Three Hills Capital Partners (THCP) ha siglato l’accordo di rivendita all’imprenditore-manager Paolo Graziano della sua quota in MA Group, gruppo con sede a Napoli, specializzato in sistemi di atterraggio e attuazione idraulica ed elettro-meccanica per velivoli ad ala fissa e rotante, per l’aviazione civile e per la difesa, nel quale Three Hills aveva investito nel 2018 in Magnaghi Aeronautica per supportare il gruppo nell’acquisizione di Blair-HSM, fornitore di sistemi di atterraggio per l’industria aerospaziale e leader in Nord America, consentendo al gruppo di crescere significativamente nel mercato oltre oceano (si veda altro articolo di BeBeez). Allora il fondo, fondato da Mauro Moretti, aveva aveva acquisito in aumento di capitale il 25% della holding del gruppo, sottoscrivendo anche strumenti di debito, che con quest’ultima operazione sono stati rimborsati.
A oggi Graziano, attraverso la holding Invesco spa, controlla il 63,4% di Magnaghi Holding spa, che oggi possiede il 100% di MA Group. Inoltre Graziano possiede personalmente il 9,75% della holding. Da parte sua Three Hills possiede ancora il 22%, attraverso il veicolo TH Aereo sarl, e il restante capitale è in capo a Cordusio Fiduciaria.
L’operazione arriva dopo un anno e mezzo dai primi rumor che indicavano l’intenzione di Three Hills di uscire dall’investimento. Ma allora si parlava di una possibile staffetta con un altro fondo di private equity (si veda altro articolo di BeBeez).
L’operazione è stata resa possibile da un finanziamento cross-border concesso da un pool di banche composto da UniCredit (che ha agito anche in qualità di banca agente), Banca Nazionale del Lavoro e Deutsche Bank, che è servito anche a finanziare le ultime due acquisizioni in Canada annunciate dal gruppo lo scorso ottobre e cioéTecnickrome Aeronautique Inc e CFN Precision Ltd, con sede rispettivamente a Montreal e Toronto, entrambe interamente controllate da Sumitomo Precision Products Co. Ltd, che operano nel settore delle tecnologie per i carrelli di atterraggio degli aerei (si veda qui il comunicato stampa).
Nell’operazione, Cappelli RCCD ha affiancato il Gruppo Magnaghi; ADVANT Nctm ha assistito il pool di banche finanziatrici; Linklaters ha agito per Three Hills Capital Partners mentre lo Studio Zoppini ha rappresentato i soci di Magnaghi Holding; gli aspetti notarili dell’operazione sono stati seguiti dai notai Federico Mottola Lucano e Susanna Schneider, dello studio notarile ZNR Notai.
Nel corso del periodo di investimento di Three Hills, MA Group ha consolidato la propria presenza globale, rafforzando la sua posizione di mercato grazie alla partecipazione a importanti programmi di produzione internazionali, e al completamento varie acquisizioni strategiche. Oltre alle ultime due in Canada appena menzionate, ricordiamo che nel luglio 2022 il gruppo aveva acquisito in Regno Unito Five Valleys Aerospace, un produttore di parti lavorate con sede nel Gloucestershire (si veda qui l comunicato stampa di allora), mentre nell’aprile 2021 aveva annunciato l’acquisizione delle statunitensi Air Marine e Airlift Hydraulic (si veda qui il post Linkedin).
Nata negli anni ’30, producendo carrelli di atterraggio e altre parti di aerei per l’aviazione, MA Group è presente oggi in cinque continenti, conta su 7 siti industriali tra Italia tra Napoli, Caserta e Brindisi. Il gruppo è il risultato di una serie di acquisizioni. Graziano, infatti, tra il 1999 e il 2001 aveva acquisito il controllo sia di Magnaghi sia di Salver, con sede a Brindisi e specializzata nel settore dei materiali compositi, che aveva poi unito a Metal Sud, con sede a Caserta, che aveva acquistato un decennio prima. Il gruppo oggi include, oltre alle italiane Magnaghi Aeronautica, Salver, Metal Sud e Sky Arrow (acquisita nel 2012, si veda qui il comunicato stampa di allora), anche le società in Regno Unito (Magnaghi UK), USA Brasile (Magnaghi do Brasil).
La sola Magnaghi Aeronautica ha chiuso il 2022 con 61,2 milioni di euro di ricavi netti, un ebitda di 4,6 milioni e un debito finanziario netto di 39,3 milioni (si veda qui il report di Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente). L’intero MA Group, con un backlog inerziale di oltre 1,7 miliardi, nel 2023 ha generato invece un fatturato di circa 150 milioni di euro e un ebitda di 23 milioni.
Tra le ultime operazioni di Three Hills, ricordiamo che il fondo britannico a fine dicembre scorso è tornato ad investire con ulteriori 30 milioni di euro nel capitale di Castellet Hospitality, gruppo alberghiero francese con sede a Marsiglia (si veda altro articolo di BeBeez). Mentre a metà ottobre 2023 ha concluso l’opa promossa su Digital 360, la società sino a quel momento quotata su Euronext Growth Milan e specializzata nell’offerta B2B di contenuti editoriali, servizi di comunicazione e marketing, lead generation, eventi e webinar nell’ambito della trasformazione digitale (si veda altro articolo di BeBeez).