Enel ha sta ragionando in queste settimane se esercitare o meno la sua opzione call per comprare da Cinven la quota del 79% che ancora non controlla in Ufinet International, operatore wholesale di reti in fibra ottica leader in America Latina, dove gestisce oltre 75 mila chilometri di fibra in 17 paesi. Lo scrive il quotidiano economico spagnolo Cinco Dias.
L’opportunità di esercitare l’opzione era stata prevista al momento dell’acquisto da parte di Enel della prima quota del 21% a fine giugno 2018 per 150 milioni di euro e allora era stato chiarito che l’opzione sarebbe stata esercitabile tra il 31 dicembre 2020 e il 31 dicembre 2021 a fronte di un investimento aggiuntivo compreso fra 1,31 e 2,1 miliardi di euro e definito sulla base di determinati indicatori di performance. (si veda altro articolo di BeBeez).
Sino al giugno 2018 Ufinet International era interamente controllato da Cinven, tramite il suo sesto fondo (Sixth Cinven Fund). Cinven aveva reinvestito in Ufinet nel maggio 2018 (si veda altro articolo di BeBeez), quando il sesto fondo aveva acquisito le attività internazionali di Ufinet Group dal quinto fondo, mentre Antin Infrastructure Partners aveva invece comprato Ufinet Spain (si veda qui il comunicato stampa di allora). Cinven aveva acquistato Ufinet Group nel gennaio 2014 da Gas Natural Fenosa.
Enel ha acquisto la sua quota in Ufinet attraverso la controllata Enel X International spa, la società per soluzioni energetiche avanzate del Gruppo Enel, che aveva firmato un accordo per acquistare il 21% del capitale di una società veicolo nella quale è stato fatto confluire il 100% di Ufinet International. Enel X International e Sixth Cinven Fund hanno però il controllo congiunto di Ufinet International, ciascuno esercitando il 50% dei diritti di voto nell’assemblea degli azionisti della newco. Tuttavia, in base agli accordi presi nel 2018, nel caso in cui Enel X International non eserciti l’opzione call entro il 31 dicembre 2021, verrà meno il suo controllo congiunto sulla newco. In tale ipotesi, Sixth Cinven Fund potrà vendere la sua partecipazione con diritto di drag along su quella di Enel X International, mentre quest’ultima avrà un diritto di tag along nel caso in cui Sixth Cinven Fund riduca la propria partecipazione al di sotto del 50% del capitale della newco
Nel 2019 Ufinet International ha generato ricavi per circa 233 milioni di euro e un ebitda di 114 milioni, secondo quanto riferito da Moody’s nel luglio 2020 in un suo report nel quale confermava il rating B2 alla holding Zapata sarl, controllante di Ufinet, e alle due linee di credito in essere (una a medio lungo termine da 600 milioni di dollari e l’altra revolving da 93,5 milioni).
In Sud America, Enel è uno dei principali operatori privati del settore energetico, con una presenza consolidata nei settori della generazione, distribuzione e trasmissione attraverso Enel Américas e le sue controllate in Argentina, Brasile, Colombia e Perù, e attraverso Enel Chile e le sue controllate in Cile. Il Gruppo Enel è anche uno dei principali operatori della regione nel settore dell’energia verde, tramite la sua divisione per le energie rinnovabili, Enel Green Power.