Entangled Capital sgr, attraverso il suo fondo EC I, ha acquisito il 70% del capitale sociale di FBL Food Machinery, società parmense specializzata nella progettazione, produzione e installazione di macchine e linee complete di confezionamento primario per l’industria alimentare. L’operazione è stata finanziata da Cassa Centrale Banca – Credito Cooperativo Italiano spa (si veda qui il comunicato stampa).
I soci di FBL, Luca Ponzi e Roberto Visconti, reinvestiranno nel progetto mantenendo il 30% e la guida della società per garantire continuità operativa. Entangled sfrutterà il posizionamento competitivo di F.B.L sui mercati esteri perseguendo un piano di crescita organica per linee esterne, tramite integrazione di realtà complementari.
Entangled Capital è stato assistito nell’operazione da Pedersoli Studio Legale, Spada Partners, che ha agito curato la tax due diligence ed i profili fiscali, e KPMG e Gruppo Scudo. Pirola Pennuto Zei & Associati ha invece affiancato per gli aspetti legali FBL Food Machinery, mentre Pirola Corporate Finance ha agito come advisor finanziario esclusivo del venditore
FBL presente sul mercato dell’industria alimentare da oltre 50 anni, ha costruito un portafoglio prodotti per offrire ai propri clienti diverse soluzioni fra cui macchine e linee complete per la pallettizzazione/de-pallettizzazione, il trattamento dei contenitori, il riempimento, la tamponatura, la chiusura e il controllo vuoto e la pastorizzazione. La società opera in oltre 50 paesi e, nel 2022, ha fatturato circa 10 milioni di euro, di cui il 40% realizzato in Italia e il 60% realizzato all’estero, con un margine operativo superiore al 20%. Nel 2021, invece, ha avuto ricavi pari a circa 10 milioni di euro, con un ebitda di 2,2 milioni e una liquidità netta di 3,6 milioni (si veda qui il report di Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente).
Ponzi e Visconti hanno dichiarato: “Questa operazione rappresenta un’importante occasione per noi e la società di essere affiancati da un importante partner finanziario come Entangled, che potrà supportarci non solo in un’ottica di crescita industriale ma anche di consolidamento da un punto di vista strategico e finanziario”.
Roberto Giudici, ceo di Entangled, ha aggiunto: “Siamo felici e soddisfatti di aver avuto l’occasione di investire in una società come F.B.L., che sposa pienamente quelle che sono le nostre strategie di investimento che ci vedono partecipare ad eccellenze imprenditoriali italiane quali partner strategici, con cui poter condividere un interessante piano di crescita volto alla creazione di valore. La società è riuscita, grazie alla gestione di Luca e Roberto, ad acquisire quote crescenti in una nicchia di mercato ad alto potenziale di crescita, di registrare buone performance finanziarie e accrescere la marginalità offrendo ai propri clienti prodotti e servi di assistenza ad alta qualità e valore aggiunto”.
Giudici ha fondato Entangled Capital insieme ad Anna Guglielmi, managing partner della società che promuove fondi di private equity con un approccio maggiormente operativo nel settore delle pmi, investendo in realtà industriali, produttive e tecnologiche, coniugando la professionalità del team di gestione con le esperienze maturate dagli operating partner, imprenditori e manager, coinvolti nella fase di selezione delle società target nel processo di investimento.
L’acquisizione di FBL è la settima operazione effettuata dal fondo EC I dal suo primo closing (si veda altro articolo di BeBeez). Con una raccolta complessiva di oltre 100 milioni, il fondo adotta una strategia di investimento focalizzata su società italiane caratterizzate da un fatturato compreso tra 15 milioni e 50 milioni, con una marginalità media a livello di ebitda compresa tra 3 milioni e 7 milioni.
Prima di Natale, il fondo aveva acquisito il 70% del capitale di Airpower (si veda altro articolo di BeBeez), che progetta e produce impianti completi per la smaltatura di piastrelle ceramiche, con l’obiettivo di espanderne l’attività mediante acquisizioni e crescita endogena. Banco BPM aveva fornito le risorse di acquisition financing per l’operazione.
A febbraio 2022, l’sgr aveva invece rilevato il 30% di Turatti, società specializzata nella progettazione e realizzazione di macchine e impianti per la lavorazione di frutta e verdura dall’omonima famiglia, che aveva già ceduto il 69,3% al fondo Taste of Italy, gestito da Dea Capital Alternative Funds sgr (si veda altro articolo di BeBeez).
In precedenza, Entangled aveva effettuato due operazioni co-investendo con la società di gestione patrimoniale svizzera Capital Dynamics, acquisendo prima il 73% di Nuova Pasquini & Bini (design e produzione di vasi in plastica rigenerata per la produzione di piante e per l’arredo degli spazi verdi) e, successivamente, il controllo di Crestani, che produce fiale per uso farmaceutico e cosmetico. La prima operazione del fondo Ec I, a settembre del 2000, era stata l’acquisizione della maggioranza del capitale di SM Pack, società di Parma attiva nella produzione di fiale e flaconi in vetro per il settore farmaceutico e cosmetico.