La merchant bank milanese attiva nell’acquisto e servicing di Npl, Davis & Morgan, quoterà sino a 10 milioni di euro di minibond all’ExtraMotPro.
La prima tranche dell’emissione da 5,5 milioni di euro è in collocamento da ieri e sino al prossimo 15 aprile (si veda qui il comunicato stampa). Le obbligazioni hanno un tasso fisso del 7% e una durata di 5 anni, con scadenza nell’aprile 2024. Sono di tipo amortizing, con rimborso del capitale per il 25% il terzo e quarto anno e del restante 50% a scadenza (si veda il Documento di ammissione).
I fondi derivanti dall’emissione dei titoli verranno utilizzati dall’emittente per l’acquisto di crediti single name non performing garantiti da ipoteche su immobili situati principalmente nelle zone di Milano e Roma. Nel dettaglio, i bond sono garantiti da pegno rotativo su crediti Npl ipotecari aventi sottostanti immobiliari nelle principali città italiane (almeno il 70% nel Comune di Milano) e da pegno su conto corrente per l’eventuale residuo di liquidità ancora non utilizzata. La rotatività del pegno consente all’emittente di acquistare nuovi crediti single name non performing ipotecari al rientro dei flussi dall’attività di recupero svolta sui crediti già pegnati.
A oggi la maggior parte dei crediti deteriorati in gestione a Davis & Morgan è costituito da crediti unsecured derivanti da contratti con utility, per un totale di oltre 525 milioni di euro. Di questi, 131 milioni erano stati acquisiti nel 2017 da Sorgenia. Il portafoglio di crediti deteriorati single name, invece, a oggi ammonta a circa 30,4 milioni.
Nel maggio 2018 Davis & Morgan ha collocato un prestito obbligazionario da 2,5 milioni di euro, anch’esso garantito da un pegno rotativo su crediti deteriorati ipotecari e con una cedola del 7%, sempre finalizzato a finanziare l’acquisto di singole esposizioni secured (si veda altro articolo di BeBeez). A dicembre, poi, ha ampliato quell’emissione per un altro milione di euro.
Davis & Morgan è un intermediario finanziario iscritto all’albo di Banca d’Italia ex art. 106 del Testo Unico Bancario, è guidato dal ceo Andrea Bertoni ed è controllato dal management al 65% per il tramite della Morgan Trust srl (che fa capo a Bertoni). Dal gennaio 2018 la merchant bank annovera tra i propri azionisti per una quota del 25% anche la famiglia Oetker, proprietaria, tra l’altro, della società multinazionale alimentare Hero AG, produttrice delle note marmellate. Fra gli altri azionisti, con il 6%, rientra anche il presidente Hugh Malim, il quale ha ricoperto a partire dal 1992 e per oltre 20 anni la carica di country manager per l’Italia di Barclays Bank Group.