Passa di mano ancora una volta la proprietà di Vetrerie Riunite Group, realtà industriale veronese che opera nei settori home appliance, ceramics e automotive e che, con Vetrerie Riunite spa, occupa una posizione di rilievo a livello mondiale nella produzione di oblò in vetro per lavatrici e asciugatrici.
Il private equity Sun European Partners, che aveva rilevato il gruppo nel 2019 per 110 milioni di euro (si veda altro articolo di BeBeez), mediante una sua affiliata ha concluso un accordo vincolante per la vendita di due delle tre società che compongono VR Group a Teak Capital e Tangor Capital (si veda qui il comunicato stampa diffuso da Sun European Partners e qui quello di Vetrerie Riunite).
Si tratta proprio di Vetrerie Riunite spa e di Borromini srl, azienda acquisita nel 1981 che produce stampi ad elevata precisione per il mondo automobilistico, che sono state cedute alla società che fa capo alla famiglia Moreira da SIlva e investe nei settori industriale, finanziario, educativo e sanitario (Teak Capital), e al family office della famiglia Silva Domingues (Tangor Capital). Non è stata invece inclusa nel perimetro della transazione Novaref spa, che è stata creata a metà degli anni ’80 ed è specializzata nel business dei rulli refrattari per l’industria della ceramica e la produzione di rulli speciali per l’edilizia.
Nell’ambito della transazione, che è soggetta alle consuete approvazioni normative, Sun European è stata assistita da Rothschild, EY, Giliberti Triscornia e Associati e Weil, Gotshal & Manges LLP, mentre Teak Capital e Tangor Capital sono state assistite da EY e Morais Leitão & Associados.
Vetrerie Riunite spa, fondata nel 1905, ha posto le basi dell’attuale struttura ed evoluzione nel 1968, con l’apertura dello stabilimento di Castagnola ai Colli (Verona), divenendo nel tempo il punto di riferimento di alcune delle aziende primarie nel settore degli elettrodomestici (fra cui LG, Whirlpool, Miele, Candy, Electrolux, Bosch), dell’automotive (Marelli, Valeo, Farba, ZKW, Koito, Elba, Magna, Optrel, Wide Eye, Hella), oltre che dell’edilizia e dell’industria della ceramica (I.C.F. & Welko S.p.A., Cooperativa Ceramica D’Imola sc, Pamesa Ceramica, Sacmi Forni spa, SITI-B&T Group spa).
Come accennato, Sun Capital aveva rilevato l’azienda nel 2019 per un milione di euro in più rispetto al fatturato dell’anno precedente (109 milioni), superando la concorrenza dell’italiana Vam Investments, del private equity Usa Opengate Capital e del britannico Abbeydale Partners (si veda altro articolo di BeBeez). A vendere erano stati Opera sgr e Dgpa sgr (oggi Style Capital sgr), che avevano acquisito l’azienda nel 2008 nell’ambito di un’operazione da 112,5 milioni.
Per il percorso di sviluppo internazionale della società era stata molto importante, nel 2021, l’acquisizione della maggioranza della concorrente cinese Suizhong, Ming Hui Industrial Technology Co. (si veda altro articolo di BeBeez), in seguito alla quale la società “ha acquisito sempre più quote di mercato a livello mondiale nel settore del vetro tecnico pressato”, spiega il sito di VR Group.
A livello consolidato, includendo quindi anche Novaref, il Gruppo VR ha chiuso il 2022 con 130,9 milioni di ricavi, 19,4 milioni di ebitda, 72,2 milioni di debito netto e un patrimonio netto pari a 65,4 milioni (si veda qui il report di Leanus dopo essersi registrati gratuitamente). Vetrerie Riunite spa, invece, ha chiuso il 2022 con 81,2 milioni di ricavi e un ebitda pari a 13 milioni, a fronte di 58,9 milioni di debiti netti (si veda qui il report di Leanus dopo essersi registrati gratuitamente), mentre Borromini srl ha chiuso il bilancio del medesimo anno con 8,9 milioni di ricavi, 508mila euro di ebitda, e 20mila euro di liquidità netta (si veda qui il report di Leanus dopo essersi registrati gratuitamente).
“VR Group è un’azienda straordinaria, guidata da un team di gestione eccezionale. Nella nostra collaborazione con la società dal 2019, abbiamo identificato e perseguito diligentemente numerose opportunità operative, dando forma alla traiettoria di crescita di VR Group” ha detto Paul Daccus, senior managing director di Sun European Partners. “La nostra collaborazione sottolinea l’impegno costante di Sun European nel potenziare team di gestione eccezionali e nel promuovere la creazione di valore. Questa vendita di successo non solo segna un traguardo significativo per VR Group e per i nostri investitori, ma dimostra anche la nostra fiducia nella continua prosperità di VR Group sotto i suoi nuovi investitori”.
Davide Vassena, CEO di VR Group, ha aggiunto: “La nostra partnership con il team di Sun European è stata un grande successo. I nostri valori condivisi e la nostra attenzione per una strategia orientata al cliente, combinati con le conoscenze operative e la profonda esperienza produttiva di Sun European, ci hanno permesso di trasformare e far crescere ulteriormente l’azienda. Non vediamo l’ora di collaborare con Teak Capital e Tangor Capital, anch’essi portatori di una vasta esperienza e di un impressionante track record come investitori e operatori, e con i quali ci auguriamo una nuova fase di crescita per VR Group.”
“Siamo entusiasti di annunciare il nostro investimento strategico in VR Group, un rinomato leader di mercato che opera in un settore resiliente con una forte presenza commerciale globale”, ha dichiarato Carlos Moreira da Silva, fondatore e direttore di Teak Capital. “In linea con il management di VR Group, ci dedichiamo a potenziare l’espansione del business, anche concentrandoci sul continuo miglioramento delle attività italiane e sull’espansione della nostra presenza in Cina, che riteniamo fondamentali per proteggere e rafforzare la posizione di VR Group come leader del mercato globale. La nostra ambizione è quella di contribuire alla creazione di ulteriore valore nello sviluppo del Gruppo. Riteniamo che la nostra vocazione industriale ci renda investitori adatti a raccogliere questa sfida”.
Rita Domingues, amministratore delegato di Tangor Capital, ha affermato: “Siamo certi che la nostra esperienza e le nostre risorse contribuiranno in modo significativo allo sviluppo del Gruppo VR, ponendoci come partner ideali per affrontare le sfide e le opportunità che ci attendono. Insieme al team di gestione, non vediamo l’ora di spingere VR Group verso nuove vette di successo”.
Sun European Partners è una società di consulenza privata nel settore degli investimenti, “focalizzata sull’identificazione del potenziale non sfruttato delle aziende e sulla valorizzazione delle sue profonde risorse operative e finanziarie”, dice una nota che spiega come, dal 1995, le affiliate di Sun European abbiano investito in più di 500 società in tutto il mondo, in un’ampia gamma di settori e strutture di transazione, con un fatturato superiore a 40 miliardi di euro.
Sia Teak Capital che Tangor Capital investono in diversi settori e classi di attività con l’obiettivo principale di sviluppare il business per la creazione di valore a lungo termine. Tra le altre, entrambi gli operatori detengono partecipazioni in BA Glass, una delle principali aziende di imballaggi in vetro in Europa, e Cerealis, un punto di riferimento nel settore alimentare portoghese.