Management & Capitali ha venduto per 5,3 milioni di euro a Dea Capital tutte le quote e i diritti relativi detenuti nel fondo Idea Efficienza Energetica e Sviluppo Sostenibile gestito da Idea Capital Funds sgr. Lo ha comunicato M&C venerdì 14 ottobre (si veda qui il comunicato stampa).
M&C aderiva al fondo di Idea dal marzo 2013, con l’impegno a investire complessivamente 15,1 milioni di euro (su una raccolta totale del fondo di 100 milioni). A oggi M&C ha partecipato a richiami di capitale per 10,1 milioni e ha incassato rimborsi in conto capitale per 5,1 milioni.
Con la cessione delle quote vengono meno anche gli accordi in essere con Idea sgr, che includevano la partecipazione di un rappresentante di M&C nel comitato di investimento e nell’advisory board del fondo.
M&C aveva annunciato la scorsa settimana che acquisirà l’intero capitale della partecipata tedesca Treofan dai suoi coinvestitori (si veda altro articolo di BeBeez).
Nella semestrale di M&C si legge che “il valore delle quote del fondo Idea Eess, pari a euro 7,1 milioni al 30 giugno 2016, in linea con il valore al 31 dicembre 2015 (euro 7,2 milioni), nel corso del semestre si è incrementato per complessivi euro 3,7 milioni, a seguito delle plusvalenze realizzate dal fondo e dei richiami di capitale, mentre si è ridotto di euro 0,1 milioni per le commissioni di gestione di competenza del semestre e di euro 3,7 milioni pe i rimborsi in conto capitali effettuati. Al 30 giugno 2016 l’impegno residuale di M&C in base agli accordi siglati nel marzo 2013 corrisponde a euro 4,8 milioni”.
Sempre la semestrale di M&C riassume le partecipazioni in portafoglio al fondo di Idea, che si concentra su investimenti in piccole e medie imprese manifatturiere e di servizi, attive nel campo del risparmio energetico e dell’uso efficiente delle risorse naturali:
1) il 10% in Elemaster spa (primario operatore nel settore della progettazione e costruzione di apparati elettronici per sistemi di comando destinati ai settori ferroviario, aerospaziale, elettromedicale ed automazione industriale) per un investimento di 8,5 milioni;
2) il 29,9% di SMRE spa (azienda di engineering specializzata nella progettazione e realizzazione di macchine industriali per il taglio e la lavorazione di tessuti tecnici, e di powertrain per veicoli elettrici) per un investimento di 3,5 milioni. Dal 20 aprile 2016 le azioni della società sono negoziate sul mercato borsistico Aim Italia, con il fondo che è sceso dal 29,9% all’attuale 26,6%;
3) l’8,1% di Zephyro spa (società che deriva da una complessa operazione di reverse take over e che opera nel settore dell’efficienza energetica e nella fornitura di soluzioni integrate di energy management attraverso la progettazione, realizzazione, gestione e manutenzione di impianti ad elevato contenuto tecnologico); da dicembre 2015 le azioni di Zephyro e i warrant emessi sono negoziati sul mercato Aim Italia. La partecipazione detenuta dal fondo ha comportato un esborso complessivo di 7 milioni;
4) il 41,2% di Baglioni spa (società attiva nella produzione e commercializzazione a livello mondiale di serbatoi in pressione ad uso industriale, professionale e hobbistico), per un investimento complessivo di 10 milioni, realizzato con la sottoscrizione di due aumenti di capitale sociale riservati;
5) il 21,5% di Meta System spa (società attiva nella produzione di sistemi per la telematica dedicata ai settori car e home telematics, sistemi di allarme e carica batterie per veicoli elettrici) per un investimento complessivo di 12,5 milioni, tramite la holding Meta-Fin; all’inizio di giugno 2015 sono stati siglati gli accordi preliminari per la cessione ai cinesi di Deren Electronic del 100% di Meta System, di cui il 60% al closing, realizzato nel mese di agosto 2015, e il restante 40% entro febbraio 2018, secondo un meccanismo prestabilito di put/call, o al più tardi entro quattro anni dal closing. La vendita della prima tranche di Meta System, pari al 60% ha comportato un incasso complessivo di circa 54 milioni, di cui circa 11 milioni di competenza di Idea, che ha provveduto quasi interamente a distribuire ai sui investitori, come rimborso in conto capitale, determinando in capo a M&C un incasso pari a 1,6 milioni;
6) nel luglio 2015 il fondo ha investito 10,3 milioni per l’acquisizione del 26,8% di Italchimici, società leader in Italia nella commercializzazione di prodotti e farmaci e nutraceutici dedicati alle malattie respiratorie e alle terapie dell’apparato gastrointestinale, in particolare nel segmento pediatrico. A fine maggio 2016 il fondo ha perfezionato la cessione della propria partecipazione in Italchimici a Recordati, realizzando un ritorno sul capitale investito di circa 2,5 volte, salvo escussione di garanzie per un massimo di 1,2 milioni (pro quota per il fondo). Il primo luglio 2016 il fondo Idea, ha provveduto a distribuire ai suoi investitori, secondo quanto previsto dal regolamento adottato, parte dell’importo incassato dalla vendita, come rimborso in conto capitale, determinando in capo a M&C un incasso pari a 3,5 milioni;
7) Il fondo detiene inoltre il 48% di Domotecnica spa in liquidazione (franchising italiano indipendente di installatori termo-idraulici), società dichiarata fallita dal tribunale di Treviso il 21 aprile scorso. La partecipazione era stata acquisita nel 2012 per un corrispettivo complessivo di 3,6 milioni.