Club deal da 65 milioni di euro per un aumento di capitale di Alps Holding, la cassaforte presieduta dall’imprenditore bolognese Alberto Vacchi che controlla il 50,02% del capitale di IMA-Industria Macchine Automatiche, affiancata dalla merchant bank statunitense BDT & MSD Partners con il restante 49,8%, quota aumentata a inizio anno rispetto al precedente 45% (si veda altro articolo di BeBeez).
Lo ha scritto nei giorni scorsi MF Milano Finanza, precisando che il club deal, che ha raggruppato 50 famiglie e realtà imprenditoriali italiane, è stato organizzato da Unicredit, che ha coinvolto il team Ultra-High-Net-Worth Individual di Unicredit guidato da Gennaro del Sorbo e i team di wealth management, alternative capital markets, industrials advisory e la controllata Cordusio Fiduciaria. Advisor legale dell’operazione è stato White & Case, mentre advisor finanziario è stato lo studio Poggi & Associati.
Nel dettaglio il veicolo New Investors Group, che ha raggruppato i clienti UHNW di Unicredit, ha sottoscritto un aumento di capitale di Alps Holding, acquisendone circa l’1%, e si è affiancata nella holding ad altri investitori privati illustri, entrati a gennaio, del calibro delle famiglie Doris (Mediolanum), Maramotti (Credem), Benetton (Edizione Holding) e Del Vecchio (Essilor-Luxottica).
Ricordiamo che quasi un anno fa era stato annunciato il passaggio di mano deIl 45% di IMA, gruppo di Ozzano (Bologna) attivo nella progettazione e produzione di macchine automatiche per il confezionamento di prodotti farmaceutici, alimentari, bevande e cosmetici, da BC Partners ad appunto alla merchant bank americana BDT & MSD Partners con la maggioranza che era invece rimasta salda nelle mani della famiglia Vacchi. Il controvalore del deal non era stato reso pubblico ma si è diffusamente parlato di una valutazione complessiva della società intorno ai 6,5 miliardi di euro. Lo scorso aprile, poi, IMA ha emesso un prestito obbligazionario da 450 milioni di euro della durata di cinque anni a tasso variabile, finalizzato a rimborsare e cancellare 408 milioni di prestiti degli azionisti, a pagare un dividendo di 37 milioni al socio Sofima e a finanziare, o rifinanziare, costi e debiti dell’attività di m&a di quest’anno (si veda altro articolo di BeBeez).
La manovra è funzionale al progetto di riorganizzazione aziendale, che prevede l’aggregazione entro due anni tra IMA, valutata complessivamente 6,5 miliardi, e la concorrente americana ProMach, partecipata pariteticamente da BDT & MSD Partners e dal private equity californiano Leonard Green & Partners. L’idea, sotto la regia della banca d’affari Usa, è quella di far nascere un colosso da oltre 5 miliardi di euro di fatturato, da quotare a Wall Street entro il 2028 (si veda altro articolo di BeBeez).
Il gruppo IMA conta oltre settemila dipendenti e nel 2023 ha registrato un fatturato di quasi 2,306 miliardi di euro, con una quota export di quasi l’88%, un adjusted ebitda pari a 429 milioni e un utile netto di 96,3 milioni.
Il club deal su IMA è la quarta operazione di questo tipo curata dal team di UHNW di Unicredit, dopo quella dello scorso anno in concomitanza del secondary buyout di Permira su Gruppo Florence, piattaforma di aggregazione nel mondo terzisti per i grandi brand del lusso, in co-investimento con VAM Investments, che ha reinvestito nell’operazione (si veda altro articolo di BeBeez); quella dello scorso marzo su DESA-Chanteclair al fianco del fondo Azzurra Capital (si veda altro articolo di BeBeez); e quella, sempre lo scorso marzo, al fianco di Style Capital sgr nell’acquisizione del 50,2% del marchio calzaturiero Autry International (si veda altro articolo di BeBeez). Nelle quattro operazioni sono stati investiti in tutto 200 milioni.