Mid Industry Capital, holding di investimento quotata a Piazza Affari, cederà al fondo 21 Investimenti, la sua partecipazione in Nadella srl, uno dei leader italiani nella produzione di guide lineari e componenti per l’industria meccanica. Lo ha annunciato la stessa Mid Industry nei giorni scorsi (scarica il comunicato), precisando che 21 Investimenti condurrà l’operazione attraverso la newco Linear srl, che acquisirà la partecipazione del 56,1% del capitale sociale di Nadella contemporaneamente al resto del capitale che acquisirà dagli altri azionisti attuali di Nadella (la società italiana di investimento Overseas Industries spa, controllata e gestita da Federico Nordio e da Emanuele Costa), sulla base di un enterprise value della società di 56 milioni di euro, che corrispondono a 20 milioni di euro di equity che Mid Industry incasserà per la cessione della sua quota.
Considerando che in passato Mid Industry aveva ceduto al management di Nadella una partecipazione del 3,9% per circa 0,6 milioni, il totale dei proventi ottenuti dalla partecipazione corrisponderebbe a circa 2,3 volte l’investimento originario di 9 milioni, effettuato a gennaio 2008, Del prezzo pattuito per la cessione della partecipazione di Mid Industry Capital, è previsto che 4 milioni saranno vincolati in un deposito a garanzia (escrow) per eventuali indennizzi dovuti all’acquirente, che si ridurrebbero a circa 1,7 milioni dopo 24 mesi e successivamente in modo graduale. Contestualmente al perfezionamento dell’operazione, previsto entro il mese di aprile, verrà anche ceduto all’acquirente il credito di 3 milioni vantato da Mid Industry Capital nei confronti di Nadella. Considerando il pagamento del prezzo pattuito per la partecipazione e la cessione del credito, si prevede che al closing Mid Industry Capital incassi liquidità per circa 18,5 milioni, al netto dell’escrow e dei costi legati all’operazione, aggiunge il comunicato.
Il gruppo Nadella ha realizzato nel 2013 un fatturato consolidato di 38,4 milioni di euro (da 39,6 milioni nel 2012), un ebitda di 8,1 milioni milioni (da 8,8 milioni) e un utile netto di 4,2 milioni (da 4,4 milioni), dopo aver contabilizzato alcune spese straordinarie per il lancio di nuove iniziative commerciali. Lo scorso febbraio Nadella ha acquisito Il gruppo Durbal, un produttore tedesco specializzato nella progettazione, produzione e vendita di teste a snodo, snodi sferici, articolazioni angolari e altri accessori di alta qualità, che nel 2013 ha registrato un ebitda 2013 pro-forma di circa 1,1 milioni. L’ebitda di riferimento aggregato di Nadella incluse le attività di Durbal supera quindi i 9 milioni.