Nordson Corporation, gruppo quotato al Nasdaq con 2,6 miliardi di euro di dollari di ricavi nel 2022 e una capitalizzazione di 13,8 miliardi di dollari, ha annunciato ieri l’acquisizione del Gruppo Arag, gruppo italiano, operatore globale e innovatore nello sviluppo, produzione e fornitura di sistemi di controllo di precisione e componenti intelligenti per fluidi nel settore dell’agricoltura di precisione. A vendere sono il private equity svizzero Capvis e i fondatori in un’operazione interamente per cassa che attribuisce al Gruppo Arag un enterprise value di 960 milioni di euro, pari a 16,5 volte l’ebitda atteso per il 2023, a fronte di ricavi attesi per 155 milioni di euro (si veda qui il comunicato stampa e qui la presentazione agli investitori).
Al termine dell’acquisizione, Arag opererà come divisione del segmento Industrial Precision Solutions di Nordson. “La transazione dovrebbe concludersi nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2023 e sarà finanziata da una combinazione di liquidità e debito finanziario”, ha dichiarato Joseph Kelley, vicepresidente esecutivo e direttore finanziario di Nordson.
Capvis aveva acquisito il controllo di Arag nel novembre 2020 attraverso il fondo Capvis Equity V. A vendere era stata la famiglia Montorsi e altri soci, che erano rimasti come manager e azionisti con una quota di minoranza. L’operazione era stata finanziata da Banco BPM (si veda altro articolo di BeBeez).
Nell’operazione Jones Day ha assistito Nordson Corporation sul piano legale per gli aspetti societari, per
quelli relativi alla normativa golden power, per gli aspetti relativi al finanziamento e per gli
aspetti di natura regolamentare multigiurisdizionale. Lo studio legale Arendt & Medernach ha
assistito Nordson per gli aspetti di diritto lussemburghese. Deutsche Bank ha assistito Nordson
quale financial advisor. Chiomenti ha invece assistito sul piano legale i venditori per gli aspetti di diritto
societario e per gli aspetti relativi al golden power. Loyens & Loeff ha affiancato i venditori per gli aspetti
di diritto lussemburghese e Baird è stato il financial advisor.
Con sede a Rubiera (Reggio Emilia), produce componenti e soluzioni per l’irrorazione e il diserbo e per l’agricoltura di precisione. Fondato nel 1976, il gruppo conta sette sedi di produzione e distribuzione in tutto il mondo e una rete di vendita che serve più di 80 Paesi. L’ultimo bilancio disponibile in Camera di commercio indicava per il 2021 ricavi per 125,1 milioni di euro, un ebitda di 41 milioni e un debito finanziario netto di 20,6 milioni (si veda qui il report di Leanus, una volta registrati gratuitamente).
Sundaram Nagarajan, presidente e amministratore delegato di Nordson Corporation, ha dichiarato: “La dosatura di precisione è una capacità fondamentale di Nordson. Nel corso di quasi 70 anni, abbiamo ampliato questa competenza al di là dei nostri inizi nelle applicazioni industriali, passando per l’imballaggio, l’assemblaggio di prodotti, i non tessuti, l’elettronica, il medicale e altro ancora. Con l’acquisizione di Arag, leader di mercato e di tecnologia, siamo entrati nel mercato finale in forte crescita dell’agricoltura di precisione”.
E Jeffrey Pembroke, vicepresidente esecutivo del segmento Industrial Precision Solutions di Nordson., ha aggiunto: “Questa transazione rappresenta un ulteriore passo avanti nella nostra strategia Ascend e si adatta perfettamente ai nostri criteri strategici e finanziari di acquisizione. Nel mercato finale dell’agricoltura di precisione, in rapida crescita, il portafoglio di tecnologie di precisione differenziate di Arag genera margini lordi simili a quelli di Nordson. Ben consolidata e conosciuta in Europa e in Sud America, saremo in grado di sfruttare il forte marchio e l’infrastruttura commerciale di Nordson per espandere la limitata presenza di Arag nel mercato nordamericano”.
Andreas Simon, partner di Capvis e responsabile del settore Tecnologia industriale, ha concluso: “Siamo lieti di aver avuto l’opportunità di collaborare con le famiglie fondatrici di Arag e con il team di gestione. Grazie al nostro investimento nel 2020 siamo stati in grado di sostenere la crescita e la transizione di Arag fino al livello attuale. Essendo un’azienda molto più grande e posizionata a livello internazionale, con importanti fattori elettronici e software, Arag è oggi nella posizione migliore per continuare la sua impressionante traiettoria di crescita con Nordson nel campo delle soluzioni di spruzzatura di precisione”.