A fine dicembre BPER Banca e la controllata Banco di Sardegna hanno concluso l’ultima operazione di cartolarizzazione dell’anno su un portafoglio di sofferenze da 322 milioni di valore lordo esigibile complessivo, composto da crediti secured per il 49% e da crediti unsecured per il 51% (si veda qui il comunicato stampa).
Nel dettaglio, il veicolo di cartolarizzazione Summer spv srl ha emesso tre differenti classi di titoli per un ammontare complessivo pari a 96,4 milioni di euro: una tranche senior da 85,4 milioni corrispondente al 31,5% del valore lordo contabile (di 270,8 milioni di euro), alla quale sono stati attribuiti i rating investment grade Baa2 da Moody’s e BBB da Scope Ratings e con cedola pari al tasso euribor 6 mesi più 50 punti base; una tranche mezzanine da 10 milioni una tranche junior da un milione, entrambe senza rating.
Per i titoli senior, che sono stati sottoscritti e trattenuti dalle banche cedenti, verrà attivato il processo per la richiesta della GACS. Il 95% delle tranche mezzanine e junior è stato collocato presso un investitore istituzionale, mentre il restante 5% viene mantenuto in portafoglio da BPER Banca.
Nell’ambito dell’operazione, JPMorgan ha svolto il ruolo di arranger, mentre Fire è stata nominata special servicer e Banca Finint ha assunto l’incarico di master servicer. La consulenza legale è stata affidata agli studi legali Orrick, Herrington & Sutcliffe per l’arranger e a Cappelli RCCD per gli originator. All’operazione ha collaborato anche Bnp Paribas Securities Services.
Questa operazione segue quella del giugno 2020, cioé la cartolarizzazione da parte di Banco di Sardegna e Cassa di Risparmio di Bra, entrambe facenti capo a BPER, di un portafoglio di sofferenze da 1,4 miliardi di euro di valore lordo esigibile attraverso il veicolo Spring spv srl, che aveva emesso tre classi di titoli per un ammontare di 343,4 milioni di euro, di cui 320 milioni di tranche senior, corrispondente al 26,2% del valore lordo contabile di 1,2 miliardi, e per la quale era stata chiesta la GACS (si veda altro articolo di BeBeez).
Summer costituisce quindi la quarta operazione di cartolarizzazione di sofferenze assistite da garanzia statale GACS a livello di gruppo BPER, dopo quella da 900 milioni di euro tramite la spv 4Mori Sardegna del giugno 2018 (si veda altro articolo di BeBeez) e quella da 1,9 miliardi tramite la spv Aqui srl del novembre 2018 (si veda altro articolo di BeBeez). A queste operazioni va poi aggiunta la cessione di un portafoglio a UnipolRec per 1,3 miliardi realizzata nel febbraio 2019 (si veda altro articolo di BeBeez).
A fine settembre 2020 lo stock di crediti deteriorati del gruppo BPER era sceso a 4,9 miliardi di euro dai 5 miliardi di fine giugno e dai 6,1 miliardi di dicembre 2019 (si veda qui la presentazione agli analisti).