Il fondo di investimento alternativo dedicato agli npl europei Arrow Credit Opportunities, di cui è advisor Europa Investimenti, ha acquistato da BCC Bergamasca e Orobica un portafoglio di crediti del valore lordo di circa 15 milioni di euro. L’operazione, conclusa a dicembre ma resa nota soltanto in questi giorni, è stata possibile grazie all’intervento coordinato di Europa Investimenti, advisor del fondo ACO per l’Italia, e di Zenith Service, che ha agito come master servicer curando i profili relativi alla gestione della società veicolo (si veda qui il comunicato stampa). La due diligence dell’operazione è stata condotta dallo Studio Legale Ranchino e da Avalon.
Il portafoglio in questione comprende per oltre il 60% posizioni utp, in gran parte secured, vantate nei confronti di piccole e medie imprese operanti sul territorio locale e nazionale, attive nei settori della logistica, hospitality e costruzioni.
L’operazione, che ha rappresentato per BCC Bergamasca, Orobica e Arrow il quarto deal in quattro anni, per complessivi 74 milioni di euro, si inserisce nell’ambito della strategia del fondo di incrementare i propri volumi di investimenti in utp, non escludendo la possibilità di ampliare la propria strategia di investimento ai crediti classificati come “stage 2” nel prossimo futuro, supportando e favorendo il rilancio di società in distressed finanziario con evidente beneficio di tutti gli stakeholder coinvolti.
Alberto Pecis, direttore generale di Bcc Bergamasca e Orobica, ha commentato: “Si è trattato di un’operazione di forte valenza strategica per la nostra banca che grazie a questa ulteriore cessione ha potuto traguardare i già ambiziosi target definiti dal cda all’interno di un articolato progetto di riduzione degli npl avviato quattro anni orsono. Abbiamo trovato in tal senso ancora una volta in Arrow l’interlocutore ideale, individuandolo come controparte per la cessione dopo una fase di scouting che ha visto coinvolti otto potenziali investitori”.
Daniele Patruno, ceo di Europa Investimenti, ha aggiunto: “siamo lieti di avere chiuso questa quarta operazione con BCC Bergamasca Orobica. Per le caratteristiche e la struttura del deal, ritengo che sia un modello di collaborazione da perseguire con le Banche di Credito Cooperativo, attraverso il quale, da un lato supportiamo proattivamente gli istituti finanziari nelle proprie politiche di de-risking; dall’altro li affianchiamo nel loro storico ruolo di sostegno al tessuto imprenditoriale locale. Questa operazione si somma agli altri deal perfezionati a fine anno per un ammontare superiore ai 200 milioni di investimenti che concludono un 2022 particolarmente proficuo”.
Umberto Rasori, ceo di Zenith Service, ha concluso:“Con questa operazione l’azienda continua nel suo percorso di crescita nel mondo delle cartolarizzazioni in Italia, confermando il suo ruolo di leadership, anche nelle operazioni del segmento UTP. Con questa operazione Zenith chiude il 2022 mettendo a segno oltre cinquanta operazioni per un totale gestito complessivo ad oggi di oltre 40 miliardi di AuM”.
Arrow Global Group è uno dei principali investitori e gestori di debito in Europa, quotato fino al 2021 al London Stock Exchange. In Italia è presente con Zenith Service e Sagitta sgr (la ex Vegagest sgr), ovvero la società di gestione di fondi mobiliari e immobiliari che alla fine del 2017 era stata acquisita dall’altra sua controllata, Europa Investimenti (si veda altro articolo di BeBeez). Quest’ultima, operatore milanese specializzato in investimenti in aziende in distress e nell’acquisizione di crediti deteriorati e npl, nel marzo 2018 era a sua volta passata sotto il controllo di Arrow Global insieme al servicer romano di npl, Parr Credit srl (si veda altro articolo di BeBeez). Arrow Global nel dicembre 2016 aveva comprato anche l’intero capitale diZenith Service spa, uno dei principali master servicer su cartolarizzazioni italiane (si veda altro articolo di BeBeez).
Arrow Global Group aveva lanciato nell’autunno del 2019 Arrow Credit Opportunities, annunciandone poco più tardi il primo closing a quota 838 milioni di euro (si veda altro articolo di BeBeez). Di questo totale, 628,5 milioni sono stati sottoscritti da investitori terzi, mentre Arrow Global si era impegnata a investire capitali propri per almeno il 24,9% del totale del fondo, puntando a una raccolta complessiva di 2 miliardi di euro. Successivamente, Sagitta ha lanciato la raccolta di Arrow Credit Opportunities (Italy) Feeder, con l’obiettivo di investire con un target di raccolta di 150 milioni di euro nelle quote del fondo master Arrow Credit Opportunities (si veda altro articolo di BeBeez). Il master, che aveva un target di raccolta complessivo di 2 miliardi di euro, dopo essere passato per un terzo closing a settembre 2020 (si veda altro articolo di BeBeez), ha alla fine chiuso il fundraising a marzo 2022 con impegni totali di capitale pari a quasi 1,7 miliardi di euro, di cui 1,3 miliardi di euro provenienti da investitori terzi.
Ricordiamo che lo scorso novembre Sagitta e Zenith (entrambe controllate appunto da Arrow Global) hanno completato la creazione insieme a Intrum Italy di ‘Utp Italia’, fondo innovativo che coniuga lo strumento della cartolarizzazione con quello del fondo alternativo multi comparto riservato a investitori professionali, specializzato nella gestione di crediti Unlikely To Pay (Utp) cosiddetti granulari, soprattutto mutui e finanziamenti erogati a pmi e famiglie (si veda altro articolo di BeBeez).
Quanto infine a BCC Bergamasca e Orobica, è una banca di credito cooperativo facente parte del Gruppo Bcc Iccrea, costituitasi nel 2015 in seguito alla fusione tra Bcc Bergamasca e Bcc Orobica, due Istituti dalla storia ultracentenaria e già caratterizzati da una forte propensione al supporto del tessuto economico, produttivo e sociale del proprio territorio nella provincia di Bergamo.