La paytech italiana Nexi, quotata a Piazza Affari e partecipata al 19,976% da Advent International, Bain Capital e Clessidra, ha collocato un miliardo di euro di obbligazioni senior unsecured equity-linked con scadenza 2028 e prive di interessi. Le obbligazioni saranno quotate alla Borsa di Vienna (si veda qui il comunicato stampa).
Nel contesto del collocamento, BofA Securities Europe, JPMorgan, HSBC Continental Europe, Credit Suisse Securities, Sociedad de Valores e IMI – Intesa Sanpaolo hanno agito in qualità di joint global coordinator e joint bookrunner. Citigroup Global Markets, Deutsche Bank, Mediobanca, Morgan Stanley e UniCredit Bank sono stati i joint bookrunner.
I proventi del bond saranno utilizzati per rifinanziare parte del debito della danese Nets e più in generale per rafforzare ulteriormente la posizione di liquidità, anche in vista delle prospettate operazioni di fusione con Nets e Sia, per dar vita vita alla PayTech leader in Europa (si veda altro articolo di BeBeez).
Ricordiamo che a valle dell’annuncio dell’operazione con Nets lo scorso novembre 2020, Nexi aveva comunicato che il gruppo si trasformerà nella più grande piattaforma paytech a livello pan-europeo, con circa 2,9 miliardi di euro di ricavi stimati e circa 1,5 miliardi di ebitda stimato su base pro-forma per il 2020, incluse le sinergie ricorrenti annue a regime di 170 milioni di euro, in aggiunta ai 150 milioni di euro di sinergie già identificate nel contesto della fusione tra Nexi e Sia.
Nel 2020 il Gruppo Nexi ha registrato un ebitda di 601,4 milioni di euro, in aumento del 2,5%, a fronte di ricavi in calo del 2,8% a circa 1,044 miliardi e un debito finanziario netto di 2,133 miliardi da 1,4 a fine dicembre 2019, a seguito dell’emissione di 500 milioni di euro di obbligazioni senior unsecured equity-linked con scadenza 2027, per finanziare parte del corrispettivo previsto per l’acquisizione delle attività di merchant acquiring da Intesa Sanpaolo, con la banca che a sua volta ha acquisito da Mercury il 9,9% di Nexi (si veda altro articolo di BeBeez).
La nuova emissione rappresenta il più grande collocamento equity-linked denominato in euro. Le obbligazioni saranno convertibili in azioni ordinarie dell’emittente subordinatamente all’approvazione di una delibera di un aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione, da riservare esclusivamente al servizio della conversione delle obbligazioni. Nel caso di mancata approvazione del predetto aumento di capitale entro il 31 dicembre 2021 (long-stop date), Nexi potrà rimborsare integralmente le obbligazioni, a un importo pari al maggiore tra: il 102% dell’importo nominale del prestito; il 102% del fair bond value delle obbligazioni (come definito delle condizioni del prestito).
Il prezzo di conversione iniziale delle obbligazioni di Nexi sarà di 24,5525 euro, incorporando un premio di conversione del 52,50% al di sopra del reference share price di 16,10 euro. Quest’ultimo è il prezzo del collocamento delle azioni ordinarie nella cosiddetta concurrent equity offering. I joint bookrunner, infatti, hanno effettuato, contestualmente al collocamento del bond, anche il collocamento in accelerated bookbuidling di azioni ordinarie Nexi a 16,1 euro per azione, per conto dei sottoscrittori delle obbligazioni che intendano procedere con la vendita allo scoperto delle azioni in questione con finalità di hedging relativamente al rischio di mercato derivante dall’investimento nei bond.
Advent International, Bain Capital e Clessidra avevano comprato il controllo di Nexi (che allora si chiamava ancora Icbpi) nel 2015 (si veda altro articolo di BeBeez), e avevano poi diviso da un lato le attività di pagamento e dall’altro quelle di banca depositaria, convogliate in DEPOBank (si veda altro articolo di BeBeez). I fondi avevano poi quotato il nuovo gruppo Nexi dedicato alle attività di pagamento nell’aprile 2019 (si veda altro articolo di BeBeez) e poi ridotto progressivamente la loro quota in Nexi. Nell’ottobre 2020 i tre fondi hanno ridotto la loro posizione all’attuale 20% a valle di un’ultima operazione di accelerated bookbuilding (si veda altro articolo di BeBeez).
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