Werther International, azienda produttrice di attrezzature per officine auto, controllata dal febbraio 2018 da Stargate Capital (tramite il veicolo Leviticus Industries GmbH, ex INOS 17-049, si veda altro articolo di BeBeez), ha emesso il suo secondo minibond, del valore di 500 mila euro (si veda qui il comunicato stampa).
Il prestito obbligazionario, integralmente sottoscritto nel primo giorno di emissione, rientra nell’ambito dei progetti Master per emittenti seriali e Finance 4 Automotive di Frigiolini & Partners Merchant, che in questa operazione assume anche il ruolo di rappresentante degli obbligazionisti come richiesto dal regolamento operativo di Sace. Il minibond ha scadenza 30 giugno 2022, ed è assistito dalla Garanzia Italia a copertura del 90% in linea capitale, interessi e spese, rilasciata da Sace. Il rendimento lordo annuo riconosciuto agli investitori è del 4%. È prevista la consueta opzione call per l’eventuale rimborso anticipato a discrezione dell’emittente, con contestuale premio all’investitore.
Werther, tra i principali player italiani nel mercato italiano delle auto usate, è attivo nella produzione e commercializzazione di attrezzature per garage, gommisti e carrozzerie. In particolare, è uno dei principali produttori di ponti sollevatori a forbice, ponti sollevatori monocolonna, a due e quattro colonne, sollevatori industriali, smonta-gomme, equilibratrici, assetto ruote, presse idrauliche, gru idrauliche, cric e sollevatori da fossa. Il processo produttivo del gruppo abbraccia le fasi che vanno dall’acquisto dei materiali e della componentistica dai fornitori sino all’assemblaggio e controllo qualitativo del prodotto. Il gruppo opera a livello globale, frutto di una mirata strategia di internazionalizzazione intrapresa dall’emittente negli ultimi anni, che ha garantito una presenza solida in ciascuna delle aree geografiche in cui opera: la rete mondiale costituita da società controllate e partner commerciali locali che permettono al gruppo di avere una forte presenza nei mercati più rilevanti e strategici. La società ha chiuso il 2019 con ricavi per 73,7 milioni, un ebitda di 8,45 milioni e una posizione finanziaria netta di 43,2 milioni (si veda qui l’analisi di Leanus).
Umberto Priante, procuratore di Werther International, ha spiegato: “L’ingresso nel mercato dei minibond fin dalla nostra prima emissione ha confermato l’utilità dello strumento in supporto soprattutto del nostro attivo circolante ed è in quest’ottica che abbiamo avviato l’emissione di un secondo minibond short term. Tale strumento ci permette di essere flessibili e reattivi nel cogliere le opportunità che il mercato offre in tutte le sue sfaccettature. La soluzione short term si adatta perfettamente a questa nostra esigenza e riteniamo di poter gradualmente utilizzare in via permanente strumenti di questo genere, complementari al credito bancario tradizionale, anche grazie alla crescente notorietà della nostra azienda presso la comunità finanziaria allargata. Nell’ottica di una costante crescita del nostro business caratteristico, riteniamo che la scelta di rivolgerci al mercato del debito costituisca un vero e proprio investimento strategico, indispensabile per affrontare nuove sfide e per far conoscere la nostra azienda in modo sempre più allargato sul mercato degli investitori.”
Quello appena emesso è come detto il secondo minibond short-term per Werther, dopo quello da 100 mila euro emesso nel gennaio 2019 e scaduto nell’ottobre dello stesso anno (si veda altro articolo di BeBeez). Inoltre, il prestito obbligazionario appena collocato è la quarta emissione per la società, dopo il minibond da 3 milioni a scadenza settembre 2023 e cedola 5,375% quotato nel marzo 2018 e quello da8 milioni di euro a scadenza aprile 2023 sempre con cedola 5,375% quotato nell’aprile 2017.
Nel luglio 2018 Star Capital, tramite Werther International, ha comprato da Bosch le controllate Beissbarth GmbH (sede a Monaco di Baviera) e Sicam di Correggio, in provincia di Reggio Emilia, con tutti i loro 330 dipendenti (si veda altro articolo di BeBeez). Beissbarth fornisce i suoi strumenti di precisione a case automobilistiche e officine in tutto il mondo, mentre Sicam è uno dei maggiori costruttori di attrezzature per gommisti e officine. Il portafoglio prodotti delle due consociate include smontagomme, equilibratrici, banchi prova freni e linee di revisione, oltre agli assetti ruote.
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