Arcadia Private Equity sgr ha acquisito il 60% di KFL EST srl e CBS EST srl, entrambe società attive nel settore del condizionamento e riscaldamento industriale (si veda qui il comunicato stampa).
Si tratta dell’ultimo investimento condotto attraverso il secondo fondo Arcadia Small Cap II, che, avviato nel 2017 (si veda altro articolo di BeBeez), aveva poi chiuso la raccolta a quota 80 milioni di euro nel maggio 2019 (si veda altro articolo di BeBeez), al di sopra quindi della raccolta del primo fondo Small Cap Fund, che nel 2012 aveva chiuso a 53 milioni. E’ giunto quindi il momento del lancio ufficiale della raccolta del terzo fondo Arcadia Small Cap III: la raccolta partirà il prossimo settembre con un target complessiva di 120 milioni di euro, un poco al di sopra di quella ipotizzata lo scorso anno (si veda altro articolo di BeBeez). La strategia di investimento sarà incentrata su pmi in crescita, che fanno della sostenibilità un vantaggio competitivo.
Tornando all’ultimo investimento del secondo fondo, le due società sono state acquisite per il 100% attraverso due distinti veicoli, dove i soci attuali e i manager delle rispettive aziende, che in parte sono soci di entrambe le società, hanno reinvestito per il 40%.
KFL, acronimo di Klima for Life, ha sede a Romans d’Isonzo (Gorizia) ed è tra i principali operatori europei attivi nella produzione di scambiatori di calore customizzati ad aria, utilizzati principalmente nel settore della refrigerazione industriale (celle frigorifere, trasporto e stoccaggio di prodotti lungo la catena del freddo, macchine ghiaccio) e climatizzazione industriale (hotel, ristoranti, centri commerciali e data center). La società ha chiuso il primo semestre 2022 con una crescita del 44% e prevede di raggiungere a fine esercizio 25 milioni di euro di ricavi con un ebitda di 2,8 milioni.
CBS, con sede a Varmo (Udine), è invece attiva nella produzione su commessa di tubi sagomati di collegamento e altri collettori e circuiti di distribuzione, prevalentemente in rame, per il settore HVACR, in particolare per pompe di calore industriali e residenziali e sistemi di controllo delle temperature dei data center. Negli ultimi anni CBS ha evidenziato un significativo trend di sviluppo con ricavi cresciuti nel biennio 2020-2022 a un CAGR del +50%, fino ai 32 milioni previsti nel 2022 (primo semestre 2022 +46%), con un ebitda di 5 milioni.
Il mercato HVACR (Heating, Ventilation, Air Conditioning and Refrigeration) presenta numerosi e solidi fondamentali di crescita nei prossimi anni, principalmente dovuti a consumi crescenti di alimenti refrigerati/surgelati; necessità di soluzioni refrigerate per prodotti chimici/farmaceutici; sviluppo esponenziale del consumo di dati gestiti e conseguente necessità di raffreddamento dei datacenter; e investimenti in rinnovamenti edilizi in linea con le direttive RePowerEU emanate dalla Commissione Europea, che prevedono entro il 2029 la messa al bando delle caldaie a combustibili fossili, con l’obiettivo di sviluppare l’utilizzo di pompe di calore che possono essere alimentate anche con energie rinnovabili.
Il secondo fondo Arcadia ha condotto sette investimenti. Oltre a questi ultimi due, infatti, nel novembre 2021 ha acquisito circa il 60% di EMC Colosio, leader europeo nella progettazione e produzione di componentistica elettromeccanica per l’industria dell’illuminazione, dalla famiglia Colosio (si veda altro articolo di BeBeez). Nell’ottobre 2021 il fondo aveva invece venduto Castello Italia, società specializzata nell’estrusione di tubi e spirali in poliammide e poliuretano per i settori automotive e automazione industriale, al Gruppo ARaymond. Si era trattato del primo disinvestimento del fondo, che aveva generato un ritorno per gli investitori in termini di IRR di circa il 40% (si veda altro articolo di BeBeez). Nel febbraio 2021, inoltre, il fondo aveva rilevato il 100% della società novarese Starlaks Italia, che si occupa di lavorazione, affumicatura e confezionamento di salmone (si veda altro articolo di BeBeez). Il secondo fondo di Arcadia sg detiene in portafoglio anche: Grafiche Favillini (che nel luglio 2020 ha a sua volta comprato Idea Grafica) e Chiorino Technology.
Arcadia sgr, con sede a Milano, è nata nel 2009 per iniziativa di Guido Belli e Simone Arnaboldi, entrambi con precedenti esperienze in Bridgepoint Capital, di cui Belli è stato co-fondatore, e in Sopaf.