Sarà da 50 milioni di euro il fondo dedicato all’acquisto di fatture commerciali da pmi italiane lanciato da TeamSystem Capital at Work sgr, la società di gestione del gruppo Teamsystem autorizzata da Banca d’Italia nel maggio 2020 (si veda altro articolo di BeBeez).
L’annuncio dell’avvio della raccolta è stato dato nei giorni scorsi al Sole 24 Ore da Federico Leproux, ceo del gruppo leader italiano nel mercato delle soluzioni digitali per la gestione di imprese e associazioni, controllato dal fondo Hellman&Friedman e partecipato da Hg Capital.
L’sgr, come noto, gestirà fondi riservati specializzati, prevalentemente, nell’acquisto di crediti performing su piattaforme digitali da cedenti pmi e microimprese.
Il nuovo fondo di TeamSystem ha lo scopo di finanziare le pmi e le microimprese italiane in modalità digitale e allo stesso tempo di permettere a investitori finanziari istituzionali, come banche e assicurazioni, di investire in sicurezza nell’economia reale del Paese, grazie a una struttura di garanzie finalizzata a minimizzarne l’assorbimento di capitale regolamentare. TeamSystem Capital at Work sgr gestisce infatti fondi riservati specializzati, prevalentemente, nell’acquisto di crediti in bonis su piattaforme digitali da pmi e microimprese.
La società di gestione è nel dettaglio controllata da TeamSystem Am Holding srl (TS Am HoldCo), che è a sua volta controllata al 71% da TeamSystem Value Chain srl. Il rimanente 29% fa capo a Fintech Holding., che fa capo a Isidoro Lucciola (ad di Capital At Work sgr) e Riccardo Carradori (si veda altro articolo di BeBeez).
Teamsystem sta via via più aumentando la presa sulle sue attività fintech dedicate all’invoice financing e nella gestione di asset class alternative, credito e direct lending. Il gruppo ha infatti aumentato la sua partecipazione nelle controllate Teamsystem Financial Value Chain srl (TSFVC) e appunto TS Am HoldCo, acquisendo parte delle quote del socio di minoranza Fintech Holding, che ora resta al 29% in entrambe le società. Nel dettaglio, Fintech Holding ha ceduto un 10% di TFVC a Teamsystem spa, che quindi sale al 61% (il 10% è di Banco Bpm). Contestualmente la società di Lucciola e Carradori ha ceduto a TFVC un 20% di TS Am HoldCo, con TFVC che sale al 71% (si veda altro articolo di BeBeez).
Ricordiamo che Fintech Holding a inizio 2019 aveva ceduto l’intero capitale di [email protected], asset manager specializzato in cartolarizzazioni di crediti commerciali, e della piattaforma fintech White-e alla newco TeamSystem Financial Value Chain. Fintech Holding a sua volta aveva reinvestito in TFVC per il 49% del capitale, sul quale erano stati poi presi accordi di put e call, mentre Teamsystem spa aveva l’altro 51% (si veda altro articolo di BeBeez).
Lo scorso aprile 2020 è stata poi annunciata la partnership nella digital finance tra Teamsystem e Banco Bpm, suggellata dall’ingresso della banca nel capitale di TFVC con una quota come detto sopra del 10%, che era stata ceduta da FinTech Holding, scesa a quel punto al 39% (si veda altro articolo di BeBeez).
Federico Leproux, ceo di TeamSystem, ha spiegato: “Si tratta di un ulteriore passo verso il nostro obiettivo di sostenere le pmi italiane nel percorso verso la competitività attraverso l’innovazione, integrando il nostro software di gestione del business con le loro esigenze finanziarie, soprattutto in un momento particolarmente delicato come quello che stiamo vivendo. Intendiamo consentire l’accesso alla liquidità in modalità digitale grazie all’integrazione con le funzioni di fatturazione e contabilità”.
Un primo esempio concreto, grazie alla partnership con Banco Bpm, è stato il lancio della piattaforma Incassa Subito, sviluppata da TeamSystem e focalizzata sulla cessione dei crediti commerciali in modo da permettere a pmi e microimprese di incassare in anticipo e in modo totalmente digitale fino al 90% dell’importo delle loro fatture attive, senza costi di attivazione né canoni mensili. Banco Bpm, ha messo a disposizione di Incassa Subito una linea da 100 milioni di euro e, data la scadenza media delle fatture di 90 giorni, la piattaforma avrà così il potenziale per acquistare in corso d’anno fino a 400 milioni di euro di fatture.
