Banca Popolare dell’Alto Adige / Suedtiroler Volksbank ha strutturato una cartolarizzazione sintetica di un portafoglio di finanziamenti in bonis concessi a circa 3600 piccole e medie imprese dell’Alto Adige, del Trentino e del Veneto per circa 700 milioni di euro (si veda qui il comunicato stampa).
Il trasferimento sintetico del rischio di credito del portafoglio è stato effettuato tramite due garanzie finanziarie di diritto inglese (upper mezzanine e lower mezzanine) fornite dal Fei, e ulteriormente supportate dalla Bei. Volksbank è la prima Banca regionale in Italia a concludere una cartolarizzazione sintetica che abbia come investitori Fei e Bei.
L’operazione è stata realizzata con il supporto di Erste Group, che ha agito in qualità di sole arranger, e di FISG (gruppo Banca Finint) in qualità di advisor. Fei e Bei sono stati assistiti dai legali di Linklaters, mentre Clifford Chance ha assistito Volksbank.
Ricordiamo che in una tradizionale operazione di cartolarizzazione multitranche i prestiti vengono comprati dalla società veicolo che emette poi le note, con il rischio delle prime perdite che viene trasferito ai sottoscrittori delle tranche junior e poi in seconda battuta a quelle mezzanine. In un’operazione sintetica, invece, i prestiti rimangono nel bilancio della banca ma il loro rischio di credito viene trasferito al mercato dei capitali. In sostanza la banca compra protezione sul portafoglio di crediti in questione, sottoscrivendo contratti di credit default swap.
“Siamo particolarmente orgogliosi di aver rafforzato con questa transazione l’erogazione di credito a beneficio delle pmi in Alto Adige, Trentino e Veneto. La cartolarizzazione sottolinea la solidità finanziaria di Volksbank”, ha dichiarato il vicedirettore generale e cfo di Volksbank, Martin Schweitzer.
“Siamo soddisfatti di avere contribuito al successo della prima cartolarizzazione sintetica di Volksbank, che permetterà di continuare a supportare le pmi del territorio. Considerato il difficile momento attraversato dalle economie europee, l’operazione testimonia la costanza di Fei e Bei nel facilitare l’accesso al credito alle pmi” ha dichiarato Alessandro Tappi, Chief Investment Officer di Fei.
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