Si rischia di perdere quasi il 15% in 3 anni, comprando a leva oggi una VLCC Tanker (nave da 330-320 mila tonnellate di portata lorda) di seconda mano e vendendola tra 3 anni
E’ il risultato di una serie di simulazioni che ha condotto Venice Shipping e Logistics per BeBeez, sotto il nome di Vsl Shipping Equity Index, per diverse tipologie di navi, sulla base delle previsioni di mercato di Clarkson Research Services (per scaricare le previsioni dello Shipping Equity Index Vsl-BeBeez clicca qui).
Lo scorso dicembre erano state elaborate previsioni di Irr relativa a una LR1 Tanker e su una Panamax Bulk, entrambe di seconda mano e di 5 anni di età (si veda altro articolo di BeBeez). Nel settembre 2017 l’indice si eraconcentrato sugli investimenti in una Handy Tanker di seconda mano di 5 anni di età e in una Supramax Bulk di seconda mano, sempre di 5 anni di età (si veda altro articolo di BeBeez). Nel giugno 2017, invece, erano state elaborate previsioni di Irr relative a una Medium Range Tanker e a una Handy Bulk (si veda altro articolo di BeBeez).
tornando alla simulazione di marzo sui valori di una VLCC Tanker di seconda mano di 5 anni di età, ipotizzando un apprezzamento del prezzo della nave del 10% rispetto all’ipotesi di base, un investimento oggi in questo tipo di nave con un’ipotesi di disinvestimento tra tre anni può dare un rendimento (Irr) solo del 2,88% all’anno, se l’operazione viene finanziata a leva, oppure il 4,29% senza leva. Mentre il rendimento sale a circa il 6% a 5 anni, sia a leva sia senza leva.
Ma certo, questo è il caso migliore. Se si immagina il caso peggiore, in cui si ipotizza che i noli scendano del 10% rispetto all’ipotesi di base, l’investimento può avere un ritorno negativo di quasi il 15% all’anno nel caso di investimento a leva per tre anni, che viene contenuto al 4,29% senza leva e si riduce ancora in ottica di investimento a 5 anni.
L’esercizio, ripetuto per un investimento in una nave Capesize Bulk (nave da 170-180 mila tonnellate di portata lorda), sempre di seconda mano e di 5 anni di età, porta a invece rendimenti positivi in media più elevati di quelli di una VLCC, con Irr del 9,22% nel migliore dei casi, in ipotesi di leva a tre anni, e di perdite potenziali più contenute, con un massimo di -9,57% nel caso senza leva, sempre a tre anni.