Venture capital, calo del 30% degli investimenti in Italia nella prima metà del 2020. Lo rileva il rapporto VeM

Gli investimenti in venture capital in Italia sono scesi del 30% nella prima metà del 2020, passando da 311 a 217 milioni di euro, spalmati su 57 operazioni (contro le 69 dello stesso periodo del 2019). Lo rileva il rapporto VeM (Venture Capital Monitor), presentato ieri e realizzato dall’Osservatorio Venture Capital Monitor – VeMTM attivo presso la Business School della LIUC – Università Cattaneo insieme ad AIFI (Associazione Italiana del Private Equity, Venture Capital e Private Debt), con il supporto di Intesa Sanpaolo Innovation Center e lo studio legale E. Morace & Co. (si vedano qui il comunicato stampa e qui la presentazione completa).
Più nel dettaglio, i nuovi investimenti sono stati 49 rispetto ai 54 del primo semestre 2019, ma l’ammontare investito è cresciuto da 18 a 197 milioni; le  operazioni di follow on sono scese a 8 dalle 15 dei primi sei mesi del 2019 ed è crollato l’ammontare investito, passato da 133 milioni a 20 milioni di euro.
Innocenzo Cipolletta, presidente di AIFI, ha commentato: “Nel primo semestre 2020 si vedono gli effetti dell’emergenza sanitaria che ha portato a un rallentamento degli investimenti in venture capital. L’associazione sta dialogando con il Governo per permettere manovre e incentivi che supportino la filiera dell’early stage in questo momento particolare, chiedendo di potenziare il fondo nazionale innovazione e rafforzando il fondo di fondi di venture capital così da supportare gli investitori nella delicata fase del fundraising”.“Nel primo semestre 2020 si vedono gli effetti dell’emergenza sanitaria che ha portato a un rallentamento degli investimenti in venture capital”.
A livello geografico, la maggior parte dei deal initial è concentrato in Lombardia (22 operazioni, pari al 45% del mercato), seguito da Lazio ed Emilia Romagna. Dal punto di vista settoriale, l’Ict monopolizza l’interesse degli investitori di venture capital, rappresentando una quota del 43%. L’Ict è costituito per un 43% da operazioni su startup nel comparto dei digital consumer services, e per il 57% su società con focus su enterprise technologies. A seguire, l’8% degli investimenti initial è stato diretto verso biotecnologie e servizi finanziari.
Dal punto di vista settoriale, l’Ict monopolizza l’interesse degli investitori di venture capital, rappresentando una quota del 43%. L’Ict è costituito per un 43% da operazioni su startup nel comparto dei digital consumer services, e per il 57% su società con focus su enterprise technologies. A seguire, l’8% degli investimenti initial è stato diretto verso biotecnologie e servizi finanziari.
Se si considera, però, anche attività dei corporate venture capital e dei business angel, allora i numeri crescono.

Complessivamente venture capital e corporate venture capital hanno investito nei sei mesi 119 milioni di euro su 36 round, le attività di sindacato tra venture capital, corporate venture capital e business angel hanno fatto registrare investimenti pari a 98 milioni di euro su 21 operazioni e i soli business angel hanno investito 31 milioni in 31 round. Il totale di queste attività porta la filiera dell’early stage ad aver investito 248 milioni di euro su 88 round.
In proposito, il presidente di Iban (Italian Business Angels Network) Paolo Anselmo, ha spiegato: “Nel primo semestre 2020 c’è stata una sostanziale tenuta degli investimenti dei business angel italiani rispetto al primo semestre dello scorso anno. È ragionevole aspettarsi un rallentamento nel secondo semestre, che potrebbe scontare una battuta d’arresto legata al lockdown. In questo contesto resta fondamentale che il Governo attui politiche a sostegno degli investimenti dei business angel. Tra quelle che abbiamo proposto c’è l’aumento del tetto massimo di investimento su cui potere applicare la detrazione fiscale del 50%”. Pochi giorni IBAN ha pubblicato il suo report 2019, che indicava  una forte crescita degli investimenti realizzati unicamente dai business angel italiani, come singoli o in syndication con altri angeli,  segnando un +32,7% in termini di capitali investiti a quota 52,7 milioni di euro spalmati su 88 operazioni rispetto ai 46,5 milioni di euro e le 167 operazioni del 2018 (si veda altro articolo di BeBeez).
Il dato degli investimenti di venture in senso allargato fornito dal VeM è in linea con i 253 milioni di euro che emergono dal database di BeBeez (a breve sarà disponibile il Report di BeBeez sui 6 mesi di venture capital 2020 per gli abbonati a BeBeez News Premium). In totale si contano 74 round di investimento da parte di fondi, holding di investimento, corporate venture capital e business angel, a cui si aggiungono 67 campagne di equity crowdufnding (al netto di quelle di real estate) concluse con successo, che hanno raccolto in totale 28 milioni di euro (fonte: CrowdfundingBuzz). Il dato dei 253 milioni si confronta con quello dell’intero 2019, quando BeBeez aveva mappato 244 round per un totale di circa 605,6 milioni di euro, in netto rialzo dai 510 milioni di euro, splamati su 179 aziende, registrati nel 2018 (si veda qui il Report di BeBeez sul Venture Capital 2019).
Lo scorso anno, invece, il VEM aveva mappato 148 deal di venture capital contro i 102 del 2018, ma con un vero boom degli initial, cresciuti del 55%, da 78 a 121, mentre i follow si erano mantenuti stabili, come numero, da 24 a 27. Incremento rispecchiato nei volumi investiti, il cui totale è passato da 521 a 597 milioni di euro (si veda altro articolo di BeBeez).
Un ultimo appunto è stato fatto poi ieri dal VeM sugli investimenti in technology transfer condotti dal 2018 al primo semestre 2020, che sono stati pari a 174 milioni di euro, spalmati su 65 operazioni.
A oggi sono ormai tutti impegnati i 200 milioni di euro di risorse della piattaforma ITATech finanziata da Cdp e Fei  e lanciata nel 2016 e ora i cinque fondi  di tech transfer sottoscritti da ITATech stanno investendo le loro risorse (si veda altro articolo di BeBeez). Sul settore, poi,  sono concentrate altre risorse importanti. In primo luogo Fondo Italiano d’Investimento sgr ha chiuso la raccolta del suo fondo Tech Growth (appena ribattezzato Fondo Italiano Tecnologia e Crescita (FITeC) a 123 milioni di euro, grazie all’impegno di Cdp come anchor investor (si veda altro articolo di BeBeez), Inoltre Cdp Venture sgr ha annunciato il lancio del suo Fondo Tech Transfer, con l’obiettivo di supportare la filiera del trasferimento tecnologico mediante il co-investimento selettivo nelle start up più promettenti e l’investimento in fondi verticali specializzati. Il veicolo avrà una dotazione iniziale di 150 milioni di euro e sarà lanciato entro il terzo trimestre 2020 (si veda altro articolo di BeBeez). Infine, il Decreto Rilancio varato dal governo lo scorso maggio, prevede lo stanziamento di 500 milioni di euro a favore di Enea perché finanzi il trasferimento tecnologico (si veda altro articolo di BeBeez).