Doppel Farmaceutici, controllata dal private equity londinese Trilantic Capital, ha acquisito il 90% di Dietopack, azienda emiliana che sviluppa, produce e confeziona integratori, alimenti a fini medici, dispositivi medici (si veda qui il comunicato stampa). La notizia era attesa da fine maggio, quando era trapelata la notizia della trattativa esclusiva che il fondo aveva ottenuto per rilevare Dietopack, sulla base di un enterprise value di 8-10 volte l’ebitda (si veda altro articolo di BeBeez). Ma in realtà il closing era arrivato già proprio in quei giorni. L’azienda era sul mercato da qualche mese e l’asta è stata gestita da Ethica Group.
Gli advisor coinvolti nell’operazione per conto di Doppel sono stati: La Torre Morgese Cesàro Rio per la parte legale e ESG, Ernst & Young per la parte finanziaria e fiscale, Arthur D. Little negli aspetti relativi al Business Plan, Foglia & Partners nel Tax Structuring e Lincoln International in qualità di Debt Advisor. Dietopack è stata assistita da Ethica Corporate Finance per la parte finanziaria, Professionisti Associati Modena per la parte contabile e fiscale e Bovesi and Partners in qualità di advisor legale.
Giorgio Oberrauch, CEO di Doppel ha dichiarato: “Con l’inserimento di Dietopack, Doppel potrà combinare la sua pluriennale esperienza nel mondo farmaceutico con quella del mondo degli integratori alimentari e veterinari, con il chiaro obiettivo di fornire ai business partners il più ampio paniere di prodotti e tecnologie. In aggiunta Doppel metterà a disposizione la propria capacità di sviluppo di formulazioni innovative e proprietarie, avendo inaugurato recentemente nello stabilimento di Rozzano un nuovo laboratorio progettato anche per lo sviluppo di formulazioni nutraceutiche”.
I soci di Dietopack hanno affermato: “Doppel rappresenta il partner ideale per sostenere Dietopack in una nuova fase di crescita e di sviluppo, dopo gli importanti risultati raggiunti nel giro di poco più di un decennio dall’avvio delle attività di produzione di integratori. Il nostro impegno in qualità di manager e azionisti è confermato, a garanzia della continuità della filosofia aziendale. Siamo certi delle straordinarie opportunità che potranno scaturire dall’unione tra le due società, mantenendo al tempo stesso l’approccio orientato al cliente e gli elevati standard di produzione che ci hanno sempre contraddistinto e che contraddistinguono Doppel”. Vittorio Pignatti, presidente di Trilantic Europe ha commentato: “Le nostre società del settore healthcare in Italia e Germania hanno concluso con successo varie acquisizioni nelle ultime settimane, dimostrando che la nostra strategia di crescita per acquisizioni è percorribile con successo anche nell’attuale periodo di incertezza. Il nostro portafoglio investimenti, in cui abbiamo fatto un uso molto prudente della leva finanziaria, è molto solido nonostante l’epidemia di Covid-19 e abbiamo a disposizione una quantità significativa di capitali per supportare e accelerarne la strategia di crescita. Nei prossimi mesi, contiamo di concludere ulteriori acquisizioni sia con le aziende già in portafoglio, sia di investire in nuove piattaforme di crescita nei nostri settori di interesse”.
Dietopack fa capo alla famiglia Cavazzuti e vede azioniste le due sorelle. La società conta 60 dipendenti, ha sede a Medolla (Modena) ed è nata nel 2000. Dietopack sviluppa, produce e confeziona per conto terzi integratori alimentari, alimenti a fini medici speciali, dispositivi medici e mangimi complementari per animali da compagnia. L’azienda genera 10 milioni di fatturato e 2 milioni di ebitda. I nutraceutici prodotti e confezionati per conto terzi costituiscono l’80% del suo fatturato.
Doppel prevede di generare sinergie significative introducendo i suoi clienti farmaceutici multinazionali a Dietopack e sfruttando le capacità di ricerca e sviluppo del laboratorio Doppel, lanciato di recente. L’acquisizione di Dietopack da parte di Doppel crea un operatore CDMO più grande, più diversificato e completamente integrato che offre prodotti farmaceutici, nutraceutici e prodotti per animali domestici alla sua clientela, consolidando ulteriormente la posizione di leader di mercato dell’azienda come secondo più grande CDMO in Italia.
Dietopack rappresenta la settima acquisizione aggiuntiva del portafoglio healthcare di Trilantic Europe degli ultimi sei mesi. Oltre a Doppel, Trilantic Europe ha altri tre investimenti nel settore sanitario, uno in Italia e due in Germania, ovvero Maugeri, Oberberg e Care Home Group.
Vittorio Pignatti, presidente di Trilantic Europe, ha dichiarato: “Le recenti acquisizioni aggiuntive effettuate dalle nostre società del portafoglio healthcare dimostrano che la nostra continua attenzione alla crescita attraverso strategie attive di buy-and-build sta funzionando anche nel difficile contesto attuale. Il nostro portafoglio di investimenti si trova in una solida posizione finanziaria nonostante la pandemia di Covid-19 e disponiamo di dry powder e banda larga per accelerare le iniziative di crescita in tutte le nostre attività. Prevediamo di completare altri interessanti add-on e, nei nostri settori di interesse, nuovi investimenti in nuove piattaforme nei prossimi mesi”.
Doppel Farmaceutici è stata rilevata nell’ottobre 2015 da Trilantic con l’obiettivo di costituire una piattaforma a livello europeo tramite operazioni di m&a successive (si veda altro articolo di BeBeez). L’azienda è leader italiano nel settore della ricerca, sviluppo, formulazione, produzione e confezionamento farmaceutico, esclusivamente in conto terzi. Ha chiuso il 2019 con circa 100 milioni di fatturato, dopo i 90,4 milioni del 2018 con 5 milioni di ebitda.
(Articolo modificato lunedì 6 luglio 2020 alle ore 11.27. Si aggiungono il comunicato stampa dell’operazione, gli advisor e le dichiarazioni delle parti coinvolte)
