Valvosanitaria Bugatti, storica azienda bresciana attiva nel settore idrotermico sanitario, è stata acquisita a fine luglio dal Gruppo Gnutti Cirillo, realtà attiva nel medesimo settore, come previsto dall’accordo di ristrutturazione del debito ai sensi dell’art. 57 CCII, omologato dal Tribunale di Brescia lo scorso 24 giugno (si veda qui il comunicato stampa).
L’operazione è avvenuta sulla base di un contratto di affitto e preliminare condizionato di vendita di complesso aziendale firmato nel luglio 2023 a favore di Valvosanitaria Bugatti Group, newco con sede a Lumezzane, costituita nel maggio 2023 da Gnutti Cirillo (che ne detiene il 100% del capitale) e che vede Giuliano Gnutti rivestito della carica di amministratore unico (si veda qui Il Giornale di Brescia)
Valvosanitaria Bugatti è stata assistita per i profili di natura industriale e finanziaria da EY. Per i profili di natura legale è stata assistita da Gianemilio Genovesi(ABG&A), Anna Pellegrini e Jodi Proietti. Il Gruppo Gnutti Cirillo è stato assistito, per i profili legali, da Fivers, e, per i profili finanziari, da GG Advisory. I creditori finanziari sono stati assistiti dallo studio legale Giovannelli e Associati.
Valvosanitaria Bugatti, con sede a Castegnato (Brescia), opera nel settore della produzione di valvole a sfera per acqua e gas, raccordi e rubinetteria, ed era sinora di proprietà della famiglia Bugatti. La società versa in difficoltà da tempo ed era già passata attraverso un paio di accordi di risanamento del debito, che poi però non si sono rivalti sufficienti a risollevarne le sorti. L’ultimo bilancio disponibile in Camera di Commercio, quello del 2021, indica 28,9 milioni di euro di ricavi, un ebitda di 2 milioni e un utile di circa 200 mila euro, ma a fronte di di 12,5 milioni di euro di debiti finanziari lordi, di circa 14 milioni di euro di altri debiti e di un debito finanziario netto di 11,8 milioni, controbilanciati da un patrimonio netto di meno di 2,2 milioni (si veda qui il report di Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente). Nell’aprile 2023 è poi mancato il presidente Angelo Bugatti.
Quanto al Gruppo Gnutti Cirillo, è stato fondato nel 1951 dalla famiglia Gnutti (un ramo diverso della famiglia rispetto a quello dell’ex furbetto del quartierino Emilio Gnutti) ed è divenuto leader italiano nello stampaggio a caldo e nella lavorazione meccanica dell’ottone e di altri metalli non ferrosi, con applicazioni nel mondo dell’industria e dell’idrotermosanitario. L’azienda ha sede a Lumezzane (Brescia) ed è composta da diverse società operative, in particolare Gnutti Cirillo spa e Tiemme Raccorderie spa, attive a livello globale anche tramite controllate negli Stati Uniti e in diversi paesi europei.
Ricordiamo che l’imprenditore Giuliano Gnutti a fine maggio 2021 è divenuto il solo titolare del gruppo, dopo aver acquisito il restante 50% dell’azienda dal fratello Giordano (si veda altro articolo di BeBeez). L’operazione, strutturata come leveraged buyout, è stata finanziata da un gruppo di banche, guidato da Intesa Sanpaolo, che ha agito come global coordinator, arranger e banca agente del finanziamento. Gli altri istituti di credito coinvolti nel finanziamento senior sono stati Banco BPM, BPER, MPS Capital Services, Cassa Centrale Banca e BCC di Brescia. Infine Anima Alternative 1, il fondo di direct lending di Anima Alternative sgr (gruppo Anima Holding), ha erogato un finanziamento subordinato a lungo termine.
L’azienda ha chiuso il bilancio consolidato 2023 con fatturato a 287,4 milioni di euro (-2% rispetto all’anno precedente), ebitda a 52,7 milioni (-8%) e utile netto a 28,6 milioni (-7%) (si veda qui Italia Informa). Valore in crescita per il cash flow operativo, che si attesta a 48,7 milioni di euro (+499% rispetto agli 8,1 milioni dell’anno precedente). Il fatturato aggregato sviluppato dal gruppo nel 2023 si è assestato a quota 383 milioni di euro. Per quanto riguarda le aree geografiche il mercato italiano, con vendite per 85,5 milioni di euro, è risultato in crescita dell’1% sul 2022, mentre le vendite nell’Unione Europea si sono attestate a 83,36 milioni di euro, (-1%) e quelle nei mercati extra UE sono state pari a 118,5 milioni di euro (-5%), scontando soprattutto le incertezze incontrate da alcuni settori nel mercato statunitense. Il gruppo conta 780 dipendenti.
Giuliano Gnutti, presidente del Gruppo Gnutti Cirillo, commentando i conti 2023 rilasciati a fine luglio, aveva detto: “Il contesto in cui abbiamo operato nel 2023 è stato alquanto difficile, caratterizzato da notevoli complessità sia a livello geopolitico sia macroeconomico oltre che da un prezzo medio dell’ottone calato del 7% rispetto al 2022. Viste queste premesse, siamo soddisfatti di essere riusciti a chiudere il 2023 con dati di bilancio simili rispetto a quelli dell’anno precedente, quando avevamo fatto segnare il miglior risultato della nostra storia”. E aveva aggiunto: “L’inserimento di Valvosanitaria Bugatti nel nostro gruppo ci consente di integrare l’offerta nel settore della produzione di valvole a sfera per acqua e gas, rubinetteria e raccorderia in ottone in nuovi mercati. Non è un segreto che Valvosanitaria Bugatti stesse vivendo un momento di difficoltà ma grazie alle nostre capacità tecniche, commerciali e finanziarie abbiamo avviato un percorso di risanamento di un’azienda dalla lunghissima tradizione preservando il posto di lavoro di tutti gli 80 dipendenti. Servirà tempo, ma siamo certi che riusciremo a portarla ai fasti del passato”.