di Francesca Vercesi
21 Investimenti, gruppo paneuropeo di private equity fondato e guidato da Alessandro Benetton con sedi in Italia, Francia e Polonia, ha ceduto Carton Pack, azienda barese produttrice di imballaggi per il settore alimentare, in particolare per la frutta e la verdura, al private equity londinese A&M Capital Europe dopo averla tenuta in portafoglio per circa tre anni e mezzo. L’operazione era attesa visto che 21 Investimenti lavorava al deal dallo scorso settembre (si veda altro articolo di BeBeez).
Ad assistere 21 Invest in qualità di strategic advisor è stata EY. Vitale&Co e William Blair hanno assistito il venditore come advisor finanziari. Fineurop Soditic e Brera Financial Advisory (partner di Clearwater International) hanno assistito la parte acquirente come advisor finanziari. Gli advisor legali coinvolti sono stati Gattai, Minoli, Partners per il venditore, Weil, Gotshal & Manges e Carnelutti per l’acquirente.
La società di investimenti di Ponzano Veneto aveva rilevato l’80% dell’azienda nel luglio 2018 tramite il fondo 21 Investimenti III (si veda altro articolo di BeBeez). Il management team, guidato dai fratelli Gianni e Giuseppe Leone, ne era rimasto alla guida. Fondata nel 1970 dalla stessa famiglia Leone, con sede produttiva a Rutigliano (Bari), la società ha archiviato il 2020 con ricavi per 88,2 milioni, un ebitda di 12,45 milioni e un debito netto di 16,5 milioni (si veda qui l’analisi di Leanus).
Negli anni Carton Pack è diventato uno dei principali produttori italiani di packaging per il settore ortofrutticolo. Il 30% delle vendite sono generate all’estero e il portafoglio si è ampliato di prodotti con materiali sostenibili (PET riciclato, carta, cartone e polpa di carta). L’azienda conta circa 400 dipendenti, 3 siti di produzione e 15 centri di distribuzione tra Italia e Spagna, servendo oltre 1.300 clienti in 40 paesi.
A&M Capital Europe acquisirà la maggioranza delle quote della società e sarà affiancata dai fratelli Leone che manterranno i rispettivi ruoli manageriali. La partnership con A&M Capital Europe permetterà a Carton Pack di consolidare la leadership nel mercato europeo e di accelerarne la crescita anche attraverso operazioni di M&A. L’operazione verrà perfezionata non appena ottenute le consuete approvazioni governative.
L’acquirente di Carton Pack, associata di Alvarez e Marsal, è una società europea di middle-market private equity con sede a Londra e 650 milioni di euro in gestione, specializzata nel fornire supporto strategico e operativo ad aziende europee in crescita. L’acquisizione di Carton Pack rappresenta, per A&M Capital Europe, il quinto investimento, il secondo in Italia. Il precedente è stato La Patria, società bolognese di vigilanza e sicurezza, acquisita nel luglio del 2019 dal Fondo Italiano di Investimento (sottoscritto al 44,55% dal veicolo di investimento quotato a Piazza Affari NB Aurora e gestito da Neuberger Berman), PM&Partners sgr e i manager (si veda altro articolo BeBeez).
Quanto alle altre operazioni passate di A&M Capital Europe, ricordiamo nell’ottobre 2021 l’acquisto della maggioranza della sivigliana Ayesa, società di consulenza per servizi tecnologici e di ingegneria fondata 55 anni fa da José Luis Manzanares Japan (si veda qui sevilla abc). Un investimento mirato a creare un gruppo spagnolo leader di servizi digitali, raddoppiando il fatturato a 500 milioni di euro in un orizzonte temporale di cinque anni. L’ingresso del fondo è un passaggio intermedio che i Manzanare compiono per accelerare la crescita dell’azienda e potenzialmente anche quotarla in borsa in futuro (si veda altro articolo di BeBeez).
Ricordiamo infine che A&M Capital Partners investe nel mid-market di società con sede in Nord America e in Europa occidentale e, a livello globale, gestisce oltre 3 miliardi di euro distribuiti su tre strategie: A&M Capital Partners (con focus su Nord America, 1,8 miliardi di dollari), A&M Capital Opportunities (Nord America, 500 milioni di dollari) e A&M Capital Europe (con focus su Europa occidentale, 650 milioni di euro). A inizio marzo 2021 A&M Capital Europa ha arruolato l’italiano Alessandro Luongo come managing director (si veda qui il comunicato stampa). Luongo, basato a Londra, ha passate esperienze in Investindustrial, TowerBrook Capital Partners e Merrill Lynch.
