UBI Banca ha annunciato attorno alla mezzanotte di ieri di aver concluso la cartolarizzazione di un portafoglio di Npl da 2,75 miliardi di euro composto in prevalenza da crediti unsecured (53,4%) e per il resto da crediti secured (si veda qui il comunicato stampa).
La banca ha anche comunicato che tra fine 2018 e inizio 2019 cederà un altro portafoglio di Npl, questa volta composto per il 90% da crediti unsecured, per un ammontare complessivo inferiore al portafoglio appena cartolarizzato e che non sarà oggetto di cartolarizzazione.
Tornando alla cartolarizzazione appena annunciata, l’operazione è stata condotta tramite il veicolo Maior SPV srl, che ha comprato i crediti a un prezzo sostanzialmente in linea con gli attuali valori netti di carico in bilancio. Per la tranche senior verrà chiesta la Gacs.
L’operazione era attesa dalla scorsa primavera, anche se il mercato si aspettava un deal più grande, sui 3-4 miliardi di euro (si veda altro articolo di BeBeez). Nell’ambito del Piano di riduzione degli Npl, UBI Banca punta infatti a portare il ratio di crediti deteriorati lordi al di sotto del 10% entro fine 2019/inizio 2020. A seguito del deconsolidamento, il rapporto tra crediti deteriorati lordi e totale crediti lordi è atteso già scendere, proforma sui dati a marzo 2018, dal 12,74% a circa l’11,3%.
Maior SPV ha emesso tre tranche di titoli: titoli senior per 628,5 milioni di euro, corrispondenti al 22,86% del valore nominale lordo, con rating investment grade BBBsf di Scope Ratings e BBB (low)(sf) di DBRS, per i quali sarà chiesta la Gacs, che saranno mantenuti nel portafoglio di UBI Banca e pagheranno una cedola pari al tasso euribor a 6 mesi più 50 punti base; titoli mezzanine per 60 milioni di euro (privi di rating); e titoli junior per 26,9 milioni di euro (privi di rating).
L’operazione è stata strutturata con l’assistenza di Mediobanca e Société Générale in qualità di aranger. Gli studi legali Chiomenti e RCC hanno assistito rispettivamente UBI Banca e gli arranger per gli aspetti legali. Maior SPVha nominato come servicer e special servicer del portafoglio cartolarizzato Prelios Credit Servicing.Infine, Securitisation Services (gruppo Finint) agirà da corporate services provider, representative of the noteholders, calculation agent, back-up servicer e monitoring agent.