Alcedo sgr, tramite il fondo Alcedo IV, ha comprato il controllo di Duplomatic Oleodinamica, società leader nella progettazione, produzione e commercializzazione di valvole, cilindri, pompe e sistemi per l’oleodinamica e il mercato dell’elettromeccanica.
Il venditore è stato il fondo Progressio Investimenti II, gestito da Progressio sgr, che aveva investito nella società nel 2013 e possedeva una quota dell’86% (scarica qui il comunicato stampa). L’amministratore delegato Roberto Maddalon, così come il cfo Francesco Ferrari e gli altri manager resteranno azionisti per la restante quota di capitale.
La società è stata valutata 70 milioni di euro, con Alcedo sgr che ha investito 27 milioni di euro di equity. L’operazione, che era sul mercato dallo scorso giugno (si veda altro articolo di BeBeez), è stata finanziata da Unicredit come sole bookrunner, mandated lead arranger e banca agente, e Banco Bpm , Crédit Agricole Cariparma e Interbanca come mandated lead arranger.
Con un fatturato 2016 di circa 70 milioni, Duplomatic Oleodinamica opera attraverso cinque siti produttivi in Italia, uno negli Stati Uniti e uno in Cina e punta a 100 milioni di ricavi entro 4 anni. Nel 2015 Duplomatic aveva comprato l”85% di Ocs dal gruppo Cbm, che è rimasta così con una partecipazione del 15% nella società di San Cesario (Modena) specializzata nella produzione di cilindri oleodinamici di grandi dimensioni (si veda altro articolo di BeBeez). Grazie a quell’acquisizione il fatturato 2015 si era chiuso con 52,3 milioni di euro di ricavi (da 44,7 milioni nel 2014), 7,6 milioni di ebitda (da 6,5 milioni) e un debito finanzirio netto di 7,6 milioni (da 6,6 milioni) (si veda qui l’analisi di Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente).
Alcedo è stata assistita dallo Studio Legale Gitti and Partners, Deloitte si è occupata delle due diligence finanziaria e fiscale, Simon-Kucher & Partners della business due diligence e Cba Studio Legale e Tributario della strutturazione dell’operazione. Progressio è stata assistita da Raynaud Studio Legale, dallo Studio Russo De Rosa, da EY per la financial vendor due diligence e da Long Term Partners della business vendor due diligence. Le banche finanziatrici sono state assistite dallo Studio Legale Nctm.
Per Progressio sgr si tratta del quarto disinvestimento del fondo Progressio Investimenti II, che aveva raccolto 205 milioni di euro. Recentemente Progressio ha lanciato la raccolta del nuovo fondo Progressio Investimenti III, con un
target a 225 milioni. Per Alcedo si tratta invece del quarto investimento del fondo Alcedo IV da 195 milioni,
la cui raccolta è stata completata a maggio 2016 (si veda altro articolo di BeBeez).