Grazie al via libera di Consob, ottenuto in questi giorni secondo quanto risulta a BeBeez, Taurus il fondo di investimento strutturato da Polis Fondi sgr e dedicato all’acquisto di note di cartolarizzazione di crediti deteriorati dai bilanci delle banche italiane, potrà iniziare ufficialmente la raccolta.
Ricordiamo che il fondo, il cui nome è stato svelato lo scorso febbraio (si veda altro articolo di BeBeez), ma il cui progetto era noto da novembre (si veda altro articolo di BeBeez), ha una dimensione obiettivo di 2,5 miliardi di euro ed è un progetto gestito in partnership con Cerved Credit Management e con il supporto PwC .
Più nel dettaglio, secondo quanto risulta a BeBeez, il fondo acquisirà crediti deteriorati dalle banche italiane per un valore lordo di 2,5 miliardi di euro tra il 2021 e il 2023 a un prezzo stimato di circa 500 milioni di euro, pari cioé in media al 20% del valore lordo. Taurus, inoltre, si doterà di altri 500 milioni di euro di capitali freschi che saranno impegnati da investitori terzi e che serviranno sia a finanziare gli acquisti per cassa di crediti sia a supportare i piani di rilancio delle aziende di cui il fondo avrà acquisito i crediti.
Rispetto ad altre iniziative multioriginator presenti sul mercato NPE italiano, infatti, Taurus si caratterizza dal fatto di riconoscere, a fronte dei crediti ricevuti, una combinazione di cash e di note del fondo, consentendo alle banche di poter rendere immediatamente liquida una parte considerevole del valore dei propri asset e al tempo stesso di deconsolidare dai propri bilanci la restante parte.
Sul fronte dei capitali freschi, al momento è in corso di definizione l’accordo con un primario anchor investor, la cui finalizzazione è prevista entro l’estate. Parallelamente si sta svolgendo la valutazione di portafogli appartenenti a sei banche con l’obiettivo di arrivare a un primo closing nel mese di settembre.
Quanto alla partnership con PwC e Cerved, sul primo fronte PwC TLS Avvocati e Commercialisti, congiuntamente al team PwC Deals NPL e PwC TLS Corporate Crisis & Banking Portfolio Transactions supportano Polis in qualità di advisor per l’individuazione dei portafogli, la strutturazione delle operazioni, le due diligence legali e finanziarie e il supporto verso le banche quotiste del fondo ai fini delle tematiche di derecognition e deconsolidamento dei crediti ceduti. Emanuele Egidio, partner PwC Deals, e Cristian Sgaramella, Partner PwC TLS, rivestono il ruolo di lead advisor del progetto.
Cerved Master Services e Cerved Credit Management operano invece, rispettivamente, come master e special servicer delle cartolarizzazioni, facendo leva sul patrimonio informativo e sui modelli proprietari di Cerved per la gestione granulare degli UTP e per l’ottimizzazione dei processi di recupero dei vari segmenti Non Performing.
La gestione del fondo nei suoi comparti è infine affidata a Polis Fondi sgr, che, fondata nel 1998, ha esperienza pluridecennale nel settore dei fondi immobiliari e di credito e con un lungo track record nella strutturazione e gestione di fondi ad apporto. A questo proposito, ricordiamo che Polis Fondi sta anche lavorando con Assilea alla strutturazione di un fondo immobiliare ad apporto per crediti deteriorati leasing e i corrispondenti immobili ripossessati, nell’ambito di un più ampio progetto Npl per i propri associati, a cui l’associazione offrirà a breve servizi di analisi dei portafogli e consulenza di gestione che si spingerà appunto sino alla promozione del fondo, in modo da poter offrire gli associati anche una soluzione chiavi-in mano di cessione delle posizioni deteriorate (si veda altro articolo di BeBeez).
A fine maggio LBO France ha annunciato che acquisirà il controllo di Polis Fondi sgr (si veda altro articolo di BeBeez). Il resto del capitale resterà in mano agli attuali azionisti della sgr, cioè Banca Popolare Sondrio, Bper Banca, Intesa Sanpaolo, la gestione commissariale della Banca Popolare Vicenza, Sanfelice 1893 Banca Popolare e Banca Valsabbina. L’operazione sarà perfezionata non appena ottenuta dalla Banca l’Italia la prevista autorizzazione.