Xenon, attraverso il suo fondo Xenon Private Equity VII, ha rilevato la maggioranza di Koverlux, azienda bergamasca attiva nei servizi di laseratura e verniciatura per i settori moda e lusso (si veda qui il comunicato stampa).
A vendere sono stati B4 Holding I SICAF, fondo d’investimento alternativo gestito da B4 Investimenti sgr, e i fratelli Giuseppe e Luca Vittorio Cerea, fondatori di Koverlux. Nell’ambito dell’operazione, i fratelli Cerea resteranno alla guida dell’azienda, reinvestendo al fianco di Xenon e degli altri manager/imprenditori coinvolti nel progetto (inclusi taluni manager di Koverlux stessa).
L’operazione si inserisce nel più ampio disegno strategico di Xenon di creazione di una piattaforma nel settore delle pelli e accessori moda (si veda altro articolo di BeBeez), che vede già al suo interno: A&A Pelli Pregiate (società toscana specializzata in import-export di pelli pregiate) e controllate (le concerie Zuma di Castelfranco di Sotto e Casadacqua di Santa Croce sull’Arno); Just Gators (società statunitense detentrice di un allevamento di coccodrilli americani in Louisiana); Quake Ricami (società veneta attiva nel settore delle lavorazioni speciali per tessuti, pellami e accessori per l’alta moda).
Franco Prestigiacomo, managing partner di Xenon, ha commentato: “L’acquisizione di Koverlux è un ulteriore passo importante nel nostro progetto di creazione di un polo del savoir-faire italiano al servizio della creatività dei più grandi stilisti e brand mondiali della moda e del lusso, già clienti ricorrenti di tutte le società del gruppo.”
Ricordiamo che Xenon Private Equity VII a fine novembre ha supportato anche la nascita di Impresoft Group, nuovo polo tecnologico, nato dall’unione di Impresoft, 4Ward, Brainware, Gruppo Formula e Qualitas Informatica (si veda altro articolo di BeBeez).
Banco Bpm, Crédit Agricole Italia, Illimity Bank e Intesa Sanpaolo hanno finanziato l’acquisizione, supportate da Linklaters. Gianni Origoni Grippo Cappelli & Partners ha assistito B4 Investimenti sgr in qualità di advisor legale, mentre PwC e Studio Gusmitta & Associati hanno fornito servizi di vendor assistance a B4 Investimenti sgr e Koverlux sugli aspetti contabili e fiscali. Giuseppe e Luca Vittorio Cerea sono stati seguiti dallo Studio Cattaneo Dall’Olio & Partners. EY e King & Wood Mallesons hanno supportato Xenon in qualità, rispettivamente, di advisor finanziario ed advisor legale. Gli aspetti legali degli accordi tra Xenon e gli imprenditori che hanno reinvestito nel gruppo e quelli relativi al finanziamento bancario sono stati seguiti per Xenon e per le società del gruppo da Gelmetti Studio Legale Associato. EY si è occupata delle due diligence finanziaria e fiscale; King & Wood Mallesons e Leoni Corporate Advisors si sono occupati, rispettivamente, delle due diligence legale e di business; Labor B e Greenwich si sono occupati, rispettivamente, delle due diligence giuslavoristica ed ambientale. Fineurop Soditic ha assistito Xenon nella strutturazione del finanziamento. L’operazione è stata perfezionata con l’assistenza del notaio Edmondo Todeschini.
Koverlux ha sede a Grumello del Monte (Bergamo) ed è attiva nell’offerta al settore fashion e lusso di servizi di finitura e lavorazione di diversi materiali: metalli, plastica, corno, legno, pelli, vetro. La società vanta una gamma completa di finiture ad alto valore aggiunto complementari alle attività di laseratura e verniciatura (metallizzazione, diamantatura, floccatura, fresatura, microiniezione) per accessori per abbigliamento, pelletteria e calzature destinati ai più importanti brand globali del settore della moda e del lusso.
B4 Investimenti sgr è entrata nel capitale a nel dicembre 2016. Da allora, la società ha intrapreso un piano di crescita e investimenti in asset e persone che l’ha portata a raddoppiare i volumi di business, in particolare il segmento verniciatura. La società ha chiuso il 2018 con ricavi per 8 milioni di euro, un ebitda di 1,98 milioni e una posizione finanziaria netta di 2,2 milioni (si veda qui l’analisi di Leanus, una volta registrati gratuitamente).
Con il disinvestimento di Koverlux, B4 Investimenti sgr ha messo a segno la seconda exit di B4 Holding I Sicaf, dopo quella da gruppo Agrimaster, società leader nella progettazione, produzione e commercializzazione di macchinari e attrezzature per il settore agricolo, ceduta al fondo Alcedo IV nel settembre 2017 (si veda altro articolo di BeBeez). “L’exit di Koverlux conferma il successo già riscontrato in occasione dell’exit del gruppo Agrimaster: i due disinvestimenti hanno infatti registrato un cash multiple medio superiore a 4,5 volte il capitale complessivamente investito, consentendo ritorni – in termini di distribuzioni da parte di B4 Holding I Sicaf in favore dei propri investitori – prossimi a 1,5 volte il capitale richiamato, pur essendo ancora a metà del percorso di disinvestimento del portafoglio”, ha spiegato Fabrizio Baroni, founding & managing partner di B4 Investimenti sgr.
B4 Investimenti sgr gestisce oggi due fondi: B4 Holding I SICAF, lanciato ad aprile 2012 con un commitment complessivo di circa 30 milioni di euro e attualmente in fase di valorizzazione del portafoglio, e B4 H II – fondo EuVeca, lanciato nel luglio 2018 e il cui primo closing della raccolta, finalizzato a meno di un mese dal lancio, ha registrato un commitment complessivo superiore a 43 milioni. B4 H II ha una strategia di investimento che si focalizza sui “piccoli campioni nascosti”, ovvero aziende con fatturati compresi tra i 10 e i 30 milioni di euro che abbiano potenzialità di crescita e operino in nicchie di mercato dove il made in Italy rappresenta un valore aggiunto distintivo. B4 H II nel settembre 2019, ha finalizzato il suo primo investimento, comprando la maggioranza di Lazzerini, attivo nella progettazione, produzione e commercializzazione di sedili passeggeri per mezzi di trasporto, principalmente autobus (si veda altro articolo di BeBeez).
