Charme Capital Partners sgr ha annunciato l’acquisizione del controllo dei centri diagnostici Bianalisi spa, una delle principali realtà italiane nelle analisi cliniche e nella diagnostica specialistica e il primo closing del nuovo fondo Charme IV a quota 500 milioni, closing riservato esclusivamente agli investitori di Charme III che hanno aderito con una percentuale superiore al 90% (si veda qui il comunicato stampa).
Su quest’ultimo fronte, ricordiamo la management company di fondi di private equity della famiglia Montezemolo, che ha uffici a Milano, Londra e Madrid, con il fondo Charme III aveva raccolto nel 2016 650 milioni di euro, ben oltre il target massimo di 500 milioni. Il fondo era stato lanciato nel 2014 con un focus di investimento paneuropeo, in particolare su Italia, Regno Unito e Spagna (si veda altro articolo di BeBeez). I fondi precedenti avevano focus sull’Italia: Charme II aveva raccolto 340 milioni di euro nel 2009, mentre Charme I aveva raccolto 186 milioni di euro nel 2003 con un focus primario su investimenti nei settori consumer e lusso in Italia.
Tornando a Bianalisi, la notizia del deal era attesa: Charme aveva infatti ottenuto nel maggio scorso l’esclusiva su Bianalisi (si veda altro articolo di BeBeez), prevalendo sugli altri fondi in gara, cioè F2i sgr e il private equity Triton. L’azienda era stata messa in vendita nel febbraio scorso (si veda altro articolo di BeBeez). La società sarebbe stata valutata 400 milioni di euro.La chiusura del deal è prevista entro la fine di agosto.
Bianalisi è stata venduta dalla famiglia Caslini (che aveva il 70%), e da Columna Capital I, che deteneva il restante 30% dall’aprile 2016 (si veda altro articolo di BeBeez). Sia la famiglia Caslini sia Columna Capital (attraverso un altro fondo) hanno reinvestito per una minoranza nel veicolo di acquisizione. Giuliano Caslini continuerà a ricoprire il ruolo di presidente e amministratore delegato della società.
I venditori sono stati assistiti nella cessione da Rothschild & Co in qualità di advisor finanziario, da Orrick ed LMS in qualità di advisor legali, e da PwC per le vendor due diligence di mercato e di business, contabile e finanziaria e per gli aspetti fiscali. Charme è stata seguita da Legance in qualità di advisor legale, da McKinsey per la due diligence di mercato e di business, da EY per la due diligence contabile e finanziaria, fiscale, HR e di ESG, da Willis per la due diligence assicurativa, da McDermott Will & Emery per gli aspetti regolamentari. Natixis, affiancata da Ashurst, ha curato il finanziamento dell’acquisizione come sole underwriter, mentre Charme si è avvalsa del debt advisory di EY e di Legance per gli aspetti contrattuali.
Bianalisi ha sede a Carate Brianza (Monza Brianza) e offre servizi di laboratorio di analisi clinica e diagnostica specialistica a clienti privati e corporate. La società è nata nel 1975 a Lissone (Monza Brianza). Nel 2000 era stata rilevata per intero dall’attuale amministratore Giuliano Casini, che l’ha trasformata da laboratorio analisi di media grandezza con bacino d’utenza locale a realtà di grandi dimensioni, con un’affluenza anche da fuori regione. Con più di 260 laboratori e oltre 50 poliambulatori, Bianalisi accoglie ogni giorno quasi 13.000 persone all’interno delle proprie strutture distribuite in 9 regioni Italiane. Nei centri Bianalisi sono svolti quotidianamente più di 50.000 test di laboratorio e più di 2.000 visite mediche specialistiche realizzate da oltre 600 medici. Nel 2020 Bianalisi ha svolto oltre 16 milioni di test di laboratorio. La società ha chiuso il 2019 con ricavi per 65,5 milioni di euro, un ebitda di 13,15 milioni e una posizione finanziaria netta di 28,9 milioni (si veda qui l’analisi di Leanus, una volta registrati gratuitamente). L’ebitda 2020 dovrebbe invece attestarsi attorno ai 25 milioni di euro.
Nel dicembre 2019 Bianalisi ha incassato un finanziamento da 65 milioni di euro da Banca Ifis, Banca Sella e dal fondo di direct lending di Springrowth sgr (si veda altro articolo di BeBeez) e tra il 2020 e i primi giorni del 2021 ha condotto due acquisizioni. Nel dettaglio, la società ha comprato il 100% delle società ACTF Sanità Amica srl e Sanità Amica srl, che gestiscono poliambulatori di medicina specialistica e fisiatria nella provincia di Reggio Emilia (si veda altro articolo di BeBeez); il Laboratorio Analisi Cliniche Forcina, società che gestisce un poliambulatorio specialistico a Galatina, in provincia di Lecce (si veda altro articolo di BeBeez); e, lo scorso gennaio, il 100% dello Studio di Radiologia Ellisse, società che gestisce un poliambulatorio a Cernusco Lombardone (Lecco), sia in regime privatistico sia in accreditamento con il servizio sanitario nazionale per le prestazioni di diagnostica per immagini e cardiologia (si veda altro articolo di BeBeez).
Caslini ha così commentato l’operazione: “La partnership stabilita con Charme è l’inizio di un nuovo capitolo nella storia di Bianalisi che, porterà la nostra piattaforma a rafforzarsi ancora per cogliere al meglio le nuove e significative opportunità di sviluppo imprenditoriale nel settore dei laboratori e della diagnostica. Ho apprezzato la forte cultura d’impresa di Charme dimostrata in più di 15 anni di attività sostenendo la crescita di importanti aziende italiane, il profondo rispetto per la storia e i valori imprenditoriali di Bianalisi e anche il suo network consolidato, fattori fondamentali che hanno ispirato la nostra partnership”.
Tommaso Beolchini, partner cofondatore di Charme, ha dichiarato: “L’investimento di Charme IV in Bianalisi è totalmente coerente con la strategia dei Fondi Charme di investire, in partnership con i rispettivi fondatori, in aziende imprenditoriali eccellenti e dal forte potenziale di crescita. La leadership e la visione di Giuliano Caslini in Bianalisi sono, in totale continuità, alla base della rilevante crescita per linee interne ed esterne prevista nel nuovo piano strategico di Bianalisi”.
Matteo di Montezemolo, ceo dei fondi Charme, ha affermato: “Bianalisi è una grande opportunità di investimento per il nuovo fondo Charme IV in una società leader del settore, che opera con una piattaforma unica per il consolidamento del settore dei laboratori di analisi e della diagnostica in Italia. Abbiamo molto apprezzato il percorso di crescita di Bianalisi, e coerentemente con tutti i precedenti investimenti dei fondi Charme, porteremo anche in Bianalisi il nostro contributo attivo per proseguire in tale percorso nei prossimi anni”.
Andrea Frecchiami, partner di Columna Capital, ha aggiunto: “Crediamo fortemente in Bianalisi e siamo convinti che questa nuova partnership potrà ottenere dei rilevanti risultati”. Fondato nel 2009 e con uffici a Londra, Lussemburgo e Lugano, Columna Capital ha oggi oltre 900 milioni di euro di asset in gestione.
Il settore del centri diagnostici è molto frammentato in Italia, per cui c’è molto spazio per aggregazioni da parte dei fondi. In tal senso, Investindustrial nel marzo scorso ha messo in vendita Lifebrain, gruppo nato a Vienna ma ormai radicato in Italia, leader nei servizi di analisi e diagnostica di laboratorio (si veda altro articolo di BeBeez), dopo aver condotto un’aggressiva campagna di acquisizioni. L’ultima della serie risale allo scorso gennaio, quando il gruppo ha acquistato il 100% di Nuovi Laboratori, società che gestisce 5 laboratori e centri medici polispecialistici della zona di Roma sud e del litorale romano (si veda altro articolo di BeBeez).
Nel dicembre 2020 Credem Private Equity sgr, tramite i due fondi Elite e Credem Venture Capital lI, ha acquisito il 30% del capitale di Vista Vision, un network di cliniche private specializzate nella prevenzione, diagnostica, correzione e cura dei difetti visivi e delle patologie oculari (si veda altro articolo di BeBeez). Nel novembre 2020, invece, Italmobiliare ha comprato il 92,5% della genovese Casa della Salute, poliambulatorio specialistico in diagnostica per immagini, visite specialistiche, chirurgia, odontoiatria, analisi di laboratorio e medicina sportiva. (si veda altro articolo di BeBeez). Nel marzo 2020 la filiale italiana di Cerba Healthcare, controllata dal fondo pensione canadese PSP Investments e dal fondo europeo di private equity Partners Group, ha rilevato il Centro Diagnostico Solbiatese (CDS), situato a Solbiate Olona, in provincia di Varese (si veda altro articolo di BeBeez). Nel dicembre 2019, invece, L-Gam aveva acquisito l’85% del capitale di Centro Medico Sant’Agostino, affiancandosi così a Società e Salute spa, la holding che fa capo a Oltre 1, il primo veicolo di impact investing di Oltre Venture srl, la società di investimento fondata da Luciano Balbo insieme a Lorenzo Allevi (si veda altro articolo di BeBeez).
