Ambienta III, il maggiore fondo europeo di private equity focalizzato sulla sostenibilità, gestito da Ambienta sgr, ha venduto per 150 milioni di euro il produttore croato di cementi calcio alluminati (Cac) Calucem alla spagnola Cementos Molins, multinazionale specializzata in prodotti e soluzioni innovative e sostenibili per il settore delle costruzioni (si veda qui il comunicato stampa di Ambienta e qui quello di Cementos Molinos). L’operazione, secondo indiscrezioni, ha permesso al fondo di incassare 2 volte il capitale investito nell’aprile 2016 (si veda altro articolo di BeBeez). Per Calucem si tratta del quarto giro di buyout. Argus Capital aveva infatti acquisito la società nel 2010 dal fondo Mid Europa, che a sua volta nel 2006 aveva finanziato lo spin-off da Heidelberg.
Ambienta è stata assistita da Houlihan Lokey quale consulente finanziario e da Advancy, KPMG e Ramboll per quanto riguarda rispettivamente la sell-side diligence strategica, finanziaria e fiscale, e ambientale. Grimaldi Studio Legale e Shoosmiths hanno agito come consulenti legali.
Cementos Molins, controllato dall’omonima famiglia, è un operatore globale nel settore dei materiali da costruzione con un ampio portafoglio di prodotti e una tradizione altrettanto lunga, che risale al 1928. Calucem consentirà al gruppo di espandere significativamente la propria esposizione al settore dello specialty chemicals per l’edilizia, costruendo una piattaforma incentrata su innovazione, sostenibilità e crescita globale.
Fondato nel 1925, Calucem è un marchio storico nel settore e il secondo produttore di Cac al mondo, con clienti in più di 60 Paesi. L’azienda è nata come spin-off da Heidelberg Cement nel 2006 condotto dall’allora ceo Gilles Bonaert. L’azienda ha il suo centro manageriale e di R&S a Mannheim (Germania) con un impianto di produzione a Pula (Croazia) e centri di distribuzione negli Stati Uniti, Germania e Singapore, ed è integrata verticalmente con una cava di bauxite in Turchia. Calucem fornisce prodotti innovtivi a base di Cac per il settore delle costruzioni, come malte autolivellanti, additivi e adesivi, tubi o materiale refrattario. Grazie alla sua composizione chimica, il Cac in miscela con il cemento ordinario ne migliora le prestazioni e ne riduce drasticamente la quantità necessarie, a volte sostituendolo interamente, e creando così un doppio impatto ambientale: risparmio di materiali e riduzione delle emissioni di anidride carbonica associate.
Sotto l’egida di Ambienta, Calucem ha investito molto in R&S con il conseguente lancio di diversi nuovi prodotti. Una migliore interfaccia commerciale ha portato allo sviluppo di nuovi grandi clienti multinazionali, e all’ulteriore espansione dell’attività che si è tradotta in un tasso di crescita per Calucem pari al doppio di quello del mercato sottostante. La società ha ottenuto importanti risultati sul piano dei temi ESG (Environmental, Social e Governance), nonostante partisse da standard già elevati, con una serie di miglioramenti nell’ambito dell’efficienza produttiva, della salute e della sicurezza sul lavoro, e con un migliore rapporto con la comunità circostante lo stabilimento produttivo.
Yuri Bouwhuis, ceo di Calucem, ha dichiarato: “Ambienta aveva una chiara visione strategica per Calucem; ha assunto un intero team manageriale per attuare tale visione e questo si è tradotto in un chiaro vantaggio competitivo. È stato un percorso in cui siamo stati liberi di apportare modifiche e di effettuare migliorie fondamentali nella R&S, nell’approvvigionamento delle materie prime, nelle operation, nella tecnologia e nell’interfaccia con i clienti.”
Stefano Bacci, partner e ESG manager di Ambienta, ha commentato: “Calucem rappresenta una operazione tipica per Ambienta: una società in un mercato guidato da trend ambientali nella quale siamo stati in grado di creare valore seguendo i principi ESG. Lavorando sul miglioramento di standard ambientali già elevati, investendo nel processo produttivo, nella riduzione delle emissioni acustiche e delle polveri a beneficio della comunità locale, e nell’ulteriore miglioramento dei costi operativi, la cui incidenza è fra le più basse nel settore. L’investimento in R&S e tecnologia ha creato nuovi prodotti, nuovi ricavi, competenze e posti di lavoro più qualificati. L’investimento nel rapporto con la comunità locale, iniziative e programmi condivisi, ha creato un migliore supporto locale per l’azienda. L’investimento in salute e sicurezza ha migliorato notevolmente l’ambiente di lavoro a beneficio di tutto il personale”.
Francesco Lodrini, partner di Ambienta, ha aggiunto: “Nonostante il cemento possa sembrare un settore tradizionale e poco dinamico, siamo stati in grado di imprimere rapidamente cambiamenti profondi e duraturi nel posizionamento competitivo di Calucem, che hanno portato all’interesse di diverse controparti nel processo che ha portato alla sua cessione. Siamo stati in grado nuovamente di creare rendimenti da private equity, generando al contempo un importante e positivo impatto ambientale. Calcoliamo che durante la nostra proprietà Calucem abbia risparmiato oltre un milione di tonnellate di emissioni di anidride carbonica”.
Ambienta, benché sia una sgr italiana, è sempre più attiva oltre confine. Peraltro ha sedi, oltre che a Milano, anche a Londra, Parigi e Monaco di Baviera, Nel luglio scorso Phoenix International, leader europeo nella produzione di stampi per l’estrusione dell’alluminio, controllata anch’essa da Ambienta sgr, ha acquisito Adex, società olandese tra i principali produttori di matrici di grandi dimensioni per l’estrusione dell’alluminio (si veda altro articolo di BeBeez). E lo scorso aprile tramite la controllata Nactarome (anche questa in portafoglio al fondo Ambienta III) ha acquisito dai fondatori il 100% di TasteConnection, tra i principali produttori inglesi di aromi innovativi per alimenti (si veda altro articolo di BeBeez).
Ambienta è una società europea di investimenti focalizzati sulla sostenibilità ambientale in società pubbliche e private. Gestisce asset per oltre 1,5 miliardi di euro. Ambienta ha completato a oggi 43 investimenti nell’ambito del private equity.
Ambienta sgr è uno degli investitori di private capital monitorati da BeBeez Private Data
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