Un leveraged loan in euro erogato a supporto di operazioni di leveraged buyout da parte di private equity a 5-7 anni paga un rendimento a scadenza del 3,89% (in leggero aumento dal 3,87% di una settimana fa), contro circa il 5% un anno fa, e da inizio anno ha pagato agli investitori un total return dello 0,96% (dopo aver pagato un total return del 5,88% nel 2016). Il dato emerge dal Ver Capital Leveraged Loan Idex, un indice che Ver Capital sgr ha studiato appositamente per BeBeez e che viene aggiornato ogni settimana, accessibile dalla pagina LBO index nella sezione dedicata al private debt.
L’indice si compone di 45 diversi loan (tutti in bonis, senior secured con rating medio B+) ben diversificate da un punto di vista settoriale, come evidenziato nell’information memorandum. Nella settimana che si è chiusa il 7 aprile, l’indice ha segnato un total return negativo del -0,08%.
Il loan che ha segnato la migliore performance in termini di total return da inizio anno la scorsa settimana è stato quello di Defence Electronics (Hensoldt) (-0,20%), il gruppo nato dallo spin-off del business dell’elettronica per la difesa ceduto da Airbus a Kkr lo scorso febbraio, con Airbus che ha mantenuto una quota del 25,1%.
La peggiore performance, è stata invece, quella del loan di Infinitas Learning (-1,45%), società editrice specializzata in education, controllata da Compass Partners dal febbraio 2016 e partecipata da Bridgepoint. Quest’ultimo ha mantenuto una quota in Infinitas dopo aver ceduto in blocco a Compass un portafoglio di partecipazioni del valore di 2 miliardi di euro, che comprendeva oltre a quella in Infinitas anche quelle nel produttore di lenti per occhiali tedesco Rodenstock, nell’operatore logistico polacco CTL Logistics e nella catena di profumerie italiane Limoni. L’operazione era stata finanziata da fondi di HarbourVest Partners (si veda Bloomberg).