Nel dicembre scorso, poi, la collaborazione si è estesa anche all’acquisto di crediti fiscali derivante dagli interventi di riqualificazione energetica superbonus, ecobonus, sismabonus. Teamsystem, infatti, ha collaborato con Cherry 106 e con Kpmg e Protos, per sviluppare la piattaforma SuperB Cherry106, dove Banco Bpm mette a disposizione linee di credito, finalizzate sia ad anticipazioni in favore delle imprese costruttrici e di fornitura impianti che praticano lo sconto in fattura, sia ai privati e ai condomini per garantire la liquidità necessaria all’avvio e alla realizzazione delle opere edili previste dal quadro normativo che definisce le agevolazioni fiscali. l portale è destinato solo ai clienti di Banco Bpm, siano questi famiglie, imprese o soggetti del Terzo Settore, i quali possono cedere il loro credito di imposta maturato per gli interventi di riqualificazione energetica effettuati e ottenere il pagamento immediato dell’importo concordato riferito alle spese sostenute per la riqualificazione. Mentre a comprare i crediti è Cherry 106 (si veda altro articolo di BeBeez e qui il video del webinar Assofintech moderato da BeBeez e dedicato al tema).
TeamSystem fa capo al fondo Hellman&Friedman dal dicembre 2015, quando H&F aveva comprato il controllo del gruppo da Hg Capital, che aveva poi reinvestito per una minoranza. In quell’occasione era uscito invece definitivamente dal capitale Bain Capital, che, quando aveva a sua volta ceduto il controllo di TeamSystem a Hg Capital nell’estate del 2010, aveva mantenuto una minoranza nel capitale del gruppo (si veda altro articolo di BeBeez).
Lo scorso gennaio H&F ha annunciato un’operazione di cessione e riacquisto del gruppo (si veda altro articolo di BeBeez). Nel dettaglio, Brunello Bidco spa, società controllata da Hellman & Friedman Capital Partners IX, ha firmato un accordo per acquisire Barolo Lux 1 sarl, la società che controlla al 100% Teamsystem e che a sua volta fa capo per l’87,9% a un veicolo del fondo Hellman & Friedman Capital Partners VII e per il resto al fondo HG Capital (8,5%) e ai manager di Teamsystem (3,6%). Sia HG Capital sia i manager si sono impegnati a reinvestire per una minoranza in Brunello Bidco. Il closing dell’operazione è stato poi siglato a metà febbraio (si veda qui il comunicato stampa), con Brunello BIdco che pochi giorni prima, come annunciato in occasione dell’operazione sull’equity a gennaio, aveva collocato bond in due tranche per un totale di 850 milioni di euro che sono stati utilizzati per rimborsare in anticipo due bond di Teamsystem in circolazione per un totale di 750 milioni (si veda qui il comunicato stampa).
Il gruppo sta conducendo un’aggressiva campagna di m&a. Lo scorso marzo Teamsystem ha rilevato il 59% della fintech italiana specializzata in analisi del merito di credito Modefinance, con l’opzione per salire fino al 100% entro il 2025 (si veda altro articolo di BeBeez). A vendere sono stati il gruppo informatico Kauri (ex Corvallis), già titolare del 43%, e i due fondatori Valentino Pediroda e Mattia Ciprian. Kauri è a sua volta partecipato dalla holding Kauri Due e da Alkemia sgr (al 43,5%).
Tra le operazioni del 2020, ricordiamo l’acquisto in giugno dell 5% di Habble, società proprietaria di una piattaforma in cloud che monitora e ottimizza i costi di professionisti e pmi, con un’opzione a salire fino al 60% (si veda altro articolo di BeBeez); pochi giorni prima, a fine maggio, il gruppo aveva comprato il 51% di Beneficy, startup che ha sviluppato un’innovativa piattaforma cloud di open welfare, accessibile ad aziende, dipendenti e consulenti del lavoro, che semplifica la gestione dei piani di welfare anche per le pmi (si veda altro articolo di BeBeez). A febbraio Teamsystem aveva rilevato due società dedicate alla commercializzazione di soluzioni software, tra cui alcune a marchio TeamSystem, e alla fornitura dei relativi servizi di assistenza e consulenza (si veda altro articolo di BeBeez). Tra le operazioni del 2019 di Teamsystem, oltre a quella su [email protected] e Whit-e, ricordiamo l’acquisizione del 51% di TechMass, startup attiva nella progettazione e nello sviluppo di software per digitalizzare i processi produttivi, annunciata nell’ottobre di quell’anno(si veda altro articolo di BeBeez).
