Alpha Private Equity Fund 7 ha siglato l’accordo per acquisire il controllo di Laminam, azienda italiana leader nella produzione di lastre ceramiche di grande dimensione (si veda qui il comunicato stampa). Alpha era uno dei cinque fondi in short list per l’acquisto di Laminam nel marzo scorso, insieme a InvestIndustrial, Sun Capital, BC Partners e la francese Ardian (si veda altro articolo di BeBeez).
A vendere è System Group della famiglia Stefani, mentre Alberto Selmi, che era a sua volta azionista di Laminam, reivestirà nella società, incrementando la sua partecipazione e continuerà a guidare Laminam insieme al management. L’operazione è stata finanziata da Banco Bpm.
Il valore dell’operazione dovrebbe aggirarsi attorno ai 250 milioni di euro, cioé circa 9,6 volte l’ebitda del 2018, che è stato di 26 milioni di euro, a fronte di 110 milioni di ricavi netti consolidati. Anche il 2018, infatti, è stato un anno di netta crescita come i precedenti. Laminam aveva chiuso il 2017 con ricavi netti superiori a 83 milioni di euro e un ebitda di 13,2 milioni, a fronte di un debito finanziario netto pari a 7,8 milioni (si veda qui l’analisi Leanus, una volta registrati gratuitamente). Solo nel 2013 l’azienda aveva un fatturato al di sotto dei 30 milioni di euro e un ebitda di 4,3 milioni.
Alpha è stata assistita nell’operazione da Pedersoli Studio Legale, Banca Akros, Deloitte, Boston Consulting Group, Fineurop, Gattai, Minoli, Agostinelli & Partners, ERM ed Essentia Advisory. La famiglia Stefani è stata assistita dall’avvocato Enrico Bemporad, dallo Studio Pincelli e Associati, da PwC ; Alberto Selmi è stato supportato dallo Studio Legale Penco. La famiglia Stefani e Alberto Selmi sono, inoltre, stati assistiti da Mediobanca.
Laminam ha sede a Fiorano Modenese ed è stata fondata da Franco Stefani, che nel 2001 ha creato e brevettato una tecnologia per produrre lastre ceramiche di grande superficie e minimo spessore, utilizzate poi per i settori di architettura, arredamento e design. Lo stabilimento principale è in Italia, a Fiorano Modenese, in provincia di Modena, al quale si sono aggiunti due nuovi siti produttivi che triplicano la capacità produttiva: il primo a Borgotaro (Parma) interamente dedicato alle lastre nel formato 1620x3240mm e il secondo in Russia nel Parco Industriale Vorsino, poco distante da Mosca, riservato esclusivamente alle lastre 1000x3000mm.
System Group è attivo nella progettazione e realizzazione di soluzioni di processo produttivo per l’industria ceramica e altri settori industriali. Il gruppo ha un giro d’affari di 530 milioni di euro. Oltre a Laminam, fanno parte del gruppo System, aziende come System, Modula, Tosilab, System Sicurezza, Premium Care. Nel 2018 il gruppo System aveva ceduto a Coesia di Isabella Seragnoli il 60% del business ceramics di System, che è stato successivamente incorporato in una nuova società che ha preso il nome di System Ceramics (si veda qui il comunicato stampa). E prima, nel 2016, il 60% di System Logistics era stata ceduta alla multinazionale tedesca Krones di Neutraubling in Baviera, specializzata in impianti di confezionamento e imbottigliamento. System Logistics conta 250 addetti e circa 100 milioni di fatturato (si veda qui il comunicato stampa).