La scorsa settimana ha visto volare molti dei titoli delle società di investimento in private capital contenuti nel portafoglio selezionato da BeBeez su eToro e consultabile sulla pagina Trading Floor del suo sito. Solo nove dei 45 titoli contenuto nel basket ha chiuso la settimana in rosso, e ancora una volta le migliori performance sono state ottenute dai gruppi di oltreoceano. Questo grazie all’effetto congiunto della notiia del +2,8% del pil Usa nel secondo trimestre, diffuso venerdì scorso, e dal diffondersi sui mercato dell’aspettative che la Fed, nonostante la solida crescita, procederà comunque ai tagli dei tassi programmati, previsione ribadita òa scorsa settimana dagli economisti di Citigroup. Pil in crescita e tassi in discesa è il contesto ideale per chi investe in private capital, dato che deve ragionare non sugli andamenti di borsa ma sui fondamentali di medio periodo.
In tale contesto quasi euforico, il titolo di KKR Real Estate Financial Trust (+13%), un gestore di fondi private debt che finanziano progetti di sviluppo di spazi commerciali, ha comunque svettato alla borsa di New York grazie soprattutto ai brillanti risultato del secondo trimestre 2024, che evidenziano un utile netto di 20,2 milioni di dollari, o 29 cent per azione,, rispetto alla perdita netta di 8,7 milioni, o 13 cent per azione, del trimestre precedente (si veda qui il comunicato stampa).
Tra i gruppi a stelle e strisce molto bene è andato anche il titolo di Trinity Capital (+5,5%), un investitore in venture debt con 1,6 miliardi di dollari in gestione, che la scorsa settimana ha annunciato il lancio di un nuovo fondo in partnership con Eagle Point Credit Management LLC , che a sua volta investe in titoli obbligazionari strutturati (anche CBO) e legati a crediti verso imprese, con circa 10 miliardi di dollari in gestione (si veda qui il comunicato stampa). Secondo gli analisti la mossa di Trinity aumenterà sensibilmente il flusso di commissioni da advisory non legate direttamente al volume di fondi gestiti.
Tra i due top performer Usa è riuscita a inserirsi la francese Wendel (+5,9%), ex family office dell’omonima famiglia di industriali siderurgici francesi, cche ha tratto vanyaggio dai buni risultati ottenuti nel primo trimestrali dalle partecipate Tarkett Group, installatore di superfici per impianti sportivi, e Bureau Veritas, fornitore di servizi di certificazione e sicurezza informatica. Entrambi i gruppi fatturano 3 miliardi di euro l’anno.
Soprattutto fattori tecnici invece quelli alla base del +4,7% ottenuto dalla britannica 3i Infrastructure Plc, il cui titolo, ai massimi dell’anno, in settimana ha superato il valore diella media mobile a 200 giorni.
In una parata di performance anche a doppia cifra, stona quindi la brusca caduta di Blackstone
Mortgage Trust (-10,7%)., altro investitore in prestiti allo sviluppo di strutture commerciali, a conferma di un momento non facile per il comparto. Il motivo sono stati infatti i 61 milioni di dollari persi nel secondo trimestre del 2024 (si veda qui il comunicato stampa). In proposito ricordiamo che KKR Real Estate Finance era stata in rosso nel primo trimestre. Data anche la perdita del 21% del titolo nell’ultimo anno, il board di Blackstone Mortgage ha varato un buyback di titoli ordinari per 1,5 miliardi di dollari.