![](https://bebeez.it/wp-content/uploads/2024/02/TODs-300x148.jpg)
In attesa di lanciare ufficialmente l’opa su TOD’s (si veda altro articolo di BeBeez), fa shopping sul mercato Crown Bidco, il veicolo di investimento che, attraverso LC10 International AIV, fa capo a L-Catterton. l’operatore di private equity di cui è sponsor il colosso francese del lusso LVMH. Lunedì 12 e martedì 13 febbraio, infatti, Crown Bidco ha acquistato appunto sul mercato rispettivamente un pacchetto di circa 1,26 milioni di azioni e poi un altro pacchetto da poco meno di 111.500 azioni (quest’ultimo a un prezzo medio ponderato di 42,99 euro), risultando quindi a oggi titolare di oltre 1,37 milioni di azioni TOD’s, rappresentative del 4,15% del capitale sociale del gruppo attivo nella creazione, produzione e distribuzione di calzature, accessori e abbigliamento di lusso e di alta qualità con i marchi TOD’s, Roger Vivier, Hogan e Fay. Lo ha comunicato ieri in serata lo stesso gruppo TOD’s con una nota. Intanto ieri il titolo a Piazza Affari si è stabilizzato a 43,1 euro, poco sopra il prezzo d’opa fissato a 43 euro e dopo lo sprint di lunedì, quando ha colmato il gap rispetto al prezzo di chiusura di 36,36 euro di venerdì 9 febbraio.
Ricordiamo l’annuncio dell’imminente lancio dell’opa è stato dato lo scorso sabato 10 febbraio con una nota che ha spiegato che l’operazione sarà condotta da L-Catterton d’accordo con Diego Della Valle, attuale azionista di riferimento del gruppo, e con obiettivo il delisting da Piazza Affari (si veda altro articolo di BeBeez). L’opa, si leggeva nella nota, sarà lanciata a 43 euro per azione per acquisire un massimo di 11.913.128 azioni ordinarie di TOD’s, rappresentative del 36% del capitale, comportando quindi un esborso massimo di 512,3 milioni di euro e assegnando un equity value all’intero gruppo di oltre 1,4 miliardi di euro.
Diego Della Valle è come detto l’attuale azionista di maggioranza del gruppo, sia direttamente (0,76% del capitale e 0,87% dei diritti di voto) sia attraverso le sue DI.VI. Finanziaria di Diego Della Valle & C srl (DIVI, con il 50,29% del capitale, pari al 57,65% dei diritti di voto) e Diego Della Valle & C srl (DDV, con il 12,59% del capitale e il’14,43% dei diritti di voto), affiancato dal fratello Andrea Della Valle, che personalmente possiede lo 0,81% del capitale (e lo 0,93% dei diritti di voto). Un altro 10% (11,46% dei diritti di voto) è poi posseduto dalla Delphine sas, holding che fa capo a Bernard Arnault, fondatore, presidente e ceo di LVMH.
DDV si è impegnata a portare in adesione all’opa circa 3,5 milioni di azioni, rappresentative del 10,45% del capitale (e dell’11,98% dei diritti di voto), mentre non porterà in adesione e manterrà in portafoglio le restanti azioni, rappresentative del 2,14% del capitale (e del 2,45% dei diritti di voto). Quanto a DIVI, Diego e Andrea Della Valle, si sono impegnati a non portare tutte le loro azioni in adesione all’opa, cosicché, se l’opa si concluderà con successo, gli attuali azionisti di maggioranza manterranno comunque il controllo esclusivo di TOD’s, possedendo ancora circa 17,87 milioni di azioni, rappresentative del 54% del capitale sociale. DIVI, Diego e Andrea Della Valle hanno contestualmente siglato un accordo separato con Delphine sas, attuale azionista di TOD’s con il 10% del capitale, in base al quale Delphine si è impegnato a non portare in adesione all’opa i suoi circa 3,3 milioni di azioni. Ciò significa che, in caso di integrale adesione all’opa, DIVI, Diego e Andrea Della Valle resteranno titolari del 54% del capitale sociale di TOD’s, L Catterton diventerà titolare indirettamente del 36% e Delphine sas resterà titolare del 10%.
Il delisting potrà essere conseguito innanzitutto qualora le azioni portate in adesione all’opa, sommate a quelle che saranno ancora possedute da DDV, DIVI, Diego e Andrea Della Valle e Delpine e a quelle eventualmente acquisite sul mercato da Crown Bidco, superino il 90% del capitale di TOD’s. Se questo non dovesse accadere, il delisting verrebbe comunque portato a termine con una delibera di fusione di TOD’s nel veicolo acquirente.