Equita Group ha annunciato ieri l’accord per acquisire il 70% di KFinance, nota società di consulenza finanziaria indipendente italiana specializzata nell’m&a advisory (si veda qui il comunicato stampa).
Nel dettaglio, Equita comprerà per 7 milioni di euro il 70% di K Holding srl, che al closing dell’operazione, atteso entro il prossimo 30 luglio, deterrà il 100% di di K Finance. A vendere il 70% di K Holding saranno i soci fondatori di K Finance, Giuseppe Renato Grasso, (presidente) e Filippo Guicciardi (amministratore delegato), con K Holding che nel frattempo acquisterà la quota di minoranza di K Finance (pari al 30% del capitale) oggi detenuta da partner finanziari e collaboratori di K Finance stessa.
Equita finanzierà l’operazione tramite un mix di equity e debito, anche avvalendosi del recente finanziamento da 30 milioni sottoscritto con un pool di banche pochi giorni fa, proprio con l’obiettivo di finanziare eventuali operazioni straordinarie volte a supportare la crescita per linee esterne del gruppo e gli investimenti della società nelle nuove iniziative di alternative asset management (si veda altro articolo di BeBeez).
Equita pagherà ai soci fondatori di K Finance 6,5 milioni di euro al closing (con una combinazione di cassa e azioni proprie di Equita Group) e 0,5 milioni sotto forma di earn-out, al raggiungimento di determinati obiettivi di utile netto del 202o o 2021. Il restante 30% di K Holding detenuto dai soci fondatori sarà regolato mediante opzioni put & call da esercitarsi a partire dal quarto anno successivamente al closing e da corrispondersi per un terzo in cassa e per due terzi in azioni proprie di Equita Group.
La società manterrà l’attuale sede di Milano e assumerà il nuovo nome di Equita K Finance, con Giuseppe Renato Grasso e Filippo Guicciardi che opereranno con il ruolo di co-amministratore delegato, riportando direttamente all’amministratore delegato del Gruppo Equita.
Equita è stata assistita nell’operazione da Dentons Studio Legale Tributario in qualità di advisor legale e da KPMG per la due diligence contabile e fiscale. I soci di K Finance sono stati assistiti da Pedersoli Studio Legale per la parte legale e dallo Studio RDRA per la parte fiscale. Nella strutturazione dell’operazione Equita e K Finance sono state assistite dai rispettivi team interni di m&a advisory.
Equita beneficerà della forte complementarietà dell’attività di K Finance: al focus della prima sulle società quotate si andrà infatti ad aggiungere l’esperienza maturata negli anni della seconda con società non quotate; inoltre, le competenze di K Finance su operazioni mid-market andranno ad affiancarsi alla specializzazione del team di m&a advisory di Equita su operazioni mid-large. La stessa K Finance inoltre beneficerà di possibili opportunità di cross-selling, proponendo ai propri clienti i servizi di equity e debt capital markets, debt advisory e alternative asset management offerti da Equita.
L’operazione risulta accretive per Equita in termini di Earnings Per Share (circa +9% sui dati pro forma 2021) e il Total Capital Ratio ampiamente superiore al 15%, target minimo definito nel piano strategico 2020-2022 di Equita.
Andrea Vismara, amministratore delegato di Equita, ha commentato: “Siamo felici di accogliere Giuseppe, Filippo e i colleghi di K Finance quali partner che condividono la nostra visione imprenditoriale e i nostri valori. Con questa operazione, che rappresenta un passo fondamentale per raggiungere i nostri obiettivi del piano strategico 2020-2022, rafforziamo il posizionamento del gruppo tra i primi 10 advisor finanziari in Italia per numero di operazioni nell’M&A advisory, con l’opportunità di sviluppare interessanti sinergie commerciali, supportando i nostri clienti e creando valore per gli azionisti del Gruppo”. Giuseppe Renato Grasso e Filippo Guicciardi, soci fondatori di K Finance, hanno dichiarato: “L’ingresso in Equita è per noi motivo di grande orgoglio, una tappa importante nello sviluppo della società che abbiamo creato 21 anni fa. Insieme saremo più forti e in grado di soddisfare tutte le necessità di finanza straordinaria dei nostri clienti in Italia e all’estero”.
Equita è la principale investment bank indipendente in Italia, che da più di 45 anni mette al servizio di investitori professionali, imprese e istituzioni le proprie competenze e la propria conoscenza dei mercati finanziari. La capogruppo Equita Group, quotata sul Mercato Telematico Azionario (MTA) di Borsa Italiana tra le società del segmento Star, vede nel suo azionariato i propri manager e dipendenti (con circa il 54% del capitale), assicurando l’allineamento degli interessi con gli investitori.
Equita Group ha lanciato la sua società di gestione del risparmio, Equita Capital sgr nel settembre 2019 (si veda altro articolo di BeBeez), con il compito di occuparsi della gestione di attivi liquidi e illiquidi. Al momento del lancio poteva già contare su un patrimonio superiore a 1 miliardo di euro, grazie alle gestioni e ai fondi in delega dal Gruppo Credem, cui si aggiungeva il fondo Equita Private Debt Fund, lanciato nel 2016, guidato da Paolo Pendenza e gestito da Equita sim in collaborazione con Lemanik Asset Management. Tra il 2016 e il 2017 quel fondo ha raccolto 100 milioni di euro da investitori istituzionali come banche, assicurazioni e family office. Lo scorso ottobre è iniziata poi la raccolta del fondo Equita Private Debt II, con un target di 200 milioni (si veda altro articolo di BeBeez).
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