Salcef, azienda attiva nel settore railway system and technology in Italia e all’estero, sbarcata a Piazza Affari nel novembre 2019, a seguito della business combination con la Spac Industrial Stars of Italy 3 (si veda altro articolo di BeBeez), ha acquisito per 36,14 milioni di dollari (circa 30,5 milioni di euro) il 90% della concorrente americana Delta Railroad Construction Inc. (si veda qui il comunicato stampa). L’acquisizione è stata condotta tramite la controllata Salcef Usa. A vendere è stata la famiglia Laurello, che continuerà a far parte della struttura manageriale e societaria di Delta.
Il pagamento del corrispettivo dell’acquisizione è stato effettuato, per una percentuale del 70% al closing, mentre il rimanente 30%, già interamente depositato in un escrow account gestito da una primaria banca americana, sarà corrisposto agli azionisti venditori entro 36 mesi dal closing, al verificarsi di condizioni contrattualmente definite. L’acquisizione è stata finanziata mediante mezzi propri della Salcef Usa, utilizzando in parte risorse fornite dalla società alla propria controllata a titolo di aumento capitale sociale, e in parte tramite un prestito da 23,91 milioni da parte di Unicredit, tramite un acquisition loan concesso per completare la provvista necessaria per il perfezionamento dell’operazione. Il finanziamento Unicredit è stato inoltre garantito da Sace, per una percentuale del 60%. Lo studio legale internazionale Gianni, Origoni, Grippo, Cappelli & Partners ha assistito Salcef Group nell’acquisizione, mentre Legance ha supportato Unicredit.
Delta è una società con sede in Ohio, fondata nel 1957 dall’emigrante italiano Cosmo Laurello. L’azienda oggi è attiva in Usa e in Canada nel settore delle costruzioni e manutenzioni di impianti e macchinari ferroviari. La pandemia da COVID-19 ha solo parzialmente rallentato le attività di Delta nel primo semestre 2020, che comunque ha mantenuto, al pari delle società del Gruppo Salcef, medesimi livelli di marginalità, anche se associati a fatturati inferiori. Attualmente non vi sono limitazioni imposte da legislazioni locali come anche problematiche logistiche che limitino le capacità produttive di Delta, che ha ripreso ad operare pienamente nei propri cantieri e stabilimenti. Tra il gennaio 2018 e il primo semestre 2020, la società ha conseguito ricavi medi per 45,36 milioni e un ebitda di 8,74 milioni e una posizione finanziaria al closing neutra, per effetto della distribuzione, pre-closing, di dividendi agli azionisti venditori, per un importo pari alle disponibilità finanziarie nette di Delta.
L’acquisizione consente a Salcef di perseguire la propria strategia di crescita per linee esterne, con l’ingresso nel mercato nordamericano. Gilberto Salciccia, presidente di Salcef, ha commentato: “Siamo estremamente orgogliosi di poter annunciare quella che riteniamo la più rilevante acquisizione effettuata dal nostro Gruppo negli ultimi anni. Delta è una delle più conosciute e stimate società operanti nel Nord America nel settore delle costruzioni ferroviarie, gestita da membri della terza e quarta generazione della famiglia Laurello. Riteniamo che le sinergie tra le attività già condotte dalle Linee di Business operative del Gruppo e le capacità produttive di Delta, possano essere nel medio termine estremamente rilevanti, sia nel settore dell’armamento ferroviario, sia nella produzione di macchinari e materiali ferroviari. In accordo con i membri della famiglia Laurello – che rimarranno attivamente nella struttura manageriale e societaria di Delta – cercheremo di sviluppare le attività aziendali anche sfruttando le esperienze ed il know-how maturate dal Gruppo Salcef nel mercato ferroviario europeo e la presenza stabile di Delta in molti stati degli Usa”.
Nei giorni scorsi Salcef ha avviato il processo per passare dall’Aim Italia all’MTA, eventualmente al segmento Star (si veda qui il comunicato stampa). La quotazione è subordinata all’ottenimento dell’approvazione assembleare, al completamento degli adempimenti formali e sostanziali richiesti dalle autorità e alle necessarie autorizzazioni da parte delle stesse.