione del 100% del Koorangie Energy Storage System (Kess) a Victoria, in Australia, da Edify Energy, un’azienda locale che occupa una posizione di rilievo nel settore delle energie rinnovabili (si veda qui il comunicato stampa). Il sistema di accumulo a batterie (da 185MW / 370MWh) sarà costruito nella regione del Murray River, vicino alla zona di Kerang, Victoria, ricca di energie rinnovabili, ed è supportato da un accordo di offtake di 15 anni con Shell Energy oltre a comprendere un accordo di supporto al sistema di 20 anni con l’Australian Energy Market Operator (Aemo).
(articolo modificato il 6 marzo 2024 alle ore 12.40 – si aggiungono i nomi degli advisor)