Wise sgr entra nel settore del private debt e lancia un fondo chiuso dedicato ai minibond con target di raccolta a 250 milioni di euro. L’annuncio è stato dato martedì 3 dicembre dal management team della società di gestione sinora specializzata in private equity con focus sulle piccole e medie imprese e che si aggiunge quindi al numero sempre crescente di operatori che vogliono cogliere sul nascere l’opportunità di questo nuovo mercato (si vedano altri articoli di BeBeez).
Il fondo, battezzato Wise Private Debt, investirà soprattutto in obbligazioni senior che avranno la facoltà di essere convertite in equity nel momento in cui l’emittente dovesse andare in default. I bond saranno esenti da altre garanzie, avranno una durata compresa tra 18 mesi e 5-6 anni e saranno emessi per importi compresi tra 10 e 20 milioni di euro. Il fondo avrà una durata di sette anni e il rendimento-target per gli investitori al netto di commissioni e spese accessorie è di oltre l’8%. I bond, che saranno emessi da società con un ebitda compreso tra 3 e 15 milioni di euro, non saranno quotati su un mercato regolamentato e saranno privi di rating fornito da un’agenzia, ma sarà direttamente Wise sgr a valutare il merito di credito delle società emittenti sulla base di un modello di rating sviluppato internamente. Sarà sempre Wise inoltre a fungere da arranger per la strutturazione delle operazioni, in modo da ridurre al minimo i costi per le imprese emittenti, che saranno selezionate per il resto secondo i classici canoni della due diligence condotta dagli operatori di private equity.
Il fondo resterà in raccolta per 18 mesi, ma al raggiungimento del primo closing a 50 milioni inizierà a investire. Il nuovo veicolo non investirà in società nelle quali sono investiti o investiranno i fondi di private equity di Wise per evitare conflitti di interesse.
A oggi Wise sgr in 15 anni di attività ha investito in equity circa 220 milioni di euro spalmati su 20 diverse società e suddivisi in 30 diverse operazioni, se si contano anche le società acquisite dalle partecipate. Wise sta ora investendo il terzo fondo che ha raccolto 180 milioni di euro nel 2011 anche grazie all’investimento del Fondo Italiano d’Investimento (35 milioni) e del Fondo Europeo d’Investimento (30 milioni di euro).