HDI Holding Dolciaria Italiana spa, azienda leader in Italia nel settore della produzione e la vendita di dolci principalmente a base di cioccolato con i marchi Sorini e Feletti, ma in concordato preventivo, dopo una crisi che durava da due anni, entra nel portafoglio di Europa Investimenti spa e si finanzia con un minibond da 5 milioni di euro. Il titolo, di tipo senior secured e a scadenza aprile 2019. è stato sottoscritto dal fondo di private debt di Tenax Capital Limited (che nell’operazione è stata affiancata dallo Studio Legale Orrick, Herrington & Sutcliffe).
Europa Investimenti ha rilevato la maggioranza di HDI Holding Dolciaria Italiana dalla procedura, dopo che a inizio febbraio il Tribunale di Cremona ha emesso sentenza di omologa della proposta di concordato preventivo in continuità. Europa Investimenti, tramite il veicolo Lanzone Cinque, si è impegnato a garantire le obbligazioni di pagamento previste nel piano concordato preventivo di HDI per un importo complessivo massimo di 16,5 milioni di euro. la famiglia Lameri, sinora proprietaria dell’intero capitale della società, scende in minoranza, ma continuerà a occuparsi della gestione.
Holding Dolciaria ha chiuso il 2015 con un fatturato preconsuntivo di circa 24 milioni, dei quali circa l’80% realizzato all’estero (in particolare Europa, Middle East, Russia e paesi dell’Est Europa, Usa, Australia, Sud America), ma prima della crisi, nel 2014, aveva registrato ricavi per 51,8 milioni, scesi poi a 32 milioni nel 2014, anno dell’avvio della ristrutturazione.
Prima della crisi HDI realizzava il suo fatturato per il 48% in Italia presso la grande distribuzione, ma è stato poi scelto di ridurre il fatturato italiano ai fini della continuità aziendale, vista l’impossibilità di finanziare il fabbisogno di working capital (più elevato sul mercato italiano rispetto al mercato estero) tramite il sistema bancario.
Per il 2016 l’azienda ha pianificato un fatturato di 30 milioni, con l’obiettivo di consolidare le posizioni sui mercati esteri, recuperare progressivamente il mercato italiano, mirando a un piu’ equilibrato posizionamento dei propri marchi e delle corrispondenti strategie di pricing e rivisitare la strategia di posizionamento del marchio Premium Feletti 1882.
In prospettiva Europa Investimenti integrerà HDI nel portafoglio della controllata Cose Belle d’Italia per il rilancio dei marchi di HDI e nel contesto della strategia di rafforzamento del gruppo Cose Belle d’Italia nel settore food.
Stefano Vegni, presidente di Europa Investimenti ha dichiarato: “HDI, con i marchi Sorini e Feletti, è una realtà con una presenza consolidata sul mercato con oltre 100 anni di esperienza nella produzione di praline e cioccolatini. Siamo orgogliosi di aver completato questo investimento che si inserisce nella strategia di rafforzamento del gruppo Cose Belle d’Italia nel settore food”.
Vito Ronchi, portfolio manager di Tenax Capital, ha a sua volta dichiarato: “Siamo soddisfatti di avere completato un altro investimento in Italia e di affiancare HDI Holding Dolciaria Italiana spa ed Europa Investimenti nello sviluppo futuro dei marchi e prodotti aziendali. Il mercato di dolci al cioccolato ha tassi di crescita fra i più interessanti nel settore food, con un importante potenziale a medio termine ”.
