Il fondo statunitense Centerbridge Partners ha siglato l’accordo con Oaktree Capital Management per acquisire l’intero capitale di Banca Progetto (si veda qui il comunicato stampa), la ex Banca Lecchese che Oaktree controlla dal 2015 attraverso il veicolo lussemburghese BPL Holdco sarl (si veda altro articolo di BeBeez).
Morgan Stanley ha agito in qualità di advisor finanziario e White & Case come advisor legale per Oaktree. Kitra Advisory e JP Morgan hanno agito in qualità di advisors finanziari, Greenberg Traurig Santa Maria e Linklaters come advisors legali per Centerbridge.
Il disinvestimento da parte di Oaktree era atteso da tempo. Ma sino alla scorsa primavera la strada prescelta sembrava essere quella della quotazione (si veda altro articolo di BeBeez). Poi però lo scorso aprile Oaktree aveva sospeso il processo ipo, dopo aver ricevuto un’offerta di acquisto non vincolante da parte di un fondo potenziale acquirente, a pochi giorni dal deposito del prospetto in Consob (si veda altro articolo di BeBeez).
Il fondo, che era stato già identificato allora come Centerbridge, aveva infatti avviato trattative per la vendita della banca digitale italiana specializzata in servizi per le pmi italiane e la clientela privata, grazie a un’offerta che superava quello dell’ipo, che era stato stimato in 600 milioni di euro.
Ricordiamo che il progetto di quotazione a Piazza Affari della banca era stato confermato a fine settembre 2023 dall’amministratore delegato Paolo Fiorentino, all’agenzia di stampa Adnkronos a margine di un evento dell’Anspc su “garanzie pubbliche e sistema creditizio” (si veda altro articolo di BeBeez). Allora si parlava però di una valutazione intorno ai 400-500 milioni di euro, range in linea con il valore a cui la banca aveva puntato a inizio 2022, quando Oaktree aveva già esplorato una possibile vendita con l’aiuto di Morgan Stanley (si veda altro articolo di BeBeez), mettendo allora a tacere le voci di quotazione in Borsa di cui si parlava dal 2021 (si veda altro articolo di BeBeez).
Centerbridge aveva già portato in Borsa nel 2017 BFF Banking Group (si veda altro articolo di BeBeez) da cui è poi uscito definitivamente nel febbraio 2021 (si veda altro articolo di BeBeez). Il nome di Centerbridge era peraltro già uscito a proposito della possibile acquisizione di Banca Progetto nella primavera del 2022, così come quello di Prelios, che erano stati indicati entrambi come interessati al dossier, ma che poi erano stati messi fuori gioco proprio da BFF che a fine giugno 2022 era entrata in trattativa esclusiva per l’acquisto della banca (si veda altro articolo di BeBeez), trattativa che poi però si era conclusa senza nulla di fatto.
Ieri non sono stati forniti dettagli a proposito della valutazione della banca, ma Reuters riferisce alcune voci di mercato che parlano di 500 milioni di euro e altre che parlano di un premio di 300 milioni rispetto al book value. E dato che il patrimonio netto a fine 2023 è stato di 290 milioni, come si legge nella nota diffusa ieri, ecco che ritornano i circa 600 milioni di cui si diceva sopra.
La ricca valutazione riflette d’altra parte la veloce crescita dimensione della banca nell’ultimo anno. A metà febbraio Banca Progetto aveva comunicato i risultati relativi al 2023 (si veda altro articolo di BeBeez) chiuso con nuovi finanziamenti alle imprese per 2,8 miliardi di euro (+4% dal 2022, raggiungendo un saldo totale di 6,9 miliardi), acquisti pro-soluto di crediti IVA a 196 milioni di euro (+100%) mentre la nuova linea di servizi factoring, lanciata nel corso del primo semestre 2023, ha raggiunto i circa 194 milioni di euro, a fronte di una raccolta totale da conti di deposito in Italia, Germania, Spagna e Olanda per circa 5,4 miliardi (da 4,4 miliardi) e di 1,7 miliardi raccolti attraverso quattro operazioni di cartolarizzazione con sottostante portafogli di finanziamenti erogati dalla banca a pmi italiane e garantiti dal Fondo Centrale di Garanzia e da SACE, di cui l’ultima chiusa a inizio dicembre 2023 (si veda altro articolo di BeBeez). Inoltre, il bilancio si è chiuso con un utile netto di 72 milioni di euro (+38,3%) un ROE rettificato de 30% e un cost/income ratio rettificato del 30% (34% nel 2022) e, sul fronte patrimoniale, con un totale attivo di 8,5 miliardi di euro (da 6,7 miliardi) , un CET 1 Ratio al 17,4% (dal 17,2%).
La firma, si legge nella nota diffusa ieri dalla banca, “rappresenta un’ulteriore fase per Banca Progetto nel suo percorso di crescita come banca attiva per piccole e medie imprese, ma anche per la clientela privata europea, con l’offerta di una gamma diversificata di prodotti, tra cui finanziamenti garantiti a medio-lungo termine, factoring, acquisto di crediti d’imposta, conti correnti, conti deposito e depositi vincolati tramite la combinazione di un’innovativa piattaforma digitale e un ampio network di agenti presente su tutto il territorio nazionale”.
“Abbiamo creato una piattaforma unica grazie alla combinazione di competenze digitali e dell’esperienza dei nostri dipendenti e agenti. E siamo contenti di procedere con la nuova proprietà”, ha detto Paolo Fiorentino, ceo di Banca Progetto.
Mario Adario, managing director di Oaktree e vice presidente di Banca Progetto ha aggiunto: “La nostra partnership ha trasformato la banca da una piccola realtà locale al momento della nostra acquisizione nella principale banca italiana specializzata nel segmento delle pmi. Il portafoglio dei finanziamenti è cresciuto da 50 milioni nel 2015 a 7,6 miliardi a fine 2023, portando la redditività di Banca Progetto da valori negativi a uno dei RoE più elevati in Europa; tutto questo erogando credito a migliaia di pmi che costituiscono la colonna portante dell’economia italiana”.
“Riteniamo che il track record e i risultati ottenuti da Banca Progetto in Italia offrano una proposta unica e convincente. Le pmi sono un fattore chiave per l’economia italiana e Banca Progetto è ben posizionata come partner per fornire soluzioni di finanziamento a supporto della loro crescita. Siamo entusiasti di continuare a costruire sul successo ottenuto fino ad oggi”; ha concluso Ben Langworthy, senior managing director e co-responsabile delle operazioni in Europa di Centerbridge Partners.