Apax ha annunciato la firma di un accordo che la impegna ad acquisire da One Equity Partners (Oep) la maggioranza della società tecnologica italiana Lutech (si veda qui il comunicato stampa). Nomura, oltre a curare il finanziamento dell’operazione, ha anche agito in qualità di advisor finanziario di Apax. SI parla di una valutazione di 500 milioni di euro (si veda qui Reuters).
Si è conclusa così l’asta per Lutech, partita nel febbraio 2020 (si veda altro articolo di BeBeez), e messa in stand-by nell’ottobre scorso al fine di tentare una fusione tra Lutech e Techedge, società di servizi IT quotata a Piazza Affari all’MTA (si veda altro articolo di BeBeez), su cui Oep aveva lanciato un’opa nel settembre 2020 tramite il veicolo Titan Bidco spa (si veda altro articolo di BeBeez). Titan Bidco, peraltro, faceva capo a One Equity Partners attraverso il veicolo OEP 15, lo stesso che controlla indirettamente Lutech, attraverso un altro veicolo, OEP 14.
L’offerta su Techedge, pur condotta in accordo con alcuni degli azionisti, era stata criticata subito dal cda di Techedge, guidato dall’amministratore delegato Domenico Restuccia (si veda altro articolo di BeBeez). L’opa del fondo era poi sfumata e Restuccia aveva a sua volta organizzato un’opa attraverso la newco Temistocle srl, che si èchiusa il 22 gennaio scorso con il controllo del 98,96% della società (si veda altro articolo di BeBeez), per cui è stato disposto il delisting (si veda qui il comunicato stampa). Visto che la fusione con Techedge è sfumata, Oep ha poi rimesso sul mercato Lutech, che ora è stata acquisita da Apax.
Lutech era sotto il controllo di One Equity Partners dal luglio 2017. Il fondo l’aveva comprata da Laserline, la holding del fondatore Enrico Magni, partecipata da altri 16 azionisti di minoranza (si veda qui altro articolo di BeBeez). L’operazione era stata condotta, come accennato sopra, attraverso OEP 14 bv, che controlla Lutech al 96,3% con il restante 3,7% di OEP 14 che fa capo ad Andrea Navalesi, fondatore e ceo di Sinergy, società che Lutech aveva acquisito nel 2017 e incorporato nel gennaio 2020. L’acquisizione di Lutech da parte di OEP era avvenuta pochi giorni dopo che Magni aveva ricomprato la quota del 19% della società in portafoglio ad Hat Orizzonte sgr tramite il fondo Ict (si veda qui altro articolo di BeBeez).
Fondato nel 2001, Lutech è uno dei principali fornitori italiani di servizi e soluzioni IT, che progetta e abilita la trasformazione digitale e tecnologie aziendali innovative per clienti del settore pubblico e privato. Lutech è in grado di fornire un’ampia gamma di soluzioni che comprendono la definizione della strategia digitale, il software proprietario, l’integrazione dei sistemi e i servizi gestiti. L’azienda è riconosciuta per le sue capacità nei seguenti domini: digital customer engagement, infrastrutture IT di nuova generazione, cloud, soluzioni per servizi finanziari, cybersecurity, IoT, Big Data ed e-Health.
Guidata dal ceo Tullio Pirovano, Lutech negli ultimi anni è cresciuta in maniera importante grazie a un aggressivo m&a: da quando nel 2017 è stata rilevata da Oep, ci sono state 16 acquisizioni. In particolare a fine maggio 2019 ha comprato Disc, storico system integrator e software house specializzato nella progettazione e nello sviluppo di soluzioni informatiche (si veda altro articolo di BeBeez) e che sempre nel 2019 sono entrate nel gruppo la torinese Finance Evolution (servizi di Business Process Consulting per banche e altri operatori finanziari), Enigen (Platinum Partner di Salesforce di cui è unico centro autorizzato di formazione certificata in Italia); e la padovana Mediana (soluzioni focalizzate sui processi core business del settore Energy&Utilities). Mentre nel 2018 aveva acquisito Diem Technologies, società fondata nel 2000, con sede a Genova e specializzata in sistemi di comunicazione satellitari e digital broadcasting (novembre 2018, si veda altro articolo di BeBeez); Tecla.it, azienda specializzata nel digital commerce presente sul mercato da oltre 20 anni (novembre 2018, si veda altro articolo di BeBeez); l’Ict CDM Tecnoconsulting spa e le sue società controllate (ottobre 2018, si veda altro articolo di BeBeez) e Nest 2 (maggio 2018). Lo scorso gennaio inoltre il gruppo ha annunciato la fusione per incorporazione di Sinergy (acquisita nell’ottobre 2017) e Nest2 in Lutech (si veda qui il comunicato stampa).
Dopo un valore della produzione di circa 440 milioni di euro e ricavi netti per 424 milioni nel 2019, che hanno portato a 34,5 milioni di euro di ebitda, a fronte di un debito finanziario netto di 145 milioni (si veda qui il report di Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente), Lutech punta ora a fatturare un miliardo. Lo aveva detto l’ad Tullio Pirovano in un’intervista a IndustriaItaliana.it nel gennaio 2020, in occasione dell’evento di inaugurazione ufficiale del nuovo Ng Soc (Next Generation Security Operation Center) di Cinisello Balsamo (Milano). “La nostra è un’azienda progettata per poter scalare e quindi miriamo a passare dal fatturato di 440 milioni di oggi, consolidato a livello di gruppo, al miliardo”, aggiungendo che “l’obiettivo di Lutech è di raddoppiare il fatturato nei prossimi tre anni, tramite crescita organica e acquisizioni”.
E infatti Apax Funds, con il team di Lutech, punterà a una crescita sia organica che mediante una strategia di m&a, concentrandosi sull’espansione dell’offerta di servizi digitali che rappresenta uno dei valori chiave della società. Il team di Apax Tech ha una profonda conoscenza del mercato dei servizi IT, così come una conoscenza specifica del mercato italiano grazie al precedente investimento dei fondi Apax in Engineering Ingegneria Informatica spa, gruppo specializzato nello sviluppo di software e nelle tecnologie al servizio di imprese pubbliche e private, ceduto a Bain Capital nel febbraio 2020, che ora condivide il controllo con Neuberger Berman (NB Reinassance è rimasta nel capitale e si è aggiunta NB Aurora, si veda altro articolo di BeBeez). Ricordiamo che Apax e NB Renaissance avevano delistato Engineering da Piazza Affari nell’estate 2016 (si veda altro articolo di BeBeez).
Tornando all’operazione di Apax su Lutech, Pirovano ha dichiarato: “Negli anni siamo cresciuti fino a diventare leader in Italia. L’esperienza di Apax nel settore ci aiuterà a portare avanti i nostri piani di crescita.”
Gabriele Cipparrone, partner di Apax, ha aggiunto: “Apax ha un notevole track record di investimenti nei servizi IT, un mercato che beneficia di trend di crescita secolari. Lutech occupa una posizione di primo piano nel settore in Italia. Lavoreremo al fianco di Lutech per accelerarne la crescita attraverso lo sviluppo organico e le acquisizioni”.
