TeamSystem, gruppo leader nel mercato italiano del software per la gestione di imprese, controllato dal fondo Hellman&Friedman e partecipato da Hg Capital, ha acquisito la divisione specializzata nella distribuzione di soluzioni software e i relativi servizi professionali di Sedas srl (Sistemi Elaborazione Dati Aziendali e Scientifici srl). A venderla sono stati i soci Claps, Rocco Lo Pomo e Emanuele Palumbo (si veda qui il comunicato stampa).
Nell’operazione, lo studio legale Gattai, Minoli, Partners ha assistito Sedas, mentre Pirola Pennuto Zei & Associati ha seguito TeamSystem.
Sedas, fondata nel 1979, è specializzata nel settore delle Ict attraverso lo sviluppo e distribuzione di applicazioni software per aziende commerciali e di produzione, consulenti del lavoro e commercialisti. Sin dal 1984 è partner di TeamSystem, che l’ha insignita del premio partner dell’anno nel 2014, 2015, 2016 e nel 2017 l’ha nominata best runner. Nel 2018 Sedas è diventata TeamSystem system integrator. Sedas, con sede a Potenza e uffici anche a Salerno, ha chiuso il 2020 con ricavi per 2,8 milioni di euro e un ebitda di 549 mila euro (si veda qui l’analisi di Leanus, una volta registrati gratuitamente).
Teasystem è il leader italiano nel mercato delle soluzioni digitali per la gestione del business di imprese e professionisti. Il gruppo, fondato a Pesaro e con 40 anni di storia, può contare su una rete di oltre 550 strutture tra software partner e sedi dirette al servizio di 1,4 milioni di clienti che operano sulle sue piattaforme digitali e in cloud. Il gruppo fa capo al private equity Usa Hellman&Friedman dal dicembre 2015, quando H&F aveva comprato il controllo del gruppo da Hg Capital, che aveva poi reinvestito per una minoranza. In quell’occasione era uscito invece definitivamente dal capitale Bain Capital, che, quando aveva a sua volta ceduto il controllo di TeamSystem a Hg Capital nell’estate del 2010, aveva mantenuto una minoranza nel capitale del gruppo (si veda altro articolo di BeBeez).
Nel gennaio 2021 H&F ha poi condotto un’operazione di cessione e riacquisto del gruppo (si veda altro articolo di BeBeez). Nel dettaglio, Brunello Bidco spa, società controllata da Hellman & Friedman Capital Partners IX, ha firmato un accordo per acquisire Barolo Lux 1 sarl, la società che controlla al 100% Teamsystem e che a sua volta fa capo per l’87,9% a un veicolo del fondo Hellman & Friedman Capital Partners VII e per il resto al fondo Hg Capital (8,5%) e ai manager di Teamsystem (3,6%) in una tipica operazione di fund restructuring (detta anche GP Led secondary transaction, nel gergo del mercato secondario del private equity). Sia HG Capital sia i manager si sono impegnati a reinvestire per una minoranza in Brunello Bidco. Il closing dell’operazione è stato poi siglato a metà febbraio (si veda qui il comunicato stampa), con Brunello BIdco che pochi giorni prima, come annunciato in occasione dell’operazione sull’equity a gennaio, aveva collocato bond in due tranche per un totale di 850 milioni di euro che sono stati utilizzati per rimborsare in anticipo due bond di TeamSystem in circolazione per un totale di 750 milioni (si veda qui il comunicato stampa).
Teamsystem ha chiuso il primo semestre 2021 con ricavi per 228,9 milioni (+13,9%), un ebitda adjusted in salita del 6% rispetto agli 88 milioni del primo semestre 2020, una posizione finanziaria netta di 1,15 milioni (si veda qui il comunicato stampa). Nel terzo trimestre 2021, la società ha conseguito ricavi per 344 milioni (+13,5% rispetto allo stesso periodo del 2020) e un ebitda adjusted di 140,5 milioni (+4,5%), mantenendo una posizione finanziaria netta stabile a 1,15 milioni (si veda qui il comunicato stampa).
TeamSystem sta conducendo un’aggressiva campagna di m&a. Lo scorso novembre 2021 ha acquisito il 60% di Logical Soft. Quest’ultima è una software house italiana fondata nel 1985 e specializzata in applicazioni tecniche per l’edilizia e l’ingegneria funzionali alla progettazione, verifica e certificazione di edifici civili e industriali. L’hanno ceduta i fondatori Andrea e Alberto Boriani, Paola Angela Schiatti e Andrea Sattamino, che hanno mantenuto il 40% residuo della società (si veda altro articolo di BeBeez). Lo scorso marzo Teamsystem aveva invece rilevato il 59% della fintech italiana specializzata in analisi del merito di credito Modefinance, con l’opzione per salire fino al 100% entro il 2025 (si veda altro articolo di BeBeez). A vendere sono stati il gruppo informatico Kauri (ex Corvallis), già titolare del 43%, e i due fondatori Valentino Pediroda e Mattia Ciprian. Kauri è a sua volta partecipato dalla holding Kauri Due e da Alkemia sgr (al 43,5%).
Tra le operazioni del 2020 di TeamSystem, ricordiamo l’acquisto in giugno del 5% di Habble, società proprietaria di una piattaforma in cloud che monitora e ottimizza i costi di professionisti e pmi, con un’opzione a salire fino al 60% (si veda altro articolo di BeBeez); pochi giorni prima, a fine maggio, il gruppo aveva comprato il 51% di Beneficy, startup che ha sviluppato un’innovativa piattaforma cloud di open welfare, accessibile ad aziende, dipendenti e consulenti del lavoro, che semplifica la gestione dei piani di welfare anche per le pmi (si veda altro articolo di BeBeez). A febbraio 2020 Teamsystem aveva rilevato due società dedicate alla commercializzazione di soluzioni software, tra cui alcune a marchio TeamSystem, e alla fornitura dei relativi servizi di assistenza e consulenza (si veda altro articolo di BeBeez).
Teamsystem inoltre sta via via più aumentando la presa sulle sue attività fintech dedicate all’invoice financing e nella gestione di asset class alternative, credito e direct lending. Il gruppo ha infatti aumentato la sua partecipazione nelle controllate Teamsystem Financial Value Chain srl (TSFVC) e appunto TS Am HoldCo, acquisendo parte delle quote del socio di minoranza Fintech Holding, che resta al 29% in entrambe le società. Nel dettaglio, Fintech Holding ha ceduto un 10% di TFVC a Teamsystem spa, che quindi sale al 61% (il 10% è di Banco Bpm). Contestualmente la società di Lucciola e Carradori ha ceduto a TFVC un 20% di TS Am HoldCo, con TFVC salita al 71% (si veda altro articolo di BeBeez). Ricordiamo che Fintech Holding a inizio 2019 aveva ceduto l’intero capitale di [email protected], asset manager specializzato in cartolarizzazioni di crediti commerciali, e della piattaforma fintech White-e all’allora newco TeamSystem Financial Value Chain. Fintech Holding a sua volta aveva reinvestito in TFVC per il 49% del capitale, sul quale erano stati poi presi accordi di put e call, mentre Teamsystem spa aveva l’altro 51% (si veda altro articolo di BeBeez).
Lo scorso aprile TeamSystem Capital at Work sgr, la società di gestione del gruppo Teamsystem autorizzata da Banca d’Italia nel maggio 2020 (si veda altro articolo di BeBeez), ha annunciato l’avvio della raccolta di un fondo che investe in fatture commerciali, crediti fiscali e operazioni di direct lending (si veda altro articolo di BeBeez). Il fondo ha già raggiunto l‘obiettivo di raccolta minima che si era prefissato e ha un target di raccolta di 50 milioni, estensibile a 100 milioni. Sempre in tema di fintech, nell’aprile 2020 era poi stata annunciata la partnership nella digital finance tra Teamsystem e Banco Bpm, suggellata dall’ingresso della banca nel capitale di TFVC con una quota come detto sopra del 10%, che era stata ceduta da FinTech Holding, scesa a quel punto al 39% (si veda altro articolo di BeBeez).
