Sul tavolo di Atlantia iniziano ad arrivare le manifestazioni di interesse per Autostrade per l’Italia (ASPI). Advisor dell’operazione sono Bofa Merrill Lynch, Mediobanca e JPMorgan. Atlantia ha inviato nei giorni scorsi ai potenziali compratori una lettera di invito al processo di asta competitiva.
La scadenza è fissata per il prossimo 16 dicembre, ma secondo quanto riferito da Il Sole 24 Ore.e e dal Corriere della Sera, Astm (controllata dal gruppo Gavio e partecipata da Ardian Infrastructures) ha già depositato la sua offerta. In arrivo ci sarebbero anche le offerte del gruppo Toto, in cordata con il fondo Apollo Global Management, e della famiglia di costruttori piemontesi Dogliani, in cordata con il fondo Circuitus. Ma anche F2i sarebbe intenzionato a rientrare nella partita, magari affiancato da qualcuno dei suoi investitori come per esempio il fondo sovrano di Singapore GIC o il fondo pensione PSP Investments (si veda altro articolo di BeBeez).
E poi il dossier sarebbe ovviamente allo studio dei principali operatori di private equity infrastrutturali come Blackstone, KKR, Macquarie, Ifm, Stone Peack e Sixth Street, il fondo pensione olandese Pggm, l’australiana Australian Super e l’altro fondo sovrano di Singapore, Temasek.
A fine settembre Atlantia ha approvato il processo “dual track” per arrivare alla dismissione della sua partecipazione dell’88,06% in Aspi, indipendentemente dalle difficoltà che la società sta incontrando nelle trattative dirette con Cassa Depositi e Prestiti (si veda altro articolo di BeBeez). A inizio settembre il Cda di Atlantia aveva approvato la costituzione di una newco funzionale alla scissione di Aspi, battezzata Autostrade Concessioni e Costruzioni spa (si veda altro articolo di BeBeez). La costituzione della società, aveva spiegato Atlantia, è funzionale al progetto di scissione parziale e proporzionale e successiva quotazione in Borsa di ASPI ma, aveva sottolineato, resta in campo anche l’ipotesi della vendita diretta dell’intera quota detenuta da Atlantia in Autostrade tramite un’asta competitiva.
Nel frattempo, è ripreso lo scontro tra Atlantia, attuale proprietario di ASPI e il governo, che minaccia la revoca della concessione della gestione delle autostrade. Il primo ottobre scorso il titolo di Aspi è stato sospeso in Borsa per eccesso di ribasso a seguito delle dichiarazioni dei ministri Stefano Patuanelli (Sviluppo Economico), e Paola De Micheli (Infrastrutture e Trasporti) su una probabile revoca. A seguito di ciò, Atlantia, ha presentato un esposto alla Consob e alla Commissione europea per turbativa sul titolo (si veda l’Ansa). Il Governo ha poi concesso ad Atlantia altri 10 giorni per formulare una proposta che eviti la revoca della concessione.
Tornando agli interessati al dossier, ricordiamo che Astm è una holding industriale quotata a Piazza Affari, attiva nei settori della gestione di reti autostradali in concessione, nei settori della progettazione e realizzazione di grandi opere infrastrutturali e nel settore della tecnologia applicata alla mobilità dei trasporti. Nel settembre scorso Ardian, tramite la controllata Mercure Investment sarl, ha rilevato l’1,6% del capitale della società tramite un reverse accelerated bookbuiding, al prezzo 21 euro per azione, per un controvalore complessivo di 47,5 milioni di euro (si veda altro articolo di BeBeez). Mercure Investment sarl è interamente controllata da Mercure Holding Sca, a sua volta controllata dal fondo Ardian Infrastructure IV. Mercure Investment è a sua volta già titolare del 40% del capitale sociale di Nuova Argo Finanziaria, società a cui fa capo il 43,02% del capitale di Astm. Il 60% del capitale sociale di Nuova Argo è invece detenuto da Aurelia (gruppo Gavio).
Quanto al gruppo Toto, presente nel mercato delle concessioni autostradali, delle costruzioni stradali e ferroviarie, delle energie rinnovabili e della progettazione ingegneristica, ricordiamo che a inizio settembre Renexia spa, società attiva nel settore delle energie rinnovabili che fa capo a Toto Holding spa, ha chiuso con Apollo Global Management un’operazione negli Usa da 265 milioni di dollari (si veda altro articolo di BeBeez). L’accordo prevede un investimento in equity e debito convertibile da parte di Apollo Infrastructure fino a 265 milioni di dollari nella controllata statunitense di Renexia, US Wind Inc, per finanziare tra il 2020 e il 2022 lo sviluppo dei progetti in essere e altri interventi di sviluppo mirati.
Matterino e Fiorenzo Dogliani, infine, attraverso la holding di famiglia Fininc spa, sono attivi nel settore delle opere infrastrutturali e industriali (dalle arterie stradali alla siderurgia), oltre che in quello del vino. Le attività nel settore autostradale sono condotte dalla controllata Inc spa, che a sua volta controlla il 51% del Consorzio Stabile SIS Scpa. Inc è attualmente impegnata anche nel settore delle concessioni autostradali, con il finanziamento e la costruzione della Superstrada a pedaggio Pedemontana Veneta. Il fondo Circuit Real Asset I aveva annunciato il primo closing della raccolta a 450 milioni di euro nel giugno 2019, grazie alle sottoscrizioni del gruppo francese Sacyr e a quella della stessa Fininc (si veda qui il comunicato stampa di allora).