Il 6,5% delle pmi venete incassa i propri crediti oltre i 180 giorni, mentre ben il 27,7% li riesce a incassare entro i 60 giorni. L’analisi condotta da Leanus per BeBeez sui bilanci 2016 già depositati (oltre il 75% del totale) mostra infatti che su 6.904 pmi (con ricavi compresi tra 2 e 50 milioni di euro) 449 incassano i propri crediti appunto oltre i sei mesi, mentre 1.909 riescono a incassarli entro i due mesi. Per il calcolo sono stati considerati i soli bilanci ordinari delle pmi italiane e gli abbreviati per le quali sono disponibili i dettagli di debiti e crediti in nota integrativa.
Complessivamente i crediti che attendono di essere liberati (quelli oltre i 180 giorni) ammontano a 1,9 miliardi di euro, con un tempo medio di incasso complessivo del campione pari a 226 giorni (contro un tempo medio di pagamento di 154 giorni. Applicando un semplice calcolo matematico, sembrerebbe quindi sufficiente una riduzione dei tempi medi di incasso di soli 30 giorni per liberare quasi 256 milioni di crediti solo nella regione Veneto.
L’analisi approfondita mostra però i diversi profili delle imprese del campione e consente di identificare le diverse cause che possono determinare un valore dell’indice così elevato. Alcuni esempi:
- Presenza di crediti incagliati e non svalutati. In tali casi è consigliabile analizzare l’andamento dell’indice (una sua costante crescita infatti potrebbe indicare una effettiva impossibilità di incassare il credito protratta nel tempo) unitamente al reddito netto e alle disponibilità patrimoniali (se non sufficienti ad assorbire una eventuale perdita per effetto della svalutazione
- Contenziosi. In tali casi non si dovrebbe assistere a un progressivo incremento dell’indice, ma a una crescita nel periodo successivo a quello in cui si è verificato l’evento e alla successiva stabilizzazione nei periodi a seguire. In tali casi la lettura della nota integrativa può confermare o meno l’ipotesi
- Dipendenza /basso potere negoziale nei confronti dei propri clienti. In tali casi il valore dell’indice dovrebbe essere costante nel tempo, in quanto i tempi medi di incasso rappresentano una caratteristica strutturale del business aziendale.
- Bassa o ridotta operatività sull’estero. Generalmente, infatti, le abitudini di pagamento della clientela straniera sono nettamente migliori rispetto a quelle delle imprese italiane.
- Incremento del fatturato sul fine anno. Va ricordato infatti che l’indicatore è basato sui dati di fine esercizio e che pertanto sono influenzati da operazioni registrate sul fino anno. In tali casi è necessario confrontare il valore dell’indicatore con quello degli anni precedenti
Nel campione delle 449 imprese venete prese in esame:
- 132 imprese appartengono alla categoria Stuck (variazione dei ricavi negativa e profilo di rischio elevato). In tali casi l’indicatore potrebbe nascondere problematiche che vanno oltre i rapporti commerciali
- 78 imprese appartengono alla categoria Runner (variazione dei ricavi positivi e profilo di rischio elevato). In tali casi è probabile che i tempi medi di incasso dipendano dal percorso di crescita
- 86 imprese appartengono alla categoria Star (variazione dei ricavi positivi e profilo di rischio basso). In tali casi è probabile che i tempi medi di incasso dipendano dalla natura dei rapporti commerciali ma non influenzano lo stato di salute aziendale.
- 136 imprese appartengono alla categoria Stable (variazione dei ricavi negativa e profilo di rischio basso). Anche in questi casi è probabile che i tempi medi di incasso dipendano dalla natura dei rapporti commerciali ma non influenzano lo stato di salute aziendale
Come per la precedente serie di analisi condotta per BeBeez (si veda qui l’analisi comparata con i link a tutte le singole analisi dei bilanci 2015 delle pmi delle varie regioni), le analisi dei tempi medi di incasso sui bilanci delle pmi riguarderanno tutte le regioni d’Italia e saranno pubblicate ogni settimana (qui il link all’analisi sui tempi di incasso in Lombardia).
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