Ci sono anche i basket bond tra gli obiettivi della partnership a supporto delle pmi del Sud, che è stata siglata nei giorni scorsi tra Cdp e Ubi Banca (si veda qui il comunicato stampa). L’iniziativa si inquadra nelle linee strategiche del piano industriale 2019-2021 di Cdp, che prevede, in piena sinergia e complementarietà con il sistema bancario, specifiche azioni di supporto delle imprese del Mezzogiorno, promuovendo un allungamento delle scadenze dei finanziamenti.
Nel dettaglio, sul fronte della finanza alternativa, la partnership intende sviluppare in primo luogo appunto i basket bond, cioé operazioni di cartolarizzazione di minibond appositamente emessi da imprese pmi e midcap in relazione ai quali Cdp e UBI agirebbero in qualità di investitori principali, attraendo così ulteriori capitali privati. Inoltre è prevista anche l’attivazione di strumenti di garanzia, anche con il coinvolgimento dei Confidi o mediante l’utilizzo di “sezioni speciali” del Fondo di Garanzia per le pmi, costituite da Cdp, che possano migliorare le possibilità e le condizioni di accesso al credito bancario
Quello dei basket bond Cdp è ormai un cavallo di battaglia di Cdp, che è sottoscrittore di tutte le principali operazioni chiuse o in corso. Al momento è coinvolta nel progetto Fondo minibond per le pmi della Puglia, voluto dalla Regione Puglia e realizzato dalla finanziaria regionale Puglia Sviluppo in collaborazione con Unicredit, arranger dell’operazione. Il progetto prevede che la banca acquisti via via i bond emessi dalle pmi pugliesi non quotate, che li cartolarizzi e ceda i titoli asset backed a investitori istituzionali, con Cassa Depositi e Prestiti che sarà l’anchor investor e con Unicredit che a sua volta acquisterà il 5% delle asset backed securities (si veda altro articolo di BeBeez). Gli altri investitori saranno Mcc e le tre banche popolari della regione (Banca Popolare di Bari, Pugliese e Puglia e Basilicata). Con lo stesso approccio anche la Regione Campania sta lavorando al lancio del suo basket bond, in collaborazione con Sviluppo Campania e Banca Finint( si veda altro articolo di BeBeez). C’è da scommettere che anche qui Cdp vorrà fare d anchor investor,
Inoltre, lo scorso aprile Cdp e Banca Finint hanno lanciato l’Export Basket Bond Programme, un programma di emissioni obbligazionarie da 500 milioni di euro complessive, dedicato a società appartenenti alla community Elite di Borsa Italiana, che vogliano finanziare investimenti per la loro internazionalizzazione (si veda altro articolo di BeBeez) contestualmente è stata collocata anche la prima emissione da 50 milioni di euro. Cdp (come anchor investor) e Banca del Mezzogiorno-Mediocredito Centrale hanno sottoscritto rispettivamente il 50% e il 40% della prima emissione di bond, Banca Finint ha a sua volta sottoscritto i bond, insieme ad altri investitori, e ha agito come arranger per mezzo della sua controllata Fisg.
Nel dicembre 2017 era stato lanciato il primo Elite Basket Bond, una cartolarizzazione di minibond con caratteristiche simili emessi contemporaneamente da società appartenenti alla community di Elite. I titoli derivanti dalla cartolarizzazione erano stati offerti a una platea di investitori istituzionali attraverso Elite Club Deal, la piattaforma di private placement dedicata alle società Elite, aperta a strumenti di debito, equity e convertibile. I titoli della cartolarizzazione erano stati sottoscritti per la maggior parte (circa 100 milioni) dalla Banca Europea degli Investimenti (Bei) e dalla Cdp, che hanno svolto un processo di due diligence e sottoscritto rispettivamente il 50% e il 33% dell’ammontare complessivo dell’emissione, mentre il resto è stato sottoscritto da una serie di altri investitori professionali fra cui Banca Ifis e fondi gestiti da Zenit sgr (si veda altro articolo di BeBeez).
Tornando alla partnership tra Cdp e UBI Banca, il protocollo di intesa prevede inoltre:
- attivazione di strumenti di garanzia: sarà effettuata anche coinvolgendo i c0nfidi oppure utilizzando sezioni speciali del fondo di garanzia per le pmi, costitute da Cdp;
- un finanziamento a Ubi da parte di Cdp da 500 milioni di euro, tramite sottoscrizione di un prestito obbligazionario senior unsecured: il finanziamento sarà integralmente impiegato in nuovi finanziamenti alle pmi operanti nelle 8 Regioni del Mezzogiorno. I finanziamenti potranno avere un importo massimo di 15 milioni di euro e scadenza non inferiore a 36 mesi, così da supportare la realizzazione di investimenti di medio-lungo termine;
- co-finanziamento a sostegno di progetti di crescita e innovazione delle medie imprese.