RedFish LongTerm Capital spa, holding di partecipazioni industriali con focus sulle pmi italiane, quotata dallo scorso giugno all’Euronext Growth Milan (si veda altro articolo di BeBeez) e fondata da Paolo Pescetto, Andrea Rossotti, Simone Lo Giudice e Joanna Gualano, ha sottoscritto accordi vincolanti propedeutici all’acquisizone di una partecipazione del 10% del capitale di Industrie Polieco, società specializzata nella produzione di sistemi di tubazione e di resine per rivestimento e imballaggio. L’operazione ha un controvalore complessivo pari a 20 milioni di euro (si veda qui il comunicato stampa).
All’esito dell’investimento iniziale, previsto entro l’8 marzo, RedFish avrà poi la facoltà di incrementare la partecipazione di un ulteriore 5% entro il prossimo 30 giugno (a fronte dell’esborso di altri 10 milioni). In tal caso, il sino ad ora unico azionista della società T.p. Holding si ritroverà comunque al timone di Polieco, con una partecipazione dell’85%.
Come spiegato in una nota da RedFish, l’operazione rientra negli obiettivi di sviluppo indicati dalla società in relazione all’impiego dei proventi derivanti dall’ammissione alle negoziazioni a Piazza Affari, ovvero l’acquisizione di nuove partecipate in settori caratterizzati da positive prospettive di crescita in ottica di sviluppo, creazione di valore e di un sempre migliore bilanciamento dei rischi industriali.
RedFish Longterm Capital è stata assistita dallo studio Gitti & Partners, mentre Industrie Polieco MPB e T.P. Holding sono stati affiancati da per gli aspetti di strutturazione da Banca Akros (Gruppo Banco BPM), con il ruolo di financial advisor, per quelli legali e contrattuali dallo studio Chiomenti, e con il ruolo di strategic advisor da Wepartner.
Fondata nel 1977, Polieco – insieme alle sue controllate Polieco France S.A., Polieco Hellas Aebe e Polieco Slovakia S.r.o. – si è affermata, a livello nazionale ed europeo, tra i principali fornitori di sistemi di tubazioni corrugate e chiusini in materiale composito nel settore delle infrastrutture e, a livello internazionale, tra i maggiori operatori di riferimento per la produzione di specialities chimiche nel settore oil&gas e del packaging. Il gruppo Polieco ha chiuso il 2022 con un fatturato di 195 milioni di euro, un ebitda di 28 milioni, un debito netto di 22 milioni e un totale dell’attivo pari a 172 milioni.
Tornando ai dettagli dell’operazione, qualora entro il 30 giugno RedFish non abbia esercitato l’opzione di acquisto dell’ulteriore 5% di Polieco, a fronte dell’esborso di 1 milione al closing dell’operazione a titolo di acconto e dei restanti 9 milioni al momento dell’esercizio dell’opzione, T.p avrà il diritto entro i sei mesi successivi di acquistare da RedFish – che sarà obbligata a vendere – l’intera partecipazione di titolarità di quest’ultima in Polieco a tale data a un corrispettivo pari a 19 milioni, e di trattenere il già menzionato importo di 1 milione versato da RedFish a titolo di acconto.
L’operazione sarà finanziata dalla società, in parte mediante utilizzo di risorse proprie, attualmente disponibili (che alla data del 31 dicembre 2023 ammontavano a 7,9 milioni), e per la restante parte attraverso nuove risorse da reperirsi prima dell’esecuzione dell’accordo di investimento attraverso operazioni di aumento di capitale di RedFish e del veicolo societario, e in parte mediante indebitamento verso soci e contratto verso terzi da RedFish.
Rossotti, amministratore delegato di RFLTC, ha commentato: “RedFish punta a essere una holding lungimirante e capace di cogliere il potenziale di aziende con importanti margini di crescita. Siamo soddisfatti di aver sottoscritto un accordo con un player tale da rappresentare già un riferimento internazionale nel proprio settore. Polieco conta su solide basi e un’ottima dose di innovazione, l’ingrediente fondamentale per farsi strada nel panorama attuale, all’insegna del cambiamento e della sostenibilità, in considerazione della forte attenzione dell’azienda alle politiche ESG”.
Pescetto, presidente di RFLTC, ha aggiunto: “Siamo entusiasti di annunciare questo importante passo avanti con Industrie Polieco, un leader nel proprio settore di riferimento. Le tecnologie che sfrutta, insieme alla consolidata presenza di una rete commerciale in Italia e in Europa, garantisce al gruppo tutte le carte in regola per crescere ulteriormente, soprattutto considerando che opera in un segmento del mercato con forti potenzialità”.
Ricordiamo che RedFish ha chiuso il 2023 con 19,1 milioni di euro di ricavi, dopo i soli 80 mila euro di fatturato del 2022, e con ben 41,7 milioni di euro di ricavi consolidati pro-forma (si veda altro articolo di BeBeez), un incremento corposo principalmente riconducibile al consolidamento del fatturato relativo al periodo maggio-dicembre 2023 di Movinter srl, pari complessivamente a 19 milioni, società il cui intero capitale sociale è stato acquisito lo scorso aprile 2023, attraverso Rail Fish srl, veicolo societario detenuto al 96% da RFLTC (si veda altro articolo di BeBeez).
A sua volta, poi, Movinter lo scorso dicembre ha annunciato l’acquisizione anche il 75% di Six Italia spa, storico operatore genovese, attivo nella realizzazione di complessi sistemi di protezione al fuoco, insonorizzazione e pavimentazione per le forniture navali e per il mercato dei materiali rotabili, inclusa l’alta velocità (si veda altro articolo di BeBeez). Ecco la ragione per cui i ricavi consolidati proforma al 31 dicembre 2023 si sono portati a 41,7 milioni, dato che tengono conto del consolidamento del fatturato con decorrenza dall’1gennaio 2023 sia di Movinter (per circa 26,1 milioni dai 20 milioni del 2022) sia di Six Italia (per circa 15,5 milioni).