I fondi immobiliari tedeschi hanno investito circa 7,8 miliardi di euro in nuove proprietà lo scorso anno, circa il 6% in meno rispetto al 2017, in quanto i gestori patrimoniali hanno drasticamente ridotto gli investimenti nel Regno Unito per l’incertezza sull’uscita pianificata dal paese dall’Unione europeaLo ha calcolato Scope (si veda qui propertyfundsworld). La quota del volume totale degli investimenti nel Regno Unito si è più che dimezzata (dal 21 al 10%) per i 15 fondi immobiliari retail aperti, esaminati da Scope, i cui portafogli consistono prevalentemente in proprietà commerciali. Complessivamente nel 2018, i fondi hanno acquisito proprietà in 18 paesi diversi. La Germania era di gran lunga il luogo più popolare, con circa 3 miliardi di euro, pari a circa il 39% dell’investimento totale. Anche la proporzione degli investimenti negli immobili degli Stati Uniti è diminuita, scendendo al 13% nel 2018 da oltre un terzo fino al 2016, riflettendo in parte l’aumento del costo delle coperture valutarie. Tre operatori di fondi hanno rappresentato oltre la metà, o 4,3 miliardi di euro, del volume totale degli investimenti nel 2018: hausInvest è stato il fondo più attivo con un volume di acquisti di 1,8 miliardi. Deka-ImmobilienEuropa si è classificata al secondo posto, investendo oltre 1,6 miliardi di euro in nuove proprietà. WestInvest InterSelect, il terzo acquirente più forte, ha investito 946 milioni di euro nel 2018. I fondi hanno continuato a spostare i loro portafogli verso gli uffici dal retail. Le proprietà degli uffici hanno rappresentato circa il 69% degli investimenti, rispetto al 67% del 2017. Ciò ha ulteriormente aumentato l’esposizione complessiva dei fondi verso il settore che si attestava al 63% alla fine del 2018. Al contrario, solo il 18% dei nuovi investimenti si è concentrata sul retail, rispetto a una quota del portafoglio di circa il 25% attualmente. Gli investimenti nello sviluppo di progetti sono aumentati significativamente nel 2018, raggiungendo un picco quinquennale di 1,2 miliardi di euro, più del doppio dei 480 milioni investiti in nuovi progetti nel 2017.
Catalyst Capital, tramite il suo Catalyst Core Plus European Property Fund, ha acquisito un portafoglio di quattro edifici per uffici, affittati ad Airbus, a Tolosa, dal Real IS Group per 100 milioni di euro. Le quattro proprietà, che ammontano a 47.000 mq, sono state acquisite a prezzo pari a un rendimento iniziale netto del 6,2%(si veda qui propertyfundsworld). Gli immobili si trovano nell’area dell’aeroporto Tolosa-Blagnac, uno dei principali hub in Europa per l’industria aerospaziale e aeronautica dove ha sede Airbus. L’aeroporto beneficerà di importanti miglioramenti infrastrutturali, tra cui l’arrivo di una nuova linea metropolitana nel 2024, un nuovo terminal aeroportuale, inaugurato alla fine dello scorso anno e un nuovo centro espositivo di 80.000 mq nel 2020. Catalyst è stato assistito da Lasaygues e Jones Day e Real IS è stato supportato da Bnp Paribas Real Estate, daa SBKG (Maître Vincent Lassalle) per le questioni legali, e da C & C Notaires (Notary) e DLA Piper (Maître Fanny Combourieu) in materia fiscale. “I quattro edifici di Tolosa sono detenuti da un fondo chiuso di investitori privati, che è giunto alla sua scadenza. Offre un rendimento interessante per gli azionisti in un contesto in cui il mercato regionale francese è molto forte “, afferma Catherine Luithlen, Managing Director di Real IS France. “Affittati da Airbus, questi immobili cambiano di mano ma mantengono lo stesso reddito stabile e a lungo termine per Catalyst Capital.”