Sono stati collocati venerdì 26 luglio gli attesi bond di Manutencoop Facility Management (si veda qui il comunicato stampa e altro articolo di BeBeez). L’emissione è stata di dimensione di poco inferiore a quella attesa, in totale 425 milioni di euro contro i 450 milioni di cui si parlava pochi giorni fa. Si è inoltre trattato di un unico prestito obbligazionario e non di due. I bond, che hanno scadenza 1° agosto 2020 e pagano una cedola fissa dell’8,5%, saranno quotati all’ExtraMot Pro (si veda qui l’offering circular).
Manutencoop Facility Management è controllato oggi al 71,89% da Manutencoop Società Cooperativa e partecipato per il restoante 28,11% da un gruppo di soci finanziari (ai fondi gestiti da Private Equity Partners sgr, 21 Investimenti sgr, MPVenture sgr, Sviluppo Imprese Centro Italia sgr, NEIP II, IDeA Capital Funds sgr e da Cooperare spa, Unipol Banca e Mediobanca).
In occasione dell’emissione del bond sono stati sottoscritti accordi di put&call. In base a questi accordi, i soci finanziari hanno il diritto, a partire dal 1° luglio 2016 e per i successivi 30 giorni, di obbligare la cooperativa ad acquistare la loro quota e questo a meno che l’esercizio dell’opzione non sia stato sospeso perché nel frattempo si sarà deciso di intraprendere una procedura di ipo. Contemporaneamente è stato stabilito che i soci finanziari vendano un quarto della loro quota e cioè il 7,03% del capitale alla stessa cooperativa per 44,3 milioni di euro (scendendo appunto al 21%) e che il corrispettivo del pagamento venga versato in via successiva e trasformato in una vendor note a scadenza 1° luglio 2016 con cedola 7,5%.
I soci finanziari erano entrati nel capitale del gruppo nel dicembre 2008 con la partecipazione del 28,11%, sottoscrivendo un aumento di capitale riservato per complessivi 175 milioni di euro a supporto delle acquisizioni del Gruppo Altair (ex Pirelli Real Estate Integrated Facility Management) e del Gruppo Sicura (si veda qui il bilancio 2008 di Manutencoop e il comunicato stampa di allora).
Nel maggio dello stesso anno Manutencoop Società Cooperativa aveva ricomprato il 25,1% del capitale dai precedenti investitori finanziari e cioé i fondi MPS Venture I e Ducato Venture, gestiti da Mps Venture sgr; Giada Equity Fund, gestito da 21 Partners sgr; Centro Invest, gestito da SICI sgr; e NEIP I, veicolo di investimento sponsorizzato da Finanziaria Internazionale (si veda qui il comunicato stampa di allora).
Questi ultimi erano entrati nel capitale di Manutencoop in varie fasi tra il 2004 e il 2005. Come descritto nel bilancio 2005 e nel bilancio 2004, in particolare, NEIP I aveva acquisito il 4,75% direttamente dalla controllante Manutencoop Società Cooperativa nel marzo 2005, mentre i fondi di MPS Venture, 21 Partners e SICI avevano sottoscritto un aumento di capitale per complessivi 5,75 milioni nel 2004 per l’8,75% del capitale e per 27,25 milioni nel gennaio 2005 per il 20,37%.