Tamac srl e Officine Tecnosider srl, controllate italiane di Trasteel Trading Holding sa, gruppo internazionale di trading e industriale attivo nel settore siderurgico e metallurgico con sede legale in Svizzera, hanno cartolarizzato i loro crediti commerciali e il magazzino per un valore complessivo di 77 milioni di euro. L’operazione è stata strutturata da illimity Bank, che ha ricoperto il ruolo di arranger e aponsor e che ha sottoscritto la tranche senior della cartolarizzazione (si veda qui il comunicato stampa), assistita nell’operazione dell’advisor legale Jones Day (si veda qui il comunicato stampa). Le abs sono state sottoscritte anche da altri investitori, oltre che dall’originator.
Nell’operazione, volta a finanziare l’intero ciclo del circolante delle due società, illimity Bank ha richiesto il ricorso al pegno rotativo non possessorio a garanzia dell’investimento, distinguendosi per essere il primo istituto di credito ad aver adottato tale strumento giuridico innovativo all’interno di un’operazione di cartolarizzazione (sulla normativa sul pegno non possessorio, si veda altro articolo di BeBeez).
Tamac, con sede a Massa, è il centro servizi siderurgici del gruppo e produce laminati destinati a due principali mercati, l’automotive e il segmento elettrodomestico. Officine Tecnosider, situata nell’importante distretto siderurgico di San Giorgio di Nogaro (Udine), è invece specializzata nella realizzazione di lamiere in acciaio destinate principalmente alla carpenteria pesante e al settore navale.
Nella decisione di collaborare con il Gruppo Trasteel, illimity ha anche valutato positivamente l’impegno del gruppo nelle tematiche ESG. Sono state infatti avviate dal 2021 le procedure per la certificazione della carbon neutrality, che si affiancano alle certificazioni ISO 9001, 14001, e 45001 già ottenute dalla quasi totalità delle controllate. Le società industriali del Gruppo Trasteel riciclano inoltre il 100% dello scarto ferroso rivendendolo a partner commerciali e promuovono il riutilizzo delle acque di raffreddamento derivanti dalla lavorazione dell’acciaio.
Federico Guiducci, Chief Financial Officer di Trasteel Trading Holding, ha commentato: “La struttura di finanziamento finalizzata insieme a illimity, volta alla cartolarizzazione dei crediti commerciali e al finanziamento del magazzino materie prime e prodotti finiti per Officine Tecnosider e Tamac, permette alle due società di avere un beneficio in termini di finanziamento del circolante e in termini di PFN grazie all’off-balance sheet dei crediti ceduti. Era da diverso tempo che cercavamo una soluzione del genere e abbiamo trovato in illimity un partner preparato, veloce e disponibile a ascoltare ed a trovare le soluzioni alle necessità del cliente. Il fatto che questa operazione è unica nel suo genere, ne è la prova tangibile e ci rende orgogliosi”.
Trasteel, è cresciuta in modo esponenziale dalla sua fondazione nel 2009 da parte di un gruppo di imprenditori del settore, grazie anche a una fervente attività di m&a che ha avuto come target in particolare una serie di società italiane. I principali investimenti di Trasteel sono nel settore della trasformazione dell’acciaio, che è il segmento della catena del valore dell’acciaio in cui le competenze commerciali hanno una grande importanza. La partecipazione in Officine Tecnosider era stata per esempio acquisita nel 2020 (si veda altro articolo di BeBeez). Trasteel controlla poi, oltre a Tamac, anche la Profilmec spa di Torino, la Ispadue spa di Pordenone, la LIFI srl in provincia di Torino e la ROLM srl in provincia di Cuneo, la CMP srl di Torino e la SIM srl di Teramo. La società ha poi partecipazioni in Polonia, Serbia, Turchia e Cina.
Con questa operazione salgono a circa un miliardo di euro i programmi di cartolarizzazione strutturati
della Divisione Investment Banking di illimity. Fabiano Lionetti, Head of Investment Banking di illimity, ha commentato: “Al fianco di Trasteel, Gruppo leader nel proprio settore di riferimento e attento alla sostenibilità, abbiamo definito un articolato programma di cartolarizzazione con un portafoglio che comprende non solo crediti commerciali ma anche i beni del magazzino. Siamo i primi sul mercato a realizzare questa tipologia
di operazioni e questo ci rende particolarmente orgogliosi. Proseguiremo quindi la nostra strategia
di sviluppo nel mondo delle cartolarizzazioni, grazie a soluzioni innovative volte a soddisfare le
esigenze dei nostri clienti sul fronte del capitale circolante”.
