Seconda operazione in pochi giorni per il fondo Italian Fine Food gestito da AVM Gestioni sgr spa che, come anticipato da BeBeez (si veda altro articolo di BeBeez), ha concluso il suo primo investimento nel settore dei prodotti da forno, rilevando il controllo di Europan Sud srl, insieme ad Amundi sgr che ha agito tramite il fondo Amundi Eltif Agritaly PIR (si veda qui il comunicato stampa). I due fondi hanno un obiettivo simile, visto che Italian Fine Food è stato creato e promosso per valorizzare le eccellenze regionali del settore alimentare italiano e Amundi Eltif Agritaly PIR è dedicato a investimenti nel settore agroalimentare con focus principale sull’Italia. Europan Sud, fondata nel 1974, si dedica appunto alla produzione di pane di cui produce oltre 20 tipi diversi.
Il valore della transazione non è stato comunicato ed entrambe le società, contattate da BeBeez, non hanno fornito informazioni in merito all’accordo, che è stato portato a termine mediante HoldCo, veicolo costituito ad hoc per quest’operazione di leverage buy out.
La famiglia Barbaro, cui faceva capo l’azienda prima dell’operazione, ha reinvestito nell’azienda e ora detiene il 30% delle quote societarie e rimane nei principali ruoli operativi: Giancarlo Barbaro, figlio del fondatore, è l’amministratore delegato, il fratello Cosimo proseguirà come direttore della produzione. L’ad sarà affiancato dal nipote, Mario, che ha preso il posto dell’altro fratello defunto, suo padre. Prima dell’LBO, Giancarlo deteneva il 28,6%, Cosimo il 25%, Antonio e Mario il 23,2%.
Per gli aspetti legali dell’operazione, AVM Gestioni e Amundi sono stati supportati, rispettivamente, da LCA Studio Legale, e da King & Wood Mallesons. AVM Gestioni, inoltre, è stata supportata da Auditores Italy per gli aspetti contabili e fiscali, e come advisor finanziario da Hoshin Corporate Finance.
Europan Sud, invece, è stata assistita da un pool di advisor composto da GU Capital (advisor finanziario, di business e aspetti ESG), da Symul Finance (advisor finanziario e negoziale), per gli aspetti fiscali e contabili dal dott. Pasquale Ruggiero e da SVS Lex – Studio Associato Selva Storoni (per gli aspetti societari e contrattuali).
Europan Sud, che ha sede a Taranto, come accennato è “specializzata nella produzione di pane e panificati precotti non surgelati da materie prime di altissima qualità esclusivamente italiane e con l’utilizzo del lievito madre nella realizzazione di tutte le linee di produzione”, dice una nota che spiega come i prodotti riforniscano i canali Ho.re.ca e G.D.O., tramite una rete di grossisti. Si varia dalle classiche tipologie di pane alle tipicità regionali pugliesi, comprendendo linee ad indirizzo salutistico e nutraceutico.
L’azienda prevede un fatturato 2023 di oltre 13 milioni di euro” continua la nota. Il fatturato, con un ebitda margin superiore al 20%, nel 2022 è stato pari a 10,6 milioni, in crescita dagli 8,5 milioni del 2021. Nel 2022 l’ebitda è risultato pari a 2,2 milioni, con 9,5 milioni di liquidità netta e un patrimonio netto di 9,8 milioni (si veda qui il report di Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente).
“Crediamo fortemente nelle potenzialità di Europan e nella sua capacità di diventare un punto di riferimento a livello nazionale dell’industria della panificazione”, ha sottolineato Giovanna Dossena, principal e co-founder di AVM Gestioni. “L’attenzione agli aspetti nutraceutici e alle qualità proteiche dei prodotti ha rappresentato per noi un elemento chiave, dato che Italian Fine Food nasce per investire nelle aziende eccellenti e di qualità del Made in Italy”.
“Con l’investimento del Fondo Italian Fine Food, accompagnato dal coinvestimento di Amundi sgr, la società acquisita sarà in grado di accelerare il suo percorso di crescita, che potrà avvenire anche attraverso future operazioni di acquisizione, rafforzando il suo posizionamento di mercato” ha aggiunto Stefano Filippini, Partner di AVM Gestioni che ha seguito l’accordo.
“Con quest’ultima operazione, il Fondo Amundi ELTIF AgrItaly PIR completa gli investimenti destinati allo sviluppo delle PMI italiane che, nel settore alimentare, spiccano per qualità e capacità di coniugare tradizione e innovazione” ha detto Pierre-Henri Carles, head of Amundi Real Assets in Amundi sgr. “Europan Sud è un’azienda intenzionata a crescere che punta sulla qualità e che fa del pane, alimento primario della dieta mediterranea, una vera eccellenza e ciò si sposa appieno con la filosofia di investimento del nostro fondo”.
Giancarlo Barbaro ha dichiarato: “La nuova partnership di cui siamo estremamente orgogliosi e fiduciosi, darà la giusta spinta per lo sviluppo e innovazione dei nostri prodotti rimanendo comunque fedeli ai valori fondamentali che da sempre contraddistinguono il nostro marchio: freschezza, genuinità e artigianalità tutta italiana”.
Italian Fine Food, secondo quanto risulta a BeBeez, ha oggi raccolto circa 30 milioni di euro rispetto al target di 100 milioni e punta ad effettuare altre acquisizioni per realizzare in settori diversi quanto ha iniziato a fare nel segmento di mercato dei tartufi, identificando una società capofila per la creazione di un polo di aziende del medesimo settore. In tal senso rientra l’acquisizione comunicata sei giorni fa dell’80% di Savini Tartufi, società che produce e commercializza sia tartufi freschi che in barattolo, sia altri prodotti a base di tartufo quali, per esempio, formaggi, olio, pasta, e riso, nell’ambito di un’accordo il cui valore non è stato rivelato e che, secondo quanto risulta a BeBeez, è stato effettuato sulla base di un equity value della società acquisita pari a 12 milioni di euro (si veda altro articolo di BeBeez).
Quali le prossime mosse? Secondo quanto risulta a BeBeez le prossime operazioni dovrebbero essere portate a termine nella filiera del basilico, nel beverage e nel segmento degli integratori a base vegetale, senza tempistiche di conclusione degli accordi in questo momento già definite.
Operativo dal 1995 nel private equity e nel venture capital, il gruppo AVM è specializzato in investimenti finalizzati allo sviluppo delle pmi italiane con fondi dedicati ai settori del Life Essentials (Food&Beverage, Health&Beauty, Domotica), della robotica e della cybersecurity, oltre che dell’impact finance. Fra le ultime attività, oltre alla menzionata acquisizione della maggioranza di Savini Tartufi, la cessione, a luglio 2023, del 51% di Baleri Italia, marchio icona dell’arredo design del XX secolo, sino ad allora posseduto interamente dal fondo Talent, a Oniro Group (si veda altro articolo di BeBeez).
In precedenza, nello stesso mese, AVM aveva effettuato due operazioni mediante il fondo Cysero. Una consisteva in un round d’investimento da 2,636 milioni di euro, guidato proprio da Cysero, in Alba Robot, startup innovativa torinese incubata da I3P (incubatore di imprese innovative del Politecnico di Torino) che sta lavorando allo sviluppo di una piattaforma per rendere smart le tradizionali sedie a rotelle. Il fondo gestito da AVM vi aveva investito 2 milioni (si veda altro articolo di BeBeez). L’altro accordo riguardava un investimento da 5 milioni di euro in Oversonic Robotics, la software company italiana che sviluppa sistemi di cognitive computing per la robotica e che ha creato RoBee, il primo robot umanoide certificato per supportare il lavoro all’interno degli stabilimenti produttivi delle aziende in ottica di industry 5.0., svolgendo mansioni che rischiano di compromettere la salute fisica e psicofisica delle persone (si veda altro articolo di BeBeez).
Amundi Eltif AgrItaly PIR, lanciato il 30 giugno del 2021, è un fondo a scadenza, 7 anni, più un ulteriore anno “di grazia” per l’eventuale smobilizzo degli attivi, che “investe principalmente in strumenti di debito non quotati e in minor misura in obbligazioni junior e azioni emesse principalmente da imprese operanti nei principali distretti agroalimentari italiani, in particolare quelli del vino, dei salumi e dei formaggi, che richiedono un ciclo di produzione pluriennale per le fasi di invecchiamento o stagionatura”, spiegava una nota dell’epoca.
Fra le ultime operazioni, poco più di un anno fa il fondo aveva investito 5 milioni di euro in aumento di capitale per una partecipazione di minoranza nel Gruppo Dagu, secondo gruppo industriale in Spagna nella produzione di uova e loro derivati, controllato da Cleon Capital Advisor (si veda altro articolo di BeBeez).
Per quanto concerne Amundi, , controllato dal gruppo Crédit Agricole, è un “primario asset manager europeo, fra i primi 10 operatori a livello mondiale”. Amundi propone ai suoi 100 milioni di clienti – privati, istituzionali e corporate – una gamma completa di soluzioni di risparmio e di investimento in gestione attiva e passiva, in asset tradizionali o reali ulteriormente arricchita da strumenti e servizi IT che coprono l’intera catena del valore del risparmio